Alors que la Reine Elizabeth défile devant le public britannique en prévision de ses funérailles prévues pour le 19 septembre, lundi, Intesa Sanpaolo, sous la houlette de son PDG Carlo Messina, travaille sur laémission d’une obligation subordonnée de niveau 2 en livres sterling d’une durée de dix ans.
Il s’agit d’une obligation avec Dénomination de 400 millions de livres et échéance 20 septembre 2032, qui a démarré à environ 565 points de base au-dessus du Gilt 10 ans (aujourd’hui à 3,091%) pour s’établir à 545 points en fin de matinée, donc devrait rapporter environ 8,54%. Les demandes avoisinent le milliard de livres (plus de 950 millions de livres).
Le coupon prévu pour le titre subordonné est semestriel, la valeur nominale minimale est de 200 000 euros et le titre sera coté à la Bourse de Luxembourg. Les teneurs de livres du placement sont BofA, Imi (Intesa Sanpaolo), Morgan Stanley et Nomura.. Entre-temps, l’action d’Intesa a augmenté de 2,4 % lundi à 1,88 euro pour une capitalisation de 36,44 milliards d’euros, tandis que le Ftse Mib a gagné 1,65 %.
Les obligations de niveau inférieur II représentent la catégorie la plus privilégiée au sein des obligations subordonnées, explique Borsa Italiana. Les coupons, en effet, ne sont bloqués qu’en cas d’insolvabilité grave. “Le remboursement anticipé ne peut avoir lieu qu’à l’initiative de l’émetteur sous réserve de l’autorisation de la Banque d’Italie. La durée de la relation doit être égale ou supérieure à cinq ans et, si elle est indéfinie, elle doit prévoir un préavis de rachat d’au moins cinq ans. “
Des comptes semestriels solides pour Intesa
Intesa Sanpaolo a terminé le premier semestre 2022 avec un bénéfice net comptable de 2,35 milliards d’euros, en baisse de 22,1% par rapport aux 3,02 milliards d’euros enregistrés au cours des six premiers mois de l’année dernière. Le bénéfice net pour le semestre s’est élevé à 3,28 milliards d’euros (+8,4 %), hors ajustements de valeur de 1,1 milliard d’euros pour la Russie et l’Ukraine.
Le résultat d’exploitation a augmenté de 2,5 %, passant de 5,51 milliards d’euros à 5,65 milliards d’euros. Le ratio coûts/revenus au premier semestre 2022 était de 47,5 %. Le résultat net d’exploitation s’est élevé à 10,76 milliards d’euros, en baisse de 0,3% par rapport aux 10,79 milliards d’euros du premier semestre 2021, en raison de la baisse des revenus nets de commissions (-4,9% à 4,53 milliards d’euros). Pour le seul deuxième trimestre, Intesa Sanpaolo a enregistré un bénéfice net de 1,33 milliard d’euros, tandis que le résultat net d’exploitation a augmenté pour atteindre 5,35 milliards d’euros.
Les analystes de Barclays ont calculé que Intesa Sanpaolo a une sensibilité de 900 millions d’euros pour chaque augmentation de 50 points des taux. “qui fera plus que compenser la variation du taux des opérations de refinancement à long terme”, écrit Barclays (il s’agit des prêts bonifiés accordés par la BCE aux banques dans le but de fournir des crédits aux ménages et aux entreprises non financières, pourraient être négatifs avec des taux inférieurs à zéro). ()
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