Les marchés boursiers européens s’apprêtent à ouvrir en forte baisse (-0,75% pour les futures Eurostoxx50) dans le sillage de ceux d’Asie et de Wall Street (Dow Jones futures +0,04% et S&P500 futures +0,03%), après que les données sur l’inflation américaine, plus élevées que prévu en août (à 8,3%), aient laissé entrevoir une hausse plus importante des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
Fed, Nomura voit une hausse des taux de 1 % le 21 septembre
Les traders évaluent la forte probabilité que la Fed relève ses taux de 75 points de base le 21 septembre, peut-être même de 1 %, ainsi que la possibilité que les taux d’intérêt américains terminent l’année au-dessus de 4 %. “Depuis un certain temps, nous soulignions l’émergence d’une spirale salaires-prix et des anticipations d’inflation de moins en moins ancrées comme des facteurs susceptibles de maintenir l’inflation à un niveau élevé pendant plus longtemps, ce qui nécessiterait une réponse plus énergique de la part de la Fed”, a souligné Nomura.
“Avec les dernières données, nous pensons que ces risques commencent à se matérialiser par une inflation plus élevée sur un large éventail de biens et de services”, a souligné Nomura, qui voit le Fmoc augmenter les taux d’un point de pourcentage lors de la réunion de la semaine prochaine. La banque d’investissement a également relevé de 50 points de base ses prévisions concernant le taux terminal, qui devrait se situer entre 4,50 et 4,75 % d’ici février 2023. Actuellement, le marché estime qu’il atteindra la fourchette 4,00 %-4,25 % d’ici la fin de l’année et 4,25 %-4,5 % d’ici mars. Larry Summers, l’ancien conseiller économique de la Maison Blanche, est du même avis. Il a écrit dans un tweet que, dans ce scénario d’inflation toujours élevée, la Fed n’a pas d’autre choix que de relever les taux à 4 %, contre 3 %-3,25 % actuellement.
D’autre part, “le contexte extérieur de la crise énergétique en Europe, le ralentissement de la Chine et un dollar fort, combinés à la poursuite des hausses de taux d’intérêt au niveau national et au ralentissement du marché immobilier, suscitent des inquiétudes quant à la croissance vers la fin de l’année”, ont ajouté les économistes d’Ing. D’éventuelles sanctions américaines à l’encontre de la Chine exacerberaient le ralentissement économique en cours dans la deuxième économie mondiale, après les blocages de Covid cette année.
En Grande-Bretagne +0,5% d’inflation mensuelle en août (+9,9% en glissement annuel)
Déjà publiée, l’inflation britannique a augmenté de 0,5 % en glissement mensuel et de 9,9 % en glissement annuel en août. La lecture de la tendance est inférieure au consensus des économistes qui s’attendaient à une augmentation de 10,4 % en glissement annuel. L’inflation de base a ensuite augmenté de 0,8 % en glissement mensuel et de 6,3 % en glissement annuel, conformément aux prévisions des économistes. Les prix à la production ont diminué de 0,1% en glissement mensuel et ont augmenté de 16,1% en glissement annuel, tandis que les prix des intrants ont diminué de 1,2% en glissement mensuel et ont augmenté de 20,5% en glissement annuel.
A 11h00, est attendue la production industrielle de la zone euro en juillet (précédent : +0,7% en glissement mensuel ; consensus : -0,7% en glissement mensuel), à 13h00 l’indice hebdomadaire des demandes de prêts hypothécaires aux États-Unis (précédent : -0,8% à 258,1 points), à 14h30 les prix à la production en août (précédent : -0,5% en glissement mensuel ; consensus : +0,1% en glissement mensuel) et à 16h30 les stocks hebdomadaires de pétrole (précédent : +8,845 millions de barils à 427,191 millions).
L’euro se redresse face au dollar
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté à 3,414 %, tandis que le rendement du Trésor à deux ans a atteint son plus haut niveau depuis novembre 2007, à 3,7545 %. Le rendement du Btp à 10 ans a peu varié, à 3,981 %. Dans le domaine des devises, l’euro s’est redressé face au dollar, valant 0,9982 (+0,18%). Au lieu de cela, le taux de change dollar/yen s’est négocié à 143,86 (-0,47%). On parle de la possibilité d’une intervention du gouvernement japonais sur le taux de change, qui a atteint le seuil critique de 145 par rapport au dollar. Deux membres du gouvernement ont déclaré que la situation était suivie de près.
Parmi les matières premières, le pétrole Wti a baissé de 0,22 % à 87,12 dollars le baril, tandis que le Brent a baissé de 0,26 % à 92,93 dollars le baril. Selon les rumeurs qui ont circulé le 13 septembre, les États-Unis pourraient commencer à reconstituer leurs réserves stratégiques de pétrole lorsque les prix du pétrole tomberont en dessous de 80 dollars le baril. L’administration Biden réfléchit au meilleur moment pour les achats, en tenant compte de la tendance de la production pétrolière américaine et en cherchant à éviter un effondrement des prix.
Quant au prix du gaz européen, qui a regagné 200 (201 euros par mégawattheure, +1,20%), la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, prononcera aujourd’hui le discours sur l’état de l’Union. Dans son discours, elle exposera les mesures énergétiques d’urgence. Un plafond sur le prix du gaz pourrait se situer entre 180 MWh et 200 MWh. Les entreprises pétrolières, gazières et charbonnières seront appelées à payer une contribution temporaire de solidarité de 33% sur les bénéfices qui dépassent de 20% la moyenne des trois dernières années. Le 30 septembre, les ministres de l’énergie se réuniront à nouveau à Bruxelles dans l’espoir d’approuver les mesures proposées par l’exécutif européen.
A Milan pour suivre les banques, Stellantis et DiaSorin
À la Bourse italienne, les banques sont toujours à suivre, le spread Btp/Bund atteignant 226 points de base, ainsi que Stellantis, qui a conclu un accord de rachat d’actions avec General Motors Holdings LLC, une filiale de General Motors Company, pour 69,1 millions d’actions ordinaires Stellantis, représentant environ 2,2 % du capital de Stellantis sur une base diluée, que GM est en droit de recevoir lors de l’exercice de bons de souscription initialement émis par Peugeot S.A. à GM en 2017.
Il convient également de surveiller DiaSorin, qui a reçu l’autorisation 510 de la Food and Drug Administration américaine pour le test Simplexa Covid-19 Direct, une solution échantillon-réponse pour la détection du SarsCoV-2, le virus responsable du Covid-19. Le test fournit des résultats rapides et précis, peut être réalisé directement à partir d’échantillons d’écouvillons nasaux ou nasopharyngés, et est conçu pour être utilisé sur les systèmes Liaison MDX installés dans les laboratoires hospitaliers ou commerciaux. Dans le secteur du luxe, Jefferies a abaissé son objectif de cours sur Ferragamo de 15,5 € à 14 € et a relevé son objectif de cours sur Brunello Cucinelli de 50 € à 55 €. Pour les deux titres, la recommandation est restée “hold”. ()
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