Effet de prix sur les revenus de Cnh Industrial, en hausse de 17,5% à 5,613 milliards de dollars au T2 2022, les augmentations de prix étant partiellement compensées par une conversion de devises négative de près de 3%. Ce chiffre a dépassé l’estimation consensuelle des analystes, qui était de 5,37 milliards de dollars. L’ebit ajusté des opérations industrielles s’est également amélioré plus que prévu, passant de 572 millions au T2 2021 à 654 millions, les deux segments, Agriculture et Construction, étant en hausse par rapport à l’année précédente. Plus précisément, la marge d’ebit ajustée du segment Agriculture était de 14% et celle du segment Construction de 3,8%.
Le bénéfice trimestriel atteint 552 millions
Le bénéfice net a augmenté à 552 millions de dollars et le bénéfice net ajusté à 583 millions de dollars avec un bénéfice dilué ajusté par action de 0,43 $ (bénéfice net ajusté de 507 millions de dollars au T2 2021, avec un bénéfice dilué ajusté par action de 0,37 $). Avec un flux de trésorerie disponible des activités industrielles de 404 millions d’euros, la dette totale au 30 juin est quasiment stable à 20,8 milliards d’euros (20,9 milliards d’euros au 31 décembre 2021). Les opérations industrielles ont augmenté de 438 millions d’euros pour atteindre 1,6 milliard d’euros.
OK pour le rachat pour un montant supplémentaire de 300 millions USD
Le conseil d’administration de Cnh Industrial a également approuvé un programme de rachat d’actions d’un montant maximum de 300 millions de dollars, qui sera lancé à l’issue du programme existant de 100 millions de dollars. ” Les solides résultats du deuxième trimestre soulignent à quel point l’équipe de Cnh Industrial se concentre sur l’atteinte de nos objectifs, en excellant à la fois dans notre capacité tactique à nous assurer que nous respectons nos engagements envers nos clients et dans les progrès significatifs que nous avons réalisés dans le cadre de nos initiatives stratégiques “, a commenté le PDG, Scott W. Wine, ajoutant que ” l’amélioration des prix, des volumes et du mélange a compensé les augmentations significatives des coûts, l’EBITDA ayant augmenté de 174 millions de dollars d’une année sur l’autre. “
Free cash flow de 404 millions, soit près de -50% par rapport au deuxième trimestre
La pénurie de composants, admise par le vin, a de nouveau affecté la production, entraînant un flux de trésorerie disponible de 404 millions d’euros qui, bien qu’il s’agisse d’une énorme amélioration par rapport au trimestre précédent, reste inférieur de près de 50 % à celui du deuxième trimestre 2021. Malgré cela, “nous continuons à prévoir un flux de trésorerie disponible supérieur à 1 milliard de dollars pour 2022”, a assuré le haut responsable, annonçant qu’il avait “de nouveaux produits passionnants en magasin qui seront dévoilés lors des prochains salons professionnels et lors de notre journée technique de fin d’année”.
Ceo Wine : des conditions résolument moins favorables pour les prochains trimestres
Dans le même temps, Raven et l’équipe de l’agriculture de précision font de grands progrès et contribuent à la croissance du segment de l’agriculture, tandis que le segment des équipements de construction, renforcé par Sampierana, “augmente sensiblement sa rentabilité”. Grâce à ces bases de plus en plus solides, nous pensons pouvoir atteindre nos prévisions pour l’ensemble de l’année, mais nous prévoyons des conditions nettement moins favorables pour les trimestres à venir”, a prévenu le PDG.
En fait, a-t-il précisé, le renforcement du dollar américain a des effets sur les prix des produits de base mous, avec le risque d’une nouvelle détérioration de la confiance et des revenus des agriculteurs, et dans le même temps, “nous prévoyons la probabilité d’une baisse de la demande en Europe en raison de la guerre en Ukraine, du risque énergétique et de l’inflation”, a poursuivi M. Wine, soulignant que “sur le continent américain, la demande constante des clients de cultures commerciales indique que ce marché pourrait être plus stable, mais dans l’ensemble, nous nous préparons à une récession”.
Tous les objectifs pour 2022 sont confirmés
Cnh Industrial a donc confirmé une croissance du chiffre d’affaires net de fin d’année comprise entre 12 % et 14 % par rapport à 2021, y compris les effets de change ; des frais commerciaux, généraux et administratifs inférieurs ou égaux à 7,5 % du chiffre d’affaires net ; un flux de trésorerie disponible supérieur à 1 milliard ; et des dépenses de recherche et développement et d’investissement d’environ 1,4 milliard. Il a toutefois prévenu que des incertitudes importantes subsistent dans toutes les régions géographiques, liées à la hausse de l’inflation, à l’instabilité géopolitique, à la guerre en Ukraine et aux vagues persistantes d’infection par le virus Covid-19. “Tous ces facteurs peuvent affecter nos prévisions pour l’année”, peut-on lire dans la note du groupe dont le titre en Bourse ne semble pas être affecté par ces perspectives prudentes pour l’instant et progresse de 1,6% à 12,07 euros, sur les niveaux du 22 juin dernier. Mediobanca Securities a confirmé sa note de surperformance et son objectif de cours de 17,4 € sur le titre, qui se négocie à 8,5 fois le multiple cours/bénéfice 2022 basé sur les estimations du consensus, avec une décote par rapport à ses rivaux Deere (12,8 fois) et Agco (7,8 fois). L’action a perdu 23 % depuis le début de l’année. ()
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