A un peu plus d’un jour de la fermeture des bureaux de vote, Fratelli d’Italia intervient sur le dossier du Mps. “Nous avons confiance dans le fait que l’administrateur délégué Luigi Lovaglio sera capable de mener à bien l’opération”, a déclaré à Reuters Maurizio Leo, conseiller économique du parti de Giorgia Meloni, ajoutant : “Il a l’expérience nécessaire et peut bien faire.” Ces paroles sont lues comme un signal positif par le marché qui, ces dernières semaines, avait craint un retour de bâton suite à l’élection et au changement de majorité. L’action Mps, qui avait ouvert mardi 27 septembre avec une baisse théorique de 23%, est revenue en bourse et a réduit en début d’après-midi ses pertes (-4,6% à 29,12 euros).
Le changement de cap
La position de Fratelli d’Italia est, en outre, différente de celle exprimée pendant la campagne électorale. Il y a quelques semaines, Leo lui-même avait en effet suggéré de revoir le calendrier de l’augmentation de capital de 2,5 milliards que la banque siennoise entend lancer en octobre : “Nous devons reporter la décision sur l’augmentation de capital”, avait déclaré Leo à Bloomberg. C’est un moment difficile et il est préférable d’attendre le nouveau gouvernement. Monte dei Paschi est une opération importante, qui doit protéger à la fois les emplois et un actif stratégique pour l’économie italienne”, a-t-il conclu.
L’agenda de Lovaglio
Le chantier de construction de l’augmentation se déroule par étapes forcées. Selon les rapports, l’objectif serait de lancer l’augmentation le lundi 10 octobre, après avoir reçu le feu vert de la Consob pour le prospectus au terme d’une enquête éclair. Le calendrier est crucial : l’opération doit être réalisée avant le 30 novembre, d’où l’urgence”, avait expliqué M. Lovaglio lors de la dernière assemblée des actionnaires, faisant référence à la nécessité de financer les 3 500 licenciements prévus dans le plan d’ici novembre.
Contacts avec les investisseurs
Au cours des dernières semaines, le PDG a rencontré de nombreux investisseurs pour tenter d’obtenir une partie substantielle de l’offre du marché, c’est-à-dire celle qui ne peut être souscrite par le Trésor (le plus grand actionnaire de Mps avec 64%). La semaine dernière, Bloomberg a fait état de réunions à Londres, bien qu’encore à un stade préliminaire. Les hauts responsables devraient se réunir à nouveau dans les prochains jours pour définir les engagements et dresser un tableau plus clair. Nous examinons avec intérêt les options liées à l’entrée d’investisseurs pour donner de la stabilité à la structure de l’actionnariat. L’entrée de ces parties” lors de l’augmentation “devra se faire dans les mêmes conditions que pour les autres investisseurs”, avait commenté Lovaglio lors de la réunion des actionnaires de la semaine dernière.
L’incertitude du consortium
Les adhésions des investisseurs seront une variable essentielle, surtout pour les choix du consortium qui, dans les dix prochains jours, sera appelé à donner ou à ne pas donner la garantie. Le pool de banques (qui a accordé une pré-garantie à Monte en juin) s’est progressivement élargi au cours de l’été et comprend désormais, outre Mediobanca, BofA, Credit Suisse et Citi, Sch, Barclays, SocGen et Stifel. Si pour l’instant les élections politiques n’ont pas conduit à l’augmentation redoutée de la volatilité, la condition posée par quelques banques étrangères serait encore de pouvoir compter sur la couverture d’environ la moitié de l’offre aux particuliers avant le lancement de l’opération, pour une contre-valeur de 400/450 millions. ()
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