Le sport n’est plus seulement un investissement Les investissements dans le secteur de la santé sont une source d’inspiration pour les milliardaires du monde entier. Mais la possibilité de se diversifier avec des des rendements stables et des rendements respectables signifie que la présence de grands fonds d’investissement privés devient de plus en plus importante dans le monde du football, du basket-ball et au-delà, même si les actions des clubs de football cotés en bourse sont souvent volatiles. “Cette dynamique profite à l’ensemble du monde du sport car elle apporte des liquidités supplémentaires, ce qui peut accroître l’efficacité opérationnelle et les rendements, et stimuler les valorisations”, expliquent Michael Goldberg et Akex Sterling, analystes chez Dbrs Morningstar, qui a consacré une nouvelle étude à ce sujet.
Les investissements des fonds d’investissement privés dans les franchises sportives, les droits médiatiques et les stades, l’analyse indique qu’ils augmentent depuis que de nombreuses ligues ont commencé à assouplir leurs statuts en 2019 pour permettre cette forme de capital. “Depuis lors, les sociétés de capital-investissement ont saisi cette opportunité pour mettre en œuvre des niveaux record de flux entrants parce que les propriétés sportives ont historiquement des rendements élevés et des avantages de diversification, malgré le manque de pouvoir ou de représentation du conseil d’administration et les difficultés potentielles avec l’investissement de sortie”, poursuivent Goldberg et Sterling.
Les trois principaux avantages
“Nous pensons que ces développements ont apporté trois avantages clés : une nouvelle source de liquidité pour les franchises sportives, en plus des flux de trésorerie générés en interne, des injections de membres, de la dette ou des distributions des ligues, est particulièrement utile pour les propriétaires qui ont une grande partie de leurs capitaux propres investis et peuvent ne pas avoir de capital disponible en cas de besoin”, expliquent les deux analystes de Dbrs Morningstar.
En outre, les sociétés de capital-investissement apportent souvent des domaines d’expertise spécifiques ou des relations particulières, ce qui peut contribuer à maximiser la rentabilité de l’entreprise. revenus et d’augmenter les rendements. Sans oublier “la capacité des sociétés de capital-investissement à investir dans les entreprises sportives”. Les estimations de Forbes et de Sportico sont également devenues plus précises et plus fiables grâce aux données de transaction supplémentaires utilisées dans leur analyse”, notent Goldberg et Sterling, qui soulignent qu’à partir de 2019, de nombreuses ligues en Amérique du Nord ont adapté leurs statuts pour permettre au capital-investissement d’entrer dans leurs clubs membres, avec des règles et des restrictions différentes.
L’instantané des États-Unis
Plusieurs clubs et sociétés de capital-investissement ont profité de cette opportunité. En particulier, selon PitchBook, Arctos Sports Partners a une participation dans plusieurs grandes ligues nord-américaines, dont le Major League SoccerReal Salt Lake, la Ligue nationale de hockey, Minnesota Wild et Tampa Bay Lightning, les Golden State Warriors et Sacramento Kings de la Nba, et les San Francisco Giants de la Mlb.
Et celui de l’Europe
Selon l’étude, dans le football européen, les règles en matière de capital-investissement sont généralement moins restrictives et les investissements ont pris de nombreuses formes, y compris le contrôle d’un club entier, comme la participation de 85 % de RedBird Capital Partners dans le Toulouse F.C. et le rachat de l’AC Milan pour 1,2 milliard d’euros. Mais aussi des participations minoritaires, comme la participation de 18 % de Silver Lake dans City Football Group, qui possède le club de football de l’Utah, et le club de football de l’Utah. Manchester City F.C., l’investissement dans le club italien Atalanta par Arctos, ou encore le partenariat de Clearlake Capital avec Todd Boehly pour la copropriété du Chelsea F.C..
Autres domaines d’activité
A côté de cela, il y a le thème de droits sportifsCVC Capital Partners a investi 2 milliards d’euros pour acquérir une participation de 8,25 % dans une société qui détient les droits médiatiques de LaLiga pour 50 ans et a fait un investissement de 1,5 milliard d’euros pour 13 % d’une société qui détient les droits de diffusion de la Ligue de football professionnel (Ligue 1 et 2). Il y a ensuite les présences dans l’activité opérationnelle d’un club, comme la participation de 25 % de Sixth Street dans les revenus médiatiques et télévisuels du FC Barcelone et son accord de 360 millions d’euros avec le FC Real Madrid pour le droit de participer à la gestion de certaines entreprises dans le stade Bernabeu de Madrid.
Le calcul des rendements
Le rapport Dbrs Morningstar rappelle que selon les classements de Forbes, depuis 2004, un indice sur les équipes dans chacun des grands pays de l’Union européenne a été mis en place. ligues sportives Les ligues sportives nord-américaines et européennes ont largement surpassé le S&P 500. Cette appréciation s’explique par une croissance mondiale soutenue des revenus sportifs due à des contrats de diffusion et de parrainage plus lucratifs, ainsi qu’à l’augmentation des revenus générés par les matchs. La société cite l’exemple récent du fonds d’investissement privé Dyal HomeCourt, détenu par Blue Owl, qui a vendu sa participation dans les Phoenix Suns de la Nba à une valeur de 4 milliards de dollars en février 2023, après l’avoir achetée à une valeur de 1,55 milliard de dollars en juillet 2021, affichant ainsi un rendement de 158 % en 18 mois environ.
Prévisions
Les investissements privés dans le sport devraient continuer à croître”, soulignent les deux experts. La Nba a déjà pris des mesures pour permettre aux fonds souverains, aux fondations universitaires et aux fonds de pension de détenir des participations dans les équipes. Au vu de la réussite financière des propriétaires d’autres ligues, nous pensons que la NFL autorisera également les investissements privés. Nous nous attendons également à ce que davantage de capitaux privés soient mobilisés pour des investissements sportifs par des groupes dirigés par des stars connues, comme Magic Johnson Enterprises, Kevin 35V de Durant, Arod Corp d’Alex Rodriguez ou Ryan Reynolds. Enfin, nous pensons que les sociétés de capital-investissement continueront à rechercher et à trouver de la valeur dans les ligues plus petites et émergentes. Sixth Street, par exemple, a récemment investi 125 millions de dollars pour une participation majoritaire dans une nouvelle équipe de la National Women’s Soccer League dans la Bay Area. ()
Christian Grolier est un rédacteur sport très passionné. Écrire à propos des sports qu‘il adore et partager ses informations avec les lecteurs lui procure une immense satisfaction. En dehors de son travail, il s‘adonne à de nombreuses activités sportives. Il fait de la randonnée, du vélo et de la natation. Il est également un grand fan de football. Christian a également un grand intérêt pour le tennis et les jeux vidéo sportifs.
