L’augmentation de capital hyper-dilutive de 2,5 milliards d’euros de Mps démarre aujourd’hui. Après l’effondrement de vendredi dernier, 14 octobre (-42,11 % à 9,90 €), on observe une forte volatilité sur le titre, d’abord suspendu aux enchères avec une hausse théorique de 7,5 % à 2,219 €, puis retraçant à 2,004 € (-2,86 %). Les droits, qui n’ont pas réussi à faire un prix au départ, cèdent maintenant 84,69% à 1,20 euro.
Borsa Italiana a annoncé vendredi l’ajustement du prix de référence de l’action à 2,063 euros, en raison de la séparation du droit d’option, alors que le prix de départ du droit a été fixé à 7,837 euros. L’augmentation de capital coûtera à la banque 132 millions d’euros, principalement sous forme de commissions versées aux institutions financières garantissant l’opération. Les garants ont signé des accords de répartition initiale pour 410 millions d’EUR, tandis que des négociations sont en cours pour conclure d’autres accords pour le reste destiné au marché.
Comptes du troisième trimestre le 3 novembre
En attendant de voir si la recapitalisation sera couronnée de succès (elle se termine le 31 octobre avec des droits négociables jusqu’au 25 octobre), certains ont déjà le regard tourné vers le 3 novembre, date à laquelle Mps publiera ses comptes du troisième trimestre 2022. Le consensus Bloomberg prévoit un chiffre d’affaires total de 724 millions d’euros, contre 702 millions d’euros à la même période en 2021. Plus en détail, le revenu net d’intérêts devrait passer de 313 millions d’euros à 344 millions d’euros au troisième trimestre 2021, tandis que le revenu net de commissions devrait passer de 358 millions d’euros à 349 millions d’euros.
Le consensus Bloomberg prévoit une hausse des revenus à 724 millions d’euros et un bénéfice de 20 millions d’euros.
Les coûts devraient donc rester pratiquement inchangés à 502 millions d’euros (514 millions d’euros au troisième trimestre 2021), tandis que les provisions pour pertes sur prêts devraient baisser à 123 millions d’euros, contre 132 millions d’euros à la même période l’an dernier. Quant au bénéfice, toujours selon le consensus Bloomberg, il devrait être de 20 millions, en forte baisse par rapport aux 186 millions du troisième trimestre 2021, mais supérieur aux 18 millions du deuxième trimestre 2022.
Ratio de fonds propres Cet1 entièrement chargé en baisse à 10,8%.
Au niveau ajusté, le consensus Bloomberg prévoit une perte nette de 18 millions d’euros (bénéfice net ajusté de 187 au troisième trimestre 2021), contre -1 million d’euros au deuxième trimestre de cette année. Enfin, le ratio de fonds propres entièrement libérés Cet1 devrait s’établir à 10,8 %, en baisse par rapport aux 11,3 % du troisième trimestre 2021, mais en ligne avec celui enregistré au deuxième trimestre de cette année.
La Deutsche Bank prévoit une perte, pas un bénéfice
Deutsche Bank, qui a une note de maintien sur l’action Mps et un objectif de cours de 33 €, a une estimation plus élevée que le consensus sur les revenus totaux : 731 millions d’euros (350 millions d’euros de revenus d’intérêts nets et 338 millions d’euros de revenus de commissions nets) avec des coûts, cependant, qui devraient être plus élevés à 525 millions d’euros. En outre, la Deutsche Bank ne s’attend pas à un bénéfice net mais à une mini perte de 1 million d’euros même au niveau ajusté. Enfin, le ratio de fonds propres Cet1 fully loadead est attendu à 10,8 %, conformément à l’estimation du consensus. ()
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