Generali grimpe sur le marché des fonds de pension en Pologne. Le groupe néerlandais NN a, en effet, conclu un accord avec le Leone di Trieste pour vendre les activités de retraite en Pologne, résultant de l’acquisition des activités polonaises de MetLife en avril de cette année. Les activités de retraite acquises se caractérisent par des actifs sous gestion d’environ 2,4 milliards d’euros. Le prix de l’acquisition n’a pas été divulgué.
La clôture de la transaction, soumise à l’autorité polonaise de surveillance financière (KNF) et antitrust, notamment l’Office de la concurrence et de la protection des consommateurs (UoKIK), est attendue au premier trimestre de l’année prochaine. La société néerlandaise d’assurance et de gestion d’actifs a expliqué que la vente, qui fait suite à un examen de ses options pour l’entreprise, aura un impact insignifiant sur sa génération de capital d’exploitation et son bénéfice d’exploitation. En outre, elle n’affectera pas les activités existantes de Nationale-Nederlanden Poland dans le domaine des pensions.
Grâce à cette acquisition, Generali se hisse à la quatrième place sur le marché des fonds de pension en Pologne.
Plus en détail, la transaction porte sur la vente du ” contrat de gestion ” des fonds OFE et DFE et des composantes de la société qui y sont liées. Cette opération permettra à Generali de passer de la 7e place sur le marché des fonds de pension en Pologne, avec une part de marché d’environ 5 % sur le marché des OFE et des actifs sous gestion de 7,7 milliards de PLN (1,6 milliard d’euros), à la 4e place avec une part de marché d’environ 13 % et 19,2 milliards de PLN (4,07 milliards d’euros) d’actifs sous gestion et 2,4 millions de clients.
“Cette acquisition renforcera notre position globale en matière de gestion d’actifs en Pologne, l’un de nos principaux marchés dans la région CEE. Grâce à cette acquisition, nous allons nous développer sur le marché des pensions, tout en étendant notre ambition en tant que partenaire de vie à cet important segment de clientèle”, a commenté Josef Benes, PDG de Generali Investments CEE.
Equita Sim : l’impact de l’acquisition n’est pas significatif en termes de capital.
MetLife PTE a été rachetée en avril dernier par NN Group dans le cadre d’une opération plus large couvrant l’ensemble des activités de MetLife en Pologne et en Grèce. Le fonds de pension MetLife gère 11,4 milliards de zlotys (2,4 milliards d’euros) d’actifs, ce qui en fait la cinquième société de retraite en Pologne, avec une part de marché de près de 8 % sur le marché Ofe et une clientèle de 1,5 million de personnes.
Equita Sim a estimé que l’impact sur le capital de l’acquisition n’est pas significatif. “L’impact pour Generali n’est pas significatif, mais il confirme l’intérêt de la compagnie d’assurance à se développer dans la région, la région Europe centrale et orientale restant stratégique pour le groupe en termes de génération de résultats et de croissance”, a confirmé un autre analyste, réitérant sa note neutre sur le titre Generali, qui a reculé de 0,62% à 15,325 euros à la Bourse italienne. Le titre se négocie à un multiple cours/bénéfice 2022 de 8,7 fois. Equita Sim a également confirmé sa note de maintien et son prix cible à 19,3 euros. En revanche, Banca Akros a une note d’accumulation et un prix cible de 21 euros.
Actions propres à 1,03% du capital
Generali, dans la période du 5 septembre au 9 septembre, a acheté 1 986 695 actions propres à un prix moyen de 14,67 € chacune, pour une valeur totale d’environ 29,154 millions €. La transaction fait suite à l’annonce du 2 août dernier concernant le lancement du programme de rachat en vue de l’annulation des actions propres, en exécution de la résolution des actionnaires du 29 avril. Suite aux achats effectués, la compagnie d’assurance et ses filiales détenaient, au 9 septembre, 16 398 886 actions propres, soit 1,03 % du capital social. ()
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