Bourse, Europe en légère hausse, Ftse Mib peu mouvementé. Le gaz reste sous les 200 euros

Economie & Finance

Les Bourses européennes étaient en légère hausse en début de séance (+0,36% le Dax, +0,33% le Cac40, +0,06% le Ftse100 et +0,09% le Ftse Mib à 22.631 points) tout comme les futures de Wall Street (+0,32% le Dow Jones et +0,37% le S&P500) avec un rendement du Trésor américain à 10 ans en baisse à 3,331% en vue des données sur l’inflation américaine, attendues avec grand intérêt dans la journée.

L’inflation américaine devrait baisser pour le deuxième mois consécutif à 8,1 %.

L’inflation américaine, attendue à 14h30, devrait montrer qu’elle s’est encore ralentie en août par rapport aux sommets atteints en 40 ans, tombant pour le deuxième mois consécutif à 8,1 % contre 8,5 % en juillet. Les marchés espèrent que cette lecture fournira de nouveaux indicateurs de l’atténuation des pressions sur les prix dans l’économie américaine.

Malgré la baisse attendue de l’inflation américaine, la Fed augmentera ses taux la semaine prochaine de 75 points de base.

La hausse de l’inflation a entraîné une série de fortes augmentations des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Mais même si l’inflation semble avoir une tendance à la baisse, la Fed devrait continuer à augmenter les taux d’intérêt jusqu’à ce que l’inflation atteigne son objectif annuel de 2 %. Les traders évaluent à plus de 90 % la probabilité d’une hausse des taux de 75 points de base par la banque centrale la semaine prochaine. “Les chances augmentent définitivement que lors de la prochaine réunion fin septembre, le président de la Fed Jerome Powell annonce une hausse inférieure à 75 points”, a déclaré Fabrizio Barini d’Integrae Sim, notant que les anticipations d’inflation des Américains sont également en baisse : +5% à 12 mois, le plus bas depuis 2021.

Le dollar s’affaiblit

Pendant ce temps, “le dollar s’affaiblit alors que le rendement des obligations d’État à 10 ans se stabilise sous le seuil d’alerte de +3,5 pour cent. En sept jours, l’euro a gagné plus de 1 % par rapport au dollar, une variation élevée dans le monde des devises”, a souligné M. Barini. Le yen japonais en a également profité, lui qui, comme l’euro, a enregistré des pertes importantes par rapport au dollar cette année en raison de l’écart croissant entre les taux d’intérêt. Le taux de change euro/dollar était de 1,0135 (+0,16 pour cent).

Inflation en Allemagne en août conforme aux attentes, +0,3% en glissement mensuel

Le chiffre définitif de l’inflation en Allemagne pour le mois d’août a été publié avant l’ouverture des marchés. Il a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel et de 7,9 % en glissement annuel, ce dernier chiffre étant conforme à la lecture préliminaire et aux attentes des économistes. En outre, l’indice harmonisé des prix à la consommation a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel et de 8,8 % en glissement annuel, ce qui est conforme à la lecture rapide et à l’estimation du consensus. À l’ordre du jour, à 11h00, l’indice Zew allemand (résumant l’opinion de 350 experts sur l’avenir de l’économie allemande) en septembre (précédent : -55,3 points ; consensus : -60 points) et à 14h55, en provenance des États-Unis, l’indice hebdomadaire Redbook (précédent : +10,9% en glissement annuel).

L’écart de taux à 228 points de base avant l’adjudication de la Btp

Alors que les économistes guettent les signaux hawkish de la BCE après la hausse maximale des taux de 75 points de base de la semaine dernière, le rendement du Btp à 10 ans augmente à 3,956 % et l’écart Btp/Bund diminue légèrement à 228 points de base. Le Trésor offre jusqu’à 7,5 milliards d’euros de réouverture de Btp à 3, 7 et 30 ans. Les rendements, selon l’agence Reuters, devraient augmenter. L’Allemagne et l’Espagne sont également actives sur le marché primaire : la première offre 5,5 milliards de Schatz à deux ans, la seconde jusqu’à 2,5 milliards d’obligations d’État à trois et neuf mois. En outre, l’émission syndiquée par l’UE de nouveaux emprunts de référence à 5 et 30 ans est attendue dans le cadre du programme NgEU, pour lequel Bruxelles a mandaté les banques le 12 septembre, rapporte Refinitiv Ifr.

Gaz en baisse, en dessous de 200 euros

Le pétrole Wti augmente de 0,27 % à 88,02 dollars le baril et le pétrole Brent de 0,23 % à 94,22 dollars le baril. La politique du zéro-covite en Chine et le risque de récession aux États-Unis et en Europe contribuent à maintenir les prix bas malgré la récente réduction de la production de l’OPEP. L’or a baissé de 0,41 % à 1 733 dollars l’once. L’Union européenne présentera cette semaine un paquet énergétique d’urgence, bien que les pays membres soient divisés sur les détails et notamment sur l’opportunité d’imposer un plafond au prix du gaz (-1,72% à 187,30 euros par mégawattheure). Parmi les mesures envisagées figure la récupération des bénéfices supplémentaires réalisés par les centrales électriques non alimentées au gaz, en vue de soutenir les consommateurs confrontés à la flambée de leurs factures.

“Le fait est que les pays les plus dépendants de la Russie craignent un approvisionnement nul et un hiver glacial. L’hétérogénéité de l’Europe, également sur le plan politique, n’aide pas. Les Pays-Bas défendent leurs privilèges en matière de TTF, grâce auxquels ils réalisent de gros bénéfices, il en va de même pour la Norvège, qui semble avoir augmenté son chiffre d’affaires de 300 milliards d’euros depuis le début de la guerre”, a souligné M. Barini. L’alternative au plafonnement des prix est un plan d’économies ambitieux. Et dans ce contexte, l’Italie a un avantage grâce aux interventions réalisées par l’écobonus. Dans notre pays, les prix de l’électricité sont encore plus bas qu’en France, qui dispose de l’énergie nucléaire, et qu’en Allemagne, qui utilise le charbon. Nous parlons d’une différence de près de 400 euros par mégawattheure. Le coût du carbone est également en chute libre : il est passé de 100 euros à 60 euros en quelques séances seulement”, conclut M. Barini.

À Milan, achats sur Intesa Sanpaolo, A2A et Stellantis, moins sur Generali.

À la Bourse de Milan, Generali, qui a racheté à NN Group les activités de retraite de MetLife en Pologne, a gagné 0,19 % à 15,45 € et Stellantis, qui a annoncé le 12 septembre avec Africar Group le lancement d’Auto24, une société basée à Abidjan, en Côte d’Ivoire, qui s’occupe de la vente de voitures d’occasion aux clients finaux, a gagné 0,33 % à 13,78 €. Cet investissement est une nouvelle brique de la stratégie de Stellantis visant à développer un portefeuille de solutions de mobilité et à renforcer son engagement à placer le client au centre. Une initiative qui s’inscrit dans le cadre du plan Dare forward 2030 présenté par le groupe automobile en mars dernier. L’objectif est de garantir un canal de vente sûr et certifié pour les voitures d’occasion, grâce à une structure professionnelle capable d’exploiter tout le potentiel du marché africain.

Parmi les banques, Intesa Sanpaolo, qui, au 9 septembre, depuis le lancement du programme le 4 juillet, a acheté un total de 784 491 028 actions, soit environ 3,93% du capital social avant annulation, à un prix moyen de 1,7234 euro par action, pour une valeur totale de 1,351 milliard d’euros, a augmenté de 0,92% à 1,91 euro. Au contraire, parmi les services publics, A2A a affiché une hausse de +1,10 % à 1,14 EUR, qui a placé une nouvelle obligation verte de 650 millions d’euros à huit ans. L’émission a suscité un grand intérêt et a reçu des ordres pour plus de 1,7 milliard d’euros, soit environ 2,6 fois le montant offert. L’obligation a été placée à un prix d’émission de 99,677, aura un rendement annuel de 4,549% et un coupon de 4,5%, avec un écart de 215 points de base par rapport au taux de référence mid-swap.

Parmi les plus petites valeurs, Seco, tout juste sorti de son rapport semestriel, s’est apprécié de 2,10% à 4,85 euros et Tiscali, qui a affiché un ebitda de 12,9 millions d’euros au premier semestre, contre 11,9 millions d’euros à la même période de 2021, de 1,13% à 0,625 euros. D’autre part, le résultat net consolidé est négatif de 16,6 millions d’euros, un chiffre supérieur aux 12,5 millions d’euros de l’année précédente. Comptes également publiés par El.En (stable à 13,96 euros) : bénéfice de 28,4 millions d’euros contre 22,4 millions d’euros au S1 2021 (+26,6%) pour un chiffre d’affaires de 326,9 millions d’euros, en hausse de +19,4%. A l’ordre du jour, les CA sur les comptes semestriels d’Alkemy (+1,35% à 11,98€), Be (à parité à 3,4€), Esprinet (+0,69% à 6,61€), Mondo Tv (+1,33% à 0,608€), Sesa (-2,67% à 123,8€) et Wiit (+2,18% à 18,72€). ()