La livre sterling se redresse fortement. Truss fait marche arrière sur les impôts

La livre s’est fortement redressée sur le marché des devises ce matin, le taux de change livre-dollar s’établissant à 1,252, en hausse de 0,8 %, suite à la décision de la Grande-Bretagne de revenir sur une proposition visant à réduire le taux d’imposition de 45 % sur les plus hauts revenus, l’une des mesures centrales du paquet fiscal lancé par le nouveau gouvernement dirigé par Liz Truss pour soutenir l’économie aux prises avec une inflation galopante. Après les rumeurs qui ont circulé sur les marchés aux premières heures de la matinée du lundi 3 octobre, le gouvernement britannique a annoncé l’annulation de la proposition de réduire le taux supérieur de l’impôt sur le revenu de 45% à 40%.

Le ministre des finances, Kwasi Kwarteng, a écrit dans une note confirmant la volte-face : “Il est clair que l’abolition du taux d’imposition de 45 % est devenue une distraction par rapport à notre mission principale, qui est de relever les défis auxquels notre économie est confrontée. En conséquence, j’annonce que nous ne poursuivons pas dans cette direction”.

Un coup de boomerang

Le 23 septembre, M. Kwarteng avait lui-même lancé le plus grand programme de réduction des impôts depuis 50 ans, dans le but de stimuler la croissance du pays. Il avait notamment supprimé l’impôt de 45 % payé sur les revenus supérieurs à 150 000 £, le ramenant à 40 %. Ces réductions ont été mal accueillies par les marchés financiers en raison de leur effet sur le fardeau de la dette du pays et ont également été considérées comme politiquement faibles à un moment où les Britanniques sont confrontés à une crise du coût de la vie. Le gouvernement avait estimé que les mesures fiscales sur la table représenteraient 45 milliards de GBP en 2026-2027. Vendredi, l’agence de notation S&P a abaissé ses perspectives sur la dette souveraine du Royaume-Uni, citant les risques que le plan fait peser sur l’économie du pays.

Critique du FMI

Après que le gouvernement a révélé son intention d’adopter ces mesures, la livre est tombée à son plus bas niveau depuis 37 ans par rapport au dollar, sous la barre des 1,103. Les obligations britanniques et le Ftse 100 sont tombés à leur plus bas niveau depuis mars et, le 26 septembre, la monnaie britannique est tombée à son plus bas niveau historique par rapport au dollar, à 1,0342. L’économie britannique s’est contractée de 0,1 % au deuxième trimestre. Entre-temps, Mme Truss prépare un plan visant à aider les ménages face à des factures élevées qui pourraient coûter plus de 100 milliards de livres sterling sur deux ans. La banque centrale britannique a reporté toute décision sur les taux à la prochaine réunion du 3 novembre, après avoir porté le loyer de l’argent à 2,25 % à la mi-septembre. Quoi qu’il en soit, le 28 septembre, la Banque d’Angleterre a décidé d’intervenir sur le marché obligataire britannique pour tenter de le stabiliser, après la liquidation des obligations britanniques et l’effondrement de la livre sterling, en commençant donc à acheter des Gilts (obligations britanniques) à longue échéance pour “rétablir des conditions de marché ordinaires” et éviter un “risque important pour la stabilité financière du Royaume-Uni”. Le parti conservateur a chuté dans les sondages d’opinion après le lancement du programme de réduction des impôts, également critiqué par le FMI dans une rare intervention sur les mesures politiques d’un pays. Le gouvernement a l’intention d’aller de l’avant avec d’autres mesures annoncées dans son mini-budget, y compris une réduction du taux le plus bas de l’impôt sur le revenu qui, selon les économistes, permettra à l’Union européenne d’atteindre ses objectifs.
de coûter beaucoup plus que la suppression du taux supérieur sur les revenus perdus. (reproduit confidentiellement)