Les bourses européennes s’apprêtent à chuter en début de séance (-0,99% Eurostoxx50) en raison des inquiétudes liées à la hausse des taux d’intérêt et à une éventuelle récession. Les futures de Wall Street ont également évolué dans le rouge (-0,63% sur le Dow Jones et -0,80% sur le S&P500). Le 15 septembre, l’indice S&P500 a terminé la séance en baisse de 1,1 %, la vigueur des dépenses de consommation et le très faible recours aux allocations de chômage ayant donné l’image d’une économie saine, à peine freinée par la hausse de l’inflation. “Ma plus grande crainte à l’heure actuelle est que les données économiques positives soient considérées comme négatives parce qu’elles conduisent à une hausse des taux”, a déclaré Jordan Klein, stratégiste chez Mizuho.
La Banque mondiale lance un avertissement : récession mondiale en 2023 si les banques centrales augmentent trop leurs taux d’intérêt.
Selon la Banque mondiale, les efforts déployés par les banques centrales pour juguler l’inflation pourraient faire entrer l’économie mondiale en récession l’année prochaine. La croissance du PIB ralentira à 0,5 % et se contractera de 0,4 % par habitant, d’où la suggestion faite aux banques centrales de faire attention aux effets d’entraînement du resserrement monétaire. Les banques centrales du monde entier ont rapidement relevé les taux d’intérêt cette année afin de tenter de réduire l’inflation élevée. Aux États-Unis, la Réserve fédérale devrait relever ses taux d’intérêt d’au moins 0,75 point de pourcentage lors de sa réunion de la semaine prochaine (21 septembre), tandis que les banques centrales d’Angleterre, du Canada et de l’Union européenne ont relevé leurs taux récemment.
Si les hausses de taux prévues ne parviennent pas à ramener l’inflation en dessous des objectifs des banques centrales, celles-ci risquent de devoir relever les taux plus que prévu, ce qui pourrait provoquer une récession, a averti la Banque mondiale le 15 septembre. “La croissance mondiale ralentit fortement et un nouveau ralentissement est probable car davantage de pays tombent en récession”, a déclaré le président de la Banque mondiale, David Malpass. “Ma profonde inquiétude est que ces tendances persistent, avec des conséquences durables et dévastatrices pour les populations des marchés émergents et des économies en développement.”
Face aux craintes de récession, les investisseurs misent sur les valeurs alimentaires, malgré une prime de 75 %.
Les craintes d’une récession, note Bloomberg, incitent les investisseurs à privilégier les valeurs défensives. Parmi les secteurs les plus achetés figurent l’alimentation et les boissons ainsi que les biens personnels et domestiques, qui se négocient tous deux à une prime d’environ 75 % par rapport au marché général en termes de multiples cours/bénéfices. Ces niveaux sont similaires à ceux observés pendant la crise financière mondiale. Les valorisations sont “terriblement élevées”, ont noté les analystes d’Exane Bnp Paribas.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans est passé à 3,465 % et celui du BTP à 10 ans à 4,067 % au lendemain de la décision de Fitch de ramener le PIB de l’Italie pour 2023 à 0,7 % contre une estimation antérieure de +1,9 %. Peu de mouvement dans le taux de change euro/dollar à 0,9983 (-0,08%). Sur le plan macroéconomique, la production industrielle de la Chine pour le mois d’août a été publiée avant l’ouverture. Elle a augmenté de 4,2 % en glissement annuel, ce qui est supérieur aux attentes (+3,8 %), 0,4 point de pourcentage de plus que le mois précédent ; la croissance en glissement mensuel a été de 0,32 %. Les ventes se sont également améliorées, augmentant de 5,4 %, dépassant les prévisions de 3,5 % et de 2,7 % en juillet, atteignant ainsi les sommets de 2022. Il en va de même pour les ventes au détail, qui ont augmenté de 5,4 %, ce qui est également supérieur aux attentes et à 2,7 points de pourcentage par rapport au mois précédent.
Les ventes au détail au Royaume-Uni ont déçu en août
Les ventes au détail au Royaume-Uni ont baissé de 1,6% en août en glissement mensuel (-5,4% en glissement annuel), ce qui est nettement plus que le consensus des économistes qui prévoyait -0,5% en glissement mensuel. À 10h00, l’ordre du jour prévoit la balance commerciale totale de l’Italie pour le mois de juillet (précédent : -2,2 milliards d’euros) et la balance commerciale de l’UE pour le mois de juillet (précédent : +0,8 milliard d’euros). À 11h00, l’inflation finale d’août de l’Italie (préliminaire : +0,8% en glissement mensuel, +8,4% en glissement annuel ; prévision : +0,8% en glissement mensuel, +8,4% en glissement annuel) et de la zone euro (préliminaire : +0,5% en glissement mensuel, +9,1% en glissement annuel ; consensus : +0,5% en glissement mensuel, +9,1% en glissement annuel), importante du point de vue de la BCE (les discours de Rehn, Lagarde et Villeroy de Galhau sont attendus dans la matinée). Clôture à 16h avec l’indice préliminaire de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour septembre (précédent : 58,2 points ; prévision : 58 points).
À Milan, faites attention à Mps, Prysmian et Tim.
Signe positif pour le prix du pétrole. Le Wti évolue de +0,40% à 85,44 dollars le baril et le Brent de +0,50% à 91,29 dollars le baril. En revanche, l’or a poursuivi sa chute (-0,38% à USD 1 670 l’once). À la bourse de Milan, l’attention a été attirée sur MPS au lendemain de l’assemblée générale extraordinaire des actionnaires qui a décidé d’une augmentation de capital libéré pour un montant total maximum de 2,5 milliards d’euros à réaliser sous forme divisible, par l’émission d’actions ordinaires, avec droit à un dividende régulier, à offrir en option aux actionnaires de la banque.
En même temps que la recapitalisation, approuvée par 98% du capital présent à l’assemblée, il a été décidé de procéder au regroupement des actions ordinaires à raison d’une nouvelle action ordinaire pour 100 actions ordinaires existantes. Il faut également surveiller Prysmian, qui a pris une série de mesures pour améliorer l’efficacité de sa consommation d’énergie face à la menace d’une interruption des approvisionnements en gaz naturel en provenance de Russie, a déclaré un porte-parole de la société à l’agence de presse Reuters.
D’autre part, Terna a lancé, par le biais d’un placement privé, une émission obligataire de 100 millions d’euros à cinq ans, en une seule tranche, afin de couvrir les besoins du business plan du groupe et de satisfaire les exigences financières ordinaires. Enfin, attention à Tim, Barclays ayant abaissé sa note à sous-pondérer (prix cible à 0,15 €). ()
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