Mps, le PDG Lovaglio participe à l’augmentation de capital, les rendements obligataires augmentent à nouveau

Le PDG de Mps, Luigi Lovaglio, a participé à l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros de la banque, qui a débuté le lundi 17 octobre. Selon les rapports de la bourse, le gérant a exercé ses droits, le 18 octobre, sur 100.980 actions au prix de 2 euros, pour une valeur totale de 201.960 euros.

Mercredi, le titre a clôturé juste au-dessus de la barre des 2 euros à la Bourse italienne, en baisse de 0,35% à 2,003 euros. Les droits relatifs à l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros ont chuté de 4,7 % à 0,8863 € à la fin de la troisième séance de négociation. Dans l’après-midi, l’action était passée sous le seuil de 2 euros, indiqué comme la limite en dessous de laquelle il n’est pas conseillé d’acheter l’action pendant l’augmentation de capital. Et cela pourrait compliquer le tableau sur le non-opté à la conclusion de l’opération de renforcement, un problème pour le consortium des banques placeuses, dirigé par Mediobanca, Credit Suisse, BofA et Citigroup en tant que coordinateurs globaux conjoints et Banco Santander, Barclays Bank Ireland, Société Générale et Stifel Europe Bank en tant que teneurs de livres conjoints.

Le même, qui, avec Algebris (qui à son tour a souscrit la garantie sur l’inoptato) a demandé 125 millions d’euros de frais sur l’augmentation de 2,5 milliards, dont le Mef, qui a 64% de Mps, couvrira avec 1,6 milliards. Un prix, comme l’a souligné la BCE, qui aura un effet négatif sur les objectifs de la banque en matière de Tier 1, soit 15 points de base en 2024 et 13 points de base en 2026. Pour le renforcement Axa participe à hauteur de 200 millions, Algebris avec 50 e Anima avec 25.

Sur le devant de obligationsl’obligation subordonnée de 750 millions d’euros, la plus liquide, à échéance 2028, a vu son cours passer de 73 centimes lundi à 70,7 centimes mercredi 19 octobre et le rendement du call, en 2023, remonter à 172,85% après avoir atteint un plus bas depuis août de 143% le premier jour de la hausse (le plus haut historique de 382% avait été marqué le 10 octobre, avant le déblocage de l’opération).

Près de 4 200 demandes de redondance

Pendant ce temps, Mps a reçu 4 125 demandes de retraite anticipée contre les 3 500 prévues dans le Plan industriel et réglementé par l’accord syndical du 4 août dernier. C’est ce qu’affirme la coordination syndicale, composée de représentants de Fabi, First-Cisl, Fisac-Cgil, Uilca-Uil et Unisin. “Nous avons donc déjà demandé une réunion urgente avec le PDG”, peut-on lire dans une note, “visant non seulement à définir le problème, mais aussi à nous rassurer à la lumière des rapports de presse continus. Les syndicats ont ” confiance ” dans la volonté de la banque de ” dénouer ce nœud “.

Les modalités et le calendrier de l’augmentation

La transaction aura lieu sous forme divisible. Un maximum de 1 249 665 648 actions ordinaires seront émises pour être offertes en option aux actionnaires existants de Mps au prix de 2 €, à raison de 374 nouvelles actions pour 3 actions Mps détenues. Le prix de souscription comprend une décote de 7,79 % par rapport au prix théorique ex-droit (appelé Terp) des actions de Monte, calculé sur la base du cours de clôture officiel de la bourse le 11 octobre 2022.

Suite au feu vert du renforcement, explique la banque, la publication des chiffres du troisième trimestre a été déplacée du 3 au 10 novembre 2022 “pour permettre l’incorporation des effets résultant des départs volontaires de salariés (dans le cadre du Plan industriel 2022-2026)”, soit environ 4 100 personnes, liées au même projet d’augmentation.

Le calendrier prévoit que les droits d’option pour la souscription d’actions nouvelles pourront être exercés du 17 octobre 2022 au 31 octobre 2022. Les droits seront également négociables sur Euronext Milan du 17 octobre 2022 au 25 octobre 2022.

Les droits non exercés à la fin de la période d’option seront proposés sur Euronext Milan lors de la vente aux enchères des droits non exercés les 1er et 2 novembre 2022. Les droits d’option achetés lors de la vente aux enchères en option doivent être exercés avant le 3 novembre.

Les risques de l’opération pour les actionnaires et les obligataires

Comme le reflète le prospectus approuvé par la Consob le vendredi 14 octobre, l’opération comporte des risques. ” En cas de non-respect des niveaux d’orientation ou des exigences de fonds propres, l’autorité de surveillance peut imposer des mesures correctives spécifiques, y compris exiger de l’émetteur qu’il soumette une un plan de rétablissement des niveaux de capital proportionnel, en termes de gravité et de calendrier, à l’ampleur de la violation en termes d’écart par rapport aux exigences“, explique le prospectus.

En cas de dépassement du niveau de Tscr (les ratios imposés par la décision sur les fonds propres), en dernier recours, des mesures telles que l’activation du système d’alerte précoce sont prises. partage des charges et de recapitalisation de précaution”, révèle le document. À la fin du mois de juin, est-il alors écrit, le total des engagements pertinents aux fins de la répartition des charges est de 1,75 milliard d’euros, soit le montant total des emprunts subordonnés émis.

Sous certaines conditions, donc, le La provision pour capital peut s’avérer insuffisante, même en tenant compte de l’augmentation de la valeur de l’investissement.il existe un risque que, à l’issue de l’inspection de la BCE, l’autorité de contrôle juge nécessaire d’imposer des exigences supplémentaires, en termes de Rwa, à celles déjà prévues dans les modèles internes du groupe, si celles-ci ne sont pas jugées satisfaisantes. Dans ce cas, il est possible que le groupe fonctionne en dessous du niveau d’orientation même si l’augmentation est entièrement mise en œuvre.“. ()