Bourses aujourd’hui en direct | Ftse Mib rebondit avec Mps et Bper, spread à 191

Les bourses européennes ont rebondi en début de séance, sans toutefois exceller (+0,49% pour le Dax, +0,58% pour le Cac40, +0,66% pour le Ftse100 et +0,69% à 26 882 points pour le Ftse Mib). L’attitude hawkish de la BCE comparée aux propos dovish de Jérôme Powel n’a fait que consolider la nervosité des marchés, qui sont passés en territoire négatif en mai. “Sur les cinq dernières séances, pratiquement seul le Vix a progressé, c’est à dire qu’il est passé en territoire négatif. l’indice de volatilité sur le S&P 500 : +18%.. Derrière, mais juste au-dessus, se trouvent les bourses chinoise et indienne, qui profitent d’un cycle économique encore expansif, mais pour des raisons différentes”, indique Fabrizio Barini d’Integrae Sim.

L’écart Btp/Bund toujours sous le seuil d’alerte de 200 points de base

En Italie, note M. Barini, la politique tient le haut du pavé, le gouvernement ne bénéficiant pas d’une situation particulièrement favorable, tant sur le plan intérieur qu’à l’étranger. Les derniers sondages donnent les oppositions en redressement tandis que l’écart entre le parti de la première ministre, Giorgia Meloni, et la première force d’opposition s’est réduit à moins de 8 points. “Le marché des obligations d’Etat n’est pas affecté, les rendements n’augmentant que légèrement et le spread se situant à 191 points de base, toujours en dessous du seuil d’alerte de 200 points”, conclut M. Barini.

Commandes manufacturières décevantes en Allemagne en mars (-10,7% en glissement mensuel)

L’euro s’est renforcé face au dollar (+0,34% à 10,44) après que les commandes manufacturières en Allemagne, en termes corrigés des variations saisonnières, aient chuté de 10,7% d’un mois sur l’autre et de 11% d’une année sur l’autre en mars. Le chiffre, au niveau cyclique, a clairement déçu le consensus deéconomistes qui s’attendaient à une baisse de 2% d’un mois sur l’autre. Les commandes domestiques ont également baissé de 6,8% en glissement mensuel et les commandes étrangères de 13,3% en glissement mensuel.

A Milan en témoignage Mps, Bper, Tim et Tenaris

A la bourse de Milan, Mps (+2,73% à 2,049 euros), Bper Banca (+2,11% à 2,56 euros) et Tenaris (+2,11% à 12,35 euros) se distinguent d’emblée. Il faut également surveiller Intesa Sanpaolo (+1,75% à 2,38 euros), Cnh Industrial (-0,16% à 12,36 euros, a achevé la troisième tranche du programme de rachat de 300 millions de dollars), Terna (-0,05% à 7,96 euros), Piaggio (-1,79% à 3,62 euros) et Anima (-0,11% à 3,68 euros), qui ont été les premiers à se démarquer. publient les comptes du premier trimestre 2023mais aussi à Banco Bpm (+0,20% à 3,58 euros), le Crédit Agricole n’ayant pas déposé de demande auprès des régulateurs pour augmenter sa participation de plus de 10%, comme l’a indiqué l’administrateur délégué de Credit Agricole Italia, Giampiero Maioli, et à Tim (+2,61% à 0,2552 euro) avec le conseil d’administration se déclare insatisfait des offres reçues pour le réseau fixe et a invité les soumissionnaires – Kkr d’une part et le consortium Cdp-Macquarie d’autre part – à présenter une offre finale d’ici le 9 juin. Et alors que Moncler, en baisse de 0,61% à 66,82 euros, a clôturé le premier trimestre 2023 avec une forte croissance des revenus, supérieure aux attentes des analystes, l’agence de notation… Fitch a confirmé une note de défaut émetteur à long terme de BBB- pour Erg (+0,83% à 26,8 euros). avec une perspective stable et une note BBB- pour les créances de premier rang non garanties. La note, explique Fitch, reflète la solidité du modèle d’entreprise du groupe et de son portefeuille d’énergies renouvelables, le profil d’entreprise “quasi-réglementée” avec 85-90% de l’ebitda stabilisé par des tarifs attribués par la participation aux enchères gouvernementales ou par des accords d’achat d’électricité à long terme (PPA), et la forte solidité financière avec un ré-endettement significatif sur la période 2023-2024.

07:55 L’Europe se dirige vers un rebond après le démarrage de la BCE, une multitude de données macroéconomiques à venir

Les bourses européennes devraient être positives (+0,35 % pour l’Eurostoxx50) après la réunion de la BCE qui, comme prévu, a relevé les trois taux d’intérêt directeurs de 25 points de base, portant le taux des opérations principales de refinancement à 3,75 %, le taux de prêt marginal à 4 % et le taux de la facilité de dépôt à 3,25 %. La BCE a également indiqué qu’un nouveau resserrement serait nécessaire pour maîtriser l’inflation. Elle ne s’arrête donc pas, malgré l’augmentation de 375 points de base depuis juillet de l’année dernière.

Les effets de la politique monétaire restrictive de la BCE se font sentir dans l’économie réelle

Au contraire, la présidente, Christine Lagarde, “a augmenté la dose, en disant qu’il y a encore de grands risques à l’horizon à cause de l’inflation et que les conditions financières ne sont pas encore assez strictes. En fait, les perspectives d’inflation continuent d’être trop élevées”, souligne Antonio Tognoli de Cfo Sim, notant qu’il est vrai que l’inflation globale a baissé au cours des derniers mois, mais qu’il n’y a pas eu d’augmentation de l’inflation. les pressions sous-jacentes sur les prix restent fortesies, en particulier sur les prix de base. Les hausses de taux passées se transmettent fortement aux conditions financières et monétaires de la zone euro, “mais le calendrier et la force de la transmission à l’économie réelle restent incertains”, ajoute M. Tognoli. Le ralentissement de la dynamique haussière après trois hausses consécutives de 50 points de base survient quelques jours seulement après que la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé son intention d’augmenter ses taux d’intérêt de 50 points de base. les données bancaires de la zone euro ont montré la plus forte baisse de la demande de prêts depuis plus d’une décennie. “Mais attention, cela ne signifie pas que les hausses sont terminées. On peut cependant affirmer que les premiers effets de la politique monétaire restrictive se font sentir dans l’économie réelle et que les politiques de la BCE limitent désormais quelque peu la croissance”. En outre, la BCE réduit son portefeuille d’App “à un rythme mesuré et prévisible, étant donné qu’elle ne réinvestit pas tous les paiements de capital sur les titres arrivant à échéance. La diminution”, précise M. Tognoli, “s’élève en moyenne à 15 milliards d’euros par mois jusqu’à la fin du mois de juin 2023”. Dans ce contexte le rendement du Btp à 10 ans passe à 4,168%..

Les résultats trimestriels d’Apple dépassent les attentes

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a également augmenté pour atteindre 3,384 % et les contrats à terme de Wall Street ont progressé (+0,18 % pour le Dow Jones et +0,32 % pour le S&P500) à la suite des résultats meilleurs que prévu, bien qu’en baisse, du deuxième trimestre (janvier-mars) de l’exercice fiscal d’Apple, tirés par les ventes de l’iPhone. Le bénéfice net s’est élevé à 24,16 milliards USD, soit un peu moins que les 25,01 milliards USD enregistrés au cours de la même période de l’année précédente. Le chiffre d’affaires a diminué de 3 % pour atteindre 94,84 milliards. Le bénéfice par action s’est élevé à 1,52 dollar, contre 1,43 dollar attendu en moyenne par les analystes. Après la séance, l’action Apple était en hausse de 2,49 %.

Focus sur les ventes au détail en Italie et dans la zone euro et sur les chiffres de l’emploi non agricole aux Etats-Unis en avril.

L’euro augmente contre le dollar de 0,31% à 1,1041 dans l’attente d’une multitude de données macroéconomiques. Déjà publié le Caixin Pmi : L’activité du secteur des services chinois en avril est restée au-dessus de 50 pour le quatrième mois consécutif (56,4 contre 57,8 en mars) qui sépare la croissance de la contraction. À 8 heures, commandes industrielles de l’Allemagne en mars (précédent : +4,8% en glissement mensuel ; consensus : -2% en glissement mensuel), à 8h45, production industrielle de la France en mars (précédent : +1,2% en glissement mensuel ; consensus : -0,3% en glissement mensuel) ; à 9h, production industrielle de l’Espagne en mars (précédent : -0,4% en glissement annuel) ; à 10h, prévisions de la Commission européenne. Ventes au détail de mars en Italie (précédent : +5,8% en glissement annuel); à 11h Ventes au détail de la zone euro en mars (précédent : -0,8% en glissement mensuel ; consensus : +0,1% en glissement mensuel) ; à 14:30 US April non farm payrolls (previous : 236,000 units ; consensus : 181,000 units); salaires horaires en avril (précédente : +0,3% en glissement mensuel ; consensus : +0,3% en glissement mensuel) ; taux de chômage en avril (précédente : +3,5% en glissement mensuel ; consensus : +3,6% en glissement mensuel).

A Milan, Intesa Sanpaolo, Cnh Industrial, Terna, Piaggio et Anima testeront les comptes trimestriels. Regard aussi sur Tim

A la bourse de Milan, attention à Intesa Sanpaolo, Cnh Industrial (qui a achevé la troisième tranche du programme de rachat de 300 millions de dollars), Terna, Piaggio et Anima qui ont testé les comptes trimestriels. publient les comptes du premier trimestre 2023En effet, le Crédit Agricole n’a pas demandé aux autorités de régulation d’augmenter sa participation de plus de 10 %, comme l’a déclaré le directeur général du Crédit Agricole Italia, Giampiero Maioli, à Tim avec l’appui de la Banque de France. le conseil d’administration a exprimé son insatisfaction à l’égard des offres reçues pour le réseau fixe et a invité les soumissionnaires – Kkr d’une part et le consortium Cdp-Macquarie d’autre part – à présenter une offre finale d’ici le 9 juin. Alors que Moncler a clôturé le premier trimestre 2023 avec une forte croissance de son chiffre d’affaires, supérieure aux attentes des analystes, l’agence de notation… Fitch a confirmé pour Erg une note de défaut d’émetteur à long terme de BBB-. avec une perspective stable et une note BBB- pour les prêts non garantis. Cette note, explique Fitch, reflète la solidité du modèle d’entreprise du groupe et de son portefeuille d’énergies renouvelables, le profil d’entreprise “quasi-réglementée” qui prévoit 85 à 90 % de l’excédent brut d’exploitation stabilisé par des tarifs attribués par la participation à des enchères gouvernementales ou par des accords d’achat d’électricité (AAE) à long terme, ainsi qu’une forte solidité financière avec un effet de levier important sur la période 2023-2024. (reproduit de manière confidentielle)