En direct des marchés | Le Ftse Mib a clôturé en hausse (+0,6%). Saipem et Iveco en vedette

Après une séance en hausse fractionnée, le Ftse Mib termine la semaine en progression de 0,6% à 25 757 points, soutenu par Saipem, Iveco et Unicredit. D’autre part, l’action Amplifon qui a glissé de 2,7 % en raison des craintes que la société ne parvienne pas à atteindre ses prévisions pour 2022. Des signes positifs ont également été enregistrés dans le reste de l’Europe, avec un gain de 0,8 % pour le Dax, de 0,6 % pour le Cac 40 et de 0,3 % pour le Ftse 100.

Pendant ce temps, dans les obligations, le rendement de l Btp est à un peu moins de 4 %, à 3,976. La faiblesse de l’obligation italienne à dix ans a été influencée par le ton hawkish du président de la BCE, Christine LagardeL’accord de change de Mef et l’avertissement de Bankitalia sur une inflation toujours élevée.

La Piazza Affari sous l’objectif

À la Bourse italienne, Saipem était à l’honneur avec un gain de 8,56 %, soutenu par l’annonce de deux contrats offshore d’une valeur d’environ 900 millions de dollars. Aker Solutions do Brasil – a été décerné par TotalEnergies pour le projet de développement Lapa Southwest, un champ pétrolier en eau profonde dans le bassin de Santos, dans l’Atlantique Sud, à 270 kilomètres de la côte de São Paulo, au Brésil.

Iveco (+3,95%), Generali Assicurazioni (+2,25%), Prysmian (+1,99%) ont également bien acheté. Gvs continue à monter, qui après le saut de 7% d’hier a enregistré un +5,77%, toujours soutenu par la promotion d’achat d’Equita Sim.

La même Equita Sim a en revanche abaissé son objectif de cours sur Amplifon (-2,72% à 25,71 €) de 31 à 29 €, en raison d’une réduction des estimations.

Parmi les banques, enfin, Intesa Sanpaolo a clôturé en baisse de 1,91%. Selon les rumeurs de la presse, la banque réduit de 20 milliards d’euros les actifs pondérés en fonction des risques après les commentaires de la Commission européenne. Banque centrale européenne sur les calculs du niveau de risque auquel l’établissement de crédit est confronté. Selon les rumeurs, l’ampleur de la réduction des actifs à risque n’est pas fixée et pourrait s’avérer plus faible.

16:00 L’Europe augmente légèrement. Wall Street mitigée après l’ouverture

L’ouverture contrastée de Wall Street n’a pas pesé sur la performance des bourses européennes, qui sont en passe de clôturer la dernière séance de la semaine par une hausse fractionnée. Sur 16:00 Milan a progressé de 0,60% à 25 751 points, suivie de Paris (+0,57%), Francfort (+0,47%) et Londres (+0,11%). De l’autre côté de l’océan, le Dow Jones a reculé de 0,18 %, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq ont progressé respectivement de 0,32 % et 0,80 %. L’euro a légèrement baissé par rapport à la monnaie américaine : le cross euro/dollar s’est négocié autour de 1,0824.

15:10 Ftse Mib tonique alors que Bankitalia prévient : l’inflation restera élevée même en 2023.

À 15h10, les bourses européennes consolident la hausse fractionnée : le Ftse Mib avance de 0,73% à 25 783 points, suivi du Cac40 (+0,43%), du Dax (+0,34%) et du Ftse 100 (+0,11%). Sur le front obligataire, le rendement de l Btp Le taux d’intérêt à 10 ans s’arrête juste en dessous de 4 % à 3,94 %, tandis que le bulletin de la Banque d’Italie avertit les investisseurs que l’inflation harmonisée de la zone euro restera élevée dans les mois à venir, tandis que l’activité économique ralentira.

Pour la Banque d’Italie, l’inflation restera élevée en 2023

Dans le scénario de base, inflation sur consommation harmoniséeà 8,7 % en 2022, passerait à 6,5 en moyenne cette année, avant de baisser de manière plus prononcée, à 2,6 % en 2024 et 2,0 % en 2025. Cette baisse, explique l’institut dans le Bulletin économique, “dépend fortement de l’hypothèse d’une diminution progressive de l’activité de l’entreprise”. prix des produits de basedont les effets ne seraient que partiellement compensés par l’accélération des salaires”. L’inflation de base augmenterait encore en 2023, à 3,8 %, pour se rapprocher de 2 % en 2025. Entre-temps, toujours selon le bulletin, l’activité économique de l’Italie s’est affaiblie au cours du dernier trimestre.

13:20 Les futures de Wall Street sont faibles, les bourses européennes réduisent leurs gains.

Les bourses européennes limitent leurs gains (Dax +0,29%, Cac40 +0,54%, Ftse100 +0,08% et Ftse Mib +0,64% à 25 761 points à 13h20, soutenues par Generali, Iveco, Prysmian et Saipem) avec le des contrats à terme peu convaincants à Wall Street (-0,15% pour le Dow Jones et +0,09% pour le S&P500). Pourtant, la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a déclaré depuis Davos que les perspectives économiques sont moins négatives que prévu il y a quelques mois. Lors d’une table ronde au Forum économique mondial, il a ajouté que le potentiel de croissance de la Chine s’est amélioré et que le FMI s’attend désormais à ce que l’économie chinoise connaisse une croissance de 4,4 % d’ici 2023. Cependant, il ne voit pas toute “amélioration radicale” des prévisions actuelles de croissance mondiale du FMI pour 2023, à 2,7 pour cent. Selon Mme Georgieva, la guerre en Ukraine reste un “risque énorme” pour la confiance, notamment en Europe.

Les spreads sont élevés, la BCE étant toujours optimiste.

L’écart Btp/Bund reste élevé, à 179 points de base (à 3,89 % le rendement du Btp à 10 ans). La faiblesse du secondaire italien est affectée à la fois par le ton hawkish de la présidente de la BCE, Christine Lagarde (“la réouverture de la Chine entraînera de nouvelles pressions inflationnistes au niveau mondial”) et par l’opération d’échange par laquelle le Mef offre le Btp 2033 pour un maximum de 2,5 milliards d’euros en échange de 5 Btp arrivant à échéance cette année.

12:10 Lagarde : avec la réouverture de la Chine, plus de pressions inflationnistes, les bourses européennes restent positives.

Les marchés européens restent en hausse : le Dax gagne 0,56%, le Cac40 0,69%, le Ftse100 0,26% et le Ftse Mib 0,72% à 25.779 points à 12h10 grâce à l’exploit de Saipem (+5,88%), dans le sillage de nouveaux contrats, et de Generali (+2,33%), qui a commencé le rachat de ses propres actions pour un nombre maximum de 10,5 millions. L’écart Btp/Bund reste élevé, à 179 points de base. De Davos, le Présidente de la BCE, Christine Lagardea noté que la réouverture de la Chine après les restrictions dues à la pandémie probablement augmentera les pressions inflationnistes à l’échelle mondiale, en raison de la hausse de la consommation de produits de base dans la deuxième plus grande économie du monde. “Il y aura des contraintes, il y aura des pressions inflationnistes plus fortes en raison de la demande accrue de produits de base et en particulier d’énergie”, a déclaré Mme Lagarde.

Le Brent vers 87 dollars le baril

Sur le front de l’énergie, le prix du gaz européen a augmenté de 2,59% à 62,29 euros par MWh et le prix du pétrole Brent de 0,72% à 86,78 dollars par baril après avoir gagné plus de 2,5% au cours de la séance précédente. “Le mouvement haussier du 19 janvier a été généré par la publication de données sur le marché de l’électricité. Demande chinoise de pétrolequi a surpris à la hausse en montrant une reprise et en revenant aux niveaux de février dernier”, a expliqué Ricardo Evangelista, analyste principal chez ActivTrades. Dans le même temps, “les attentes relatives à la fin du cycle de resserrement de la politique monétaire de la Fed continuent de dominer la scène et soutiennent une politique d’investissement de l’UE”. scénario d’une demande croissante de pétrole aux États-Unis. Avec des investisseurs toujours en phase d’appétit pour le risque vis-à-vis de la demande énergétique des deux plus grandes économies du monde, il pourrait y avoir de la place pour de nouvelles augmentations du prix du baril”, a prédit Evangelista.

10:35 a.m. Ftse Mib positif, mais le spread s’envole au-dessus de 180

Les bourses européennes continuent de progresser (+0,38% le Dax, +0,65% le Cac40, +0,48% le Ftse100 et +0,67% le 25.768 points le Ftse Mib, seule une poignée de valeurs en particulier Amplifon suspendu à -4,46%, Saipem, Eni, Generali et Nexi les meilleures), tandis que les futures de Wall Street sont plus faibles (+0,08% celui sur le Dow Jones et +0,17% celui sur le S&P500). “La crainte d’un ralentissement est évoquée à Wall Street. Les mentions du mot “récession” et des termes connexes sont, en fait, en hausse depuis six mois, ne concurrençant que les années 2008/2009 et 2020″, a souligné Gabriel Debach, analyste de marché chez eToro. C’est notamment le cas des entreprises des secteurs de la technologie, des services discrétionnaires et des matériaux. Dans un tel contexte, “le clivage politique interne n’apporte aucun soutien. Alors que la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, exhorte le Congrès à relever la limite d’emprunt dès que possible, le plafond de la dette a été atteint et, entre-temps, le Trésor a commencé à recourir à des mesures extraordinaires pour éviter un défaut de paiement et tenter de poursuivre les paiements jusqu’au début du mois de juin”. Tout cela alors que la saison des rapports trimestriels a levé le voile sur les chiffres de la première big tech, avec Netflix, bien que glissant en termes de bénéfices attendus, qui a fait état d’une croissance (supérieure aux attentes) du nombre d’abonnés et surtout d’une nette amélioration des perspectives de flux de trésorerie pour 2023. “Le nombre d’abonnés de Netflix s’est redressé après une perte de 200 000 au début de 2022, ajoutant 7,6 millions de nouveaux abonnés au quatrième trimestre. Mais n’oublions pas qu’il y a encore beaucoup de travail à faire pour Netflix. L’année 2022 a été l’année de croissance des abonnés la plus lente depuis 2011, malgré une fin d’année forte”, a souligné M. Debach. Sur le plan national, l’écart Btp/Bund a augmenté à 181 points de base, avec une hausse de 1,5 %. le rendement du Btp 10 ans à 3,89%.. Le 19 janvier, Christine Lagarde a déclaré la BCE continuera à augmenter les taux d’intérêtles maintenir en territoire restrictif aussi longtemps qu’il le faudra pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 %. À 11 heures, il participera à un panel à Davos. La partie courte de la courbe – plus sensible aux attentes de hausse des taux – devrait rester sous pression.

09:05 Europe en forte hausse, également le Ftse Mib. Mais l’écart s’élève à 177

Les bourses européennes sont positives en début de séance. Le Dax gagne 0,55 %, le Cac40 0,64 %, le Ftse100 0,40 % et le Ftse Mib 0,80 % à 25 800 points même si l’écart Btp/Bund monte à 177 points de base (à 3,8 % le rendement du Btp 10 ans) le jour où le ministère de l’Économie propose aux spécialistes jusqu’à 2,5 milliards d’euros du Btp février 2033, un ancien 30 ans avec un coupon de 5,75 %, retirant en échange cinq Btp arrivant tous à échéance cette année.

Apprécié le choix de Riccardo Barbieri au Trésor Public

Riccardo Barbieri est le nouveau directeur général du Trésor, en remplacement d’Alessandro Rivera. Ce dernier a été fatalement affecté par la gestion du dossier Mps, contrôlé par l’État avec une part de 64% suite au renflouement de 2017, qui a coûté 5,4 milliards d’euros aux citoyens. “D’autres changements de casque, moins lourds, seront proposés par Giancarlo Giorgetti lors du Conseil des ministres de demain. Barbieri a de bons antécédents, ayant également occupé des fonctions au profil international, mais il s’agit néanmoins d’un signe de changement que le nouveau gouvernement veut donner au sein de la machine bureaucratique de l’État”, a souligné Fabrizio Barini d’Integrae Sim, rappelant que le directeur général du Trésor a un rôle clé dans la supervision des entreprises publiques et qu’il est l’adjoint du ministre de l’économie dans les réunions du G7, du G20 et du FMI. Le département qu’il dirige gère également la deuxième dette publique la plus élevée de la zone euro, qui s’élève à environ 150 % du PIB. Parmi ceux qui ont occupé ce poste figurent l’ancien président de la BCE et le premier ministre Mario Draghi, ainsi que Domenico Siniscalco et Vittorio Grilli, tous anciens ministres de l’économie.

Déception des ventes au détail au Royaume-Uni, prix à la production meilleurs que prévu en Allemagne

L’euro s’est renforcé face au dollar à 1,0856 (+0,37%) alors même que les ventes au détail britanniques ont reculé de 1% en glissement mensuel et de 5,8% en glissement annuel en décembre. Le chiffre a déçu le consensus des économistes qui s’attendaient à une augmentation de 0,3% en glissement mensuel et à une contraction de 4,3% en glissement annuel. Les prix à la production en Allemagne ont toutefois été meilleurs que prévu : ils ont baissé de 0,4 % en glissement mensuel et augmenté de 21,6 % en glissement annuel en décembre. Le consensus des économistes avait prévu une contraction de 1,1% en glissement mensuel et une croissance de 20,7% en glissement annuel. Pour l’ensemble de l’année 2022, les prix à la production allemands ont augmenté de 32,9 % en glissement annuel en 2021.

Saipem brille à Milan, achats également sur Mps et Pop Sondrio

A la bourse de Milan Saipem remporte deux contrats offshore pour un montant total d’environ 900 millions de dollars, fait un bond de 5% à 1,3325 €. Au lieu de cela, Eni s’apprécie de 1,47 % à 14,46 € le jour de l’offre aux investisseurs italiens de l’émission de l’euro.Obligations d’Eni liées au développement durable 2023/2028 liés à la réalisation des objectifs de durabilité. Plus défilés Snam (+0,20% à 4,91 euros) au lendemain de la présentation du plan stratégique à l’horizon 2026. Parmi les banques, des achats ont été effectués sur Mps (+1,19% à 2,045 euros) dont la présidente, Patrizia Grieco, a informé le ministère de l’Économie de son refus de renouveler son mandat, qui expire avec la prochaine assemblée générale des actionnaires. La Banca Popolare di Sondrio (+1,33% à 4,116 euros) n’est pas loin derrière, la direction prévoyant une clôture des comptes 2022 avec des résultats positifs en ligne avec le plan industriel approuvé à la fin du premier semestre de l’année dernière.

08:00 L’Europe est attendue positive également grâce à Netflix.

Les bourses européennes devraient être positives (+0,44% le futur Eurostoxx50 sur un jour d’expiration des contrats à terme et des options sur actions) grâce à l’évolution de la situation économique et financière. Le rapport trimestriel de Netflix indique que le nombre de nouveaux abonnés est supérieur aux prévisions.a également poussé à la hausse les futures de Wall Street (+0,12% sur le Dow Jones et +0,22% sur le S&P500). Le cours de l’action Netflix a gagné 6 % après le marché.

Les chiffres de Netflix

Le géant du streaming a terminé le quatrième trimestre 2022 avec un bénéfice par action de 12 cents, inférieur aux attentes des analystes qui tablaient sur 42 cents. Les revenus se sont élevés à 7,85 milliards de dollars, un peu moins que les 7,86 milliards attendus par les analystes. Mais les nouveaux abonnés ont augmenté de 7,66 millions, soit plus que prévu, pour un total de 230,75 millions d’abonnements. Le cofondateur, Reed Hastings, a décidé de se retirer du poste de PDG. de la société qu’il a dirigée pendant plus de deux décennies, laissant le poste à ses deux collaborateurs de longue date, Ted Sarandos et Greg Peters.

Le Btp à 10 ans rapporte 3,75%.

Le rendement du Btp à 10 ans tombe à 3,75% (Riccardo Barbieri est le nouveau directeur général du département du Trésor, en remplacement d’Alessandro Rivera). Ce matin, le ministère de l’économie offre aux commerçants spécialisés jusqu’à 2,5 milliards d’euros de Btp février 2033, anciennement à 30 ans avec un coupon de 5,75%, retirant en échange cinq Btp arrivant tous à échéance cette année.

Après Lagarde, Dombrovskis aussi ne voit pas de récession

Selon Valdis Dombrovskis, vice-président exécutif de la Commission européenne, la croissance économique dans l’UE est plus forte que prévu et il est probable que la récession redoutée puisse être évitée. Dans une interview accordée à La Stampa, M. Dombrovskis a déclaré qu’il voyait des signes positifs au cours des derniers mois, bien que dans un contexte difficile dû aux prix élevés de l’énergie et à la poussée de l’inflation qui en découle.

Pourquoi Lagarde a tort de ne pas voir une récession

Le 19 janvier, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a également souligné que la contraction de l’économie de la zone euro devrait être contenuecar les données sont devenues beaucoup plus positives que ce que l’on aurait pu estimer il y a seulement six mois. Selon Mme Lagarde, l’année 2023 ne sera pas particulièrement brillante, mais elle sera tout de même meilleure que ce que l’on craignait, grâce notamment à la résilience du marché du travail, qui n’a jamais été aussi dynamique qu’en ce moment. “Mais l’inflation est encore trop élevée et, bien que la BCE surveille de près tous les chiffres, elle reste élevée quelle que soit la manière dont on la considère. La BCE reste donc déterminée à le ramener à 2 % de manière ordonnée, en continuant à utiliser l’outil des taux d’intérêt jusqu’à ce qu’il redescende”, a expliqué Antonio Tognoli de Cfo Sim, qui n’est toutefois pas d’accord avec la BCE. “En effet, en 2023, nous continuons à voir une augmentation des risques de récession, précisément à cause de l’inflation élevée et du pouvoir d’achat des salaires que cela réduit. Nous sommes en bonne compagnie, puisque le président de la banque centrale des Pays-Bas, M. Knot, a fait valoir qu’il est encore trop tôt pour affirmer qu’il n’y aura pas de récession. L’inflation passant de 10% à 5%, il est vrai qu’elle a baissé de 50%, mais cela signifie que les prix augmentent en moyenne de 15% ou, dit autrement, que le prix moyen des biens et services a augmenté de 15% ou, mieux encore le pouvoir d’achat des salaires a diminué de 15 %.. Nous pensons que cela peut avoir un impact important sur la consommation et peut réduire la croissance économique”, a précisé M. Tognoli.

Les données macroéconomiques du jour

Attention, donc, aux données macro. À 08h00, ventes au détail de décembre au Royaume-Uni (précédent : -0,4% en glissement mensuel ; -5,9% en glissement annuel) et indice des prix à la production de décembre en Allemagne (précédent : -3,9% en glissement mensuel ; 28,2% en glissement annuel ; consensus : -1,1% en glissement mensuel ; +20,7% en glissement annuel). Alors qu’à 16 heures les ventes de logements existants aux États-Unis en décembre (précédent : 4,09 millions ; consensus : 3,96 millions). Peu avant, à 15 heures, Patrick Harker, président de la Banque de la Réserve fédérale de Philadelphie, devrait prendre la parole et à 19 heures, un autre membre de la Fed, Christopher Waller. Le 19 janvier, Lael Brainard, vice-présidente de la Réserve fédérale, a réaffirmé que la politique de taux d’intérêt devra être restrictive “pendant un certain temps, malgré le récent ralentissement de l’inflation”.

Achat de produits de base

Avant les données macroéconomiques, le taux de change euro-dollar vaut 1,08279 (+0,11%). Le bitcoin a augmenté de 0,72 % pour atteindre 20 978 $. Alors que parmi les matières premières, le signe positif prévaut : le Wti augmente de 0,33% à 80,88 $ le baril, le Brent de 0,30% à 86,42 $ le baril et l’or de 0,22% à 1 928 $ l’once.

À Milan, faites attention à Saipem, Eni, Mps et Popolare di Sondrio.

À la bourse de Milan, il faut surveiller Saipem remporte deux contrats offshore pour un montant total d’environ 900 millions USD. Le premier contrat – en partenariat avec Aker Solutions do Brasil – a été attribué par TotalEnergies pour le projet de développement LAPA Southwest, un champ pétrolier en eau profonde dans le bassin de Santos, dans l’Atlantique Sud, à 270 kilomètres de la côte de São Paulo, au Brésil. L’autre contrat a été attribué à Saipem par Equinor pour le projet Irpa Pipeline en eaux profondes en mer de Norvège : il consiste en l’installation d’un pipeline Pipe-in-Pipe de 80 km reliant le modèle de production sous-marin du champ Irpa à la plateforme existante Aasta Hansteen. En outre, Eni achève l’offre aux investisseurs italiens de l’offre d’actions de l’entreprise.Obligations d’Eni liées au développement durable 2023/2028 liés à la réalisation des objectifs de durabilité. Il faut également surveiller Snam après la présentation de son plan stratégique à l’horizon 2026, Mps et sa présidente, Patrizia Grieco, qui a informé le ministère de l’Économie de sa volonté de ne pas renouveler son mandat, qui expire lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires, et Banca Popolare di Sondrio, dont la direction prévoit une clôture de l’exercice 2022 avec des résultats positifs et conformes au plan d’affaires approuvé à la fin du premier semestre de l’année dernière. ()