
 ;Exclusif – Unicredit, Orcel parle : “Plus de paiements”, mais sur M&A il freine : “Nous cherchons de la valeur”.
La fusion sur laquelle le marché spéculait depuis des semaines n’a pas eu lieu, mais Unicredit n’a pas déçu ses actionnaires lundi 5 février. La banque a présenté ses résultats records pour 2023, qui comprennent des revenus de 23,823 milliards (+17,3% en glissement annuel), contre des attentes consensuelles de 23,454 milliards d’euros, un revenu brut d’exploitation de 14,372 milliards d’euros (+33,3% par rapport à 2022) contre des attentes de 13,029 milliards d’euros, tandis qu’un revenu brut d’exploitation de 14,372 milliards d’euros (+33,3% par rapport à 2022) a été enregistré. le bénéfice net s’élève à 9,507 milliards d’euros (+47,2%), dépassant largement les attentes des analystes qui tablaient sur 7,9 milliards d’euros.
“2023 a été la meilleure année jamais enregistrée par Unicredit et le quatrième trimestre s’est déroulé beaucoup mieux que prévu”, a déclaré M. Orcel lors de l’ouverture de la conférence de presse. conférence téléphonique avec les analystes. “Mon ambition est de construire une banque fondée sur des valeurs excellentes et solides. Alors que nous enregistrons notre douzième trimestre consécutif de croissance dans toutes les régions et pour tous les indicateurs, je peux affirmer avec fierté que nous avons réalisé notre ambition au cours des trois dernières années”, a souligné le PDG.
Le cours de l’action court sur la Piazza Affari, à 9 h 20, il bondit de 8 % à 28,8 euros pour une capitalisation de 49,35 milliards d’euros et fait passer le Ftse Mib au-dessus des 31 000 points.
L’exploit de la rentabilité et du coupon
L’institution milanaise, dirigée par Andrea Orcel, directeur généralsouligne dans les comptes qu’il s’agit d’une “année record” avec un Rote (rendement du capital corporel) de 16,6 pour cent. Eps et Dps ont augmenté respectivement de 74% à EUR 4,71 et de 80% à EUR 1,78. Forte de ce résultat, la banque fait un choix généreux pour ses actionnaires : les rémunérer en une rémunération totale de 100% du bénéfice net de l’année sous forme de des rachats d’actions pour un montant de 5,6 milliards d’euros et un dividende de 3 milliardssous réserve, bien sûr, de l’approbation des actionnaires et de l’autorité de surveillance.
“Depuis 2021, Unicredit a distribué plus de 17,6 milliards d’euros aux actionnaires, soit plus que notre objectif d’un milliard d’euros. capitalisation au début de l’année 2021″, a encore affirmé Orcel. Sur ce montant, plus de 6 milliards ont été versés sous forme de dividendes et plus de 11,5 milliards sous forme de rachats.
Le non à m&a
Le banquier a clairement démenti les hypothèses de M&a qui ont circulé avec insistance ces dernières semaines. Sur le front de M&A en Italie, nous examinons toutes les opportunités et nous voyons celles qui sont cohérentes avec notre stratégie : il y en a plusieurs en Italie et je ne ferai pas de commentaires sur celles qui le sont. Cela dit, nous n’avons pas trouvé les valeurs ou les conditions générales pour réaliser une opération dans nos métriques, nous n’avons donc pas bougé, nous verrons à l’avenir”, a souligné Orcel.
Les chiffres du quatrième trimestre 2023
Le quatrième trimestre 2023 s’est achevé avec un chiffre d’affaires de 5,979 milliards d’euros (+4,6 % par rapport à 2022), au-dessus des attentes du consensus de 5,558 milliards d’euros, soit une augmentation de 1,5 milliard d’euros par rapport à l’année précédente. marge brute d’exploitation de 3,490 milliards d’euros (+7,5% en glissement annuel), contre 3,054 milliards attendus par les analystes et une marge brute d’exploitation de 3,490 milliards (+7,5% en glissement annuel). bénéfice net de 2,817 milliards (+14,2% d’une année sur l’autre), plus de deux fois supérieur aux prévisions (1,209 milliards) grâce notamment à la réduction des provisions.
Le ratio de solidité des fonds propres, le ratio Cet 1s’élevait à 15,89% (le consensus le voyait à 16,54 %) en 2023, en hausse d’environ 100 points de base malgré la distribution de 100 % du bénéfice net, avec un taux d’intérêt de 1,5 %. génération de capital organique de 12 milliards d’euros en 2023.
Au cours du trimestre i coûts d’exploitation se sont élevés à 2,5 milliards d’euros, en hausse de 6,9 % par rapport aux trois mois précédents et de 0,8 % par rapport à l’année précédente. En 2023, les coûts totaux ont diminué de 1 % en glissement annuel pour atteindre 9,5 milliards d’euros, “tout en protégeant la croissance des revenus, une capacité reflétée dans le ratio coûts/recettes de 39,7 %“.
Le ajustements des créances s’élevait à 300 millions d’euros, ce qui équivaut à coût du risque de 28 points de base. “La solidité de la qualité des actifs du groupe, explique la banque, est à nouveau démontrée par des pertes attendues toujours faibles, un faible niveau d’expositions dépréciées avec une couverture élevée, et des recouvrements exceptionnels de 1,8 milliard sur le portefeuille performant.”
Dividende et rachat
Unicredit a déjà commencé à exécuter une partie de la distribution de 2023 en anticipant une première tranche de rachat d’actions pour 2,5 milliards d’EUR, débutée en octobre 2023, et exécutée à hauteur de 1,4 milliard d’EUR d’ici la fin de 2023.
La politique de distribution ordinaire du groupe introduit à partir de 2024 a un versement d’au moins 90 % du bénéfice net. L’accumulation des dividendes passera à 40 % du bénéfice net (contre 35 % en 2023).le reste de la distribution du bénéfice net se fera sous forme de rachat d’actions.
La répartition finale entre les dividendes et les rachats d’actions dépendra des conditions du marché et sera décidée après les résultats de 2024, en même temps que la décision finale sur les distributions. L’introduction d’un dividende intérimaire sur le bénéfice net de 2024 permettra une distribution au cours de l’année civile 2024 d’environ 10 milliardsdont environ 7,2 milliards d’euros liés à la partie résiduelle de la distribution au titre de 2024 (c’est-à-dire à l’exclusion de 1,4 milliard d’euros liés au rachat d’actions 2023 déjà exécuté au cours de l’année civile 2023) et environ 3 milliards d’euros liés à la distribution intérimaire au titre de 2024.
Le résultat d’exploitation a triplé, le résultat d’exploitation a été multiplié par 9
Le programme de rachat, explique la banque, a généré en 2023 un montant de bénéfice par action (bpa) s’élevant à 4,71 euros, triplé par rapport à la moyenne sur la période 2017-2019 et un dps (dividende par action) de 1,78 EUR, en hausse de 2,5 % par rapport à l’année précédente. neuf fois par rapport à la moyenne sur la période 2017-2019, tandis que la valeur comptable tangible par action de 33,3 euros a augmenté de 46,0 % par rapport à la moyenne sur la période 2017-2019.
Prévisions d’Unicredit pour 2024
Unicredit a publié des prévisions pour 2024, où il est question d’un revenu net d’intérêts (RNI) impacté par la répercussion sur les dépôts, une contribution plus faible de la Russie (-0,3 Md) et des volumes plus faibles, partiellement compensés par un impact positif de la ” réplication du portefeuille 8 (+0,4 Md) “.
Le coût du risque devrait être inférieur à 20 points de base, stable ou en légère augmentation, soutenu par ” une solide qualité d’actifs et la possibilité de libérer ou de déployer des superpositions “.
A “réduction significative des éléments non opérationnels avec des coûts d’intégration tendant vers zéro (-1,1 milliard) et la baisse des redevances de système (-0,2 milliard de plus).
La banque s’attend à réaliser en 2024 un bénéfice net “globalement en ligne” avec celui de 2023. Les recettes nettes devraient s’élever à environ 22,5 milliards d’euros, Rote à 16,5 pour cent, et une croissance à deux chiffres des bénéfices et du dividende par action.
Article à paraître
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