Estimations conformes aux objectifs du plan d’affaires. Réactions positives le bureau d’études d’Intesa Sanpaolo donne du travail de Generali en 2022. Les analystes prévoient notamment pour le groupe d’assurance du PDG Philippe Donnetau cours de la période 2021-24, une augmentation annuelle composée (TCAC) du bénéfice par action de 6 %, soit le bas de la fourchette indiquée par la société (6-8 %).
En revanche, pour le dividende de 2022, ils estiment un rendement de 7,5 %.compte tenu du cours actuel de l’action (14,435 euros le matin du 27 septembre). Les prévisions du département de recherche d’Intesa Sanpaolo sur le versement de dividendes cumulés pour la période 2022-2024 se situent dans la fourchette fixée par le plan d’affaires de Generali, entre 5,2 et 5,6 milliards d’euros. a confirmé le prix cible à 18 euros et le évaluation Ajouter.
Ce sur quoi se fondent les évaluations d’Intesa Sanpaolo
Les estimations du département de recherche d’Intesa Sanpaolo sont basées sur quatre facteurs. Premièrement, l’impact de lainflation sur les affaires non-vie et vie de Generali. Le premier a subi l’impact négatif de l’augmentation des prix, qui entraîne une hausse des coûts des sinistres, bien que le ratio combiné reste sous contrôle grâce à la contribution des actions de retarification, de la révision du portefeuille et des synergies de l’intégration de Cattolica. Sur le front de la Vie, en revanche, le résultat financier (robuste au premier semestre) devrait continuer à bénéficier de la hausse des taux de réinvestissement, avec une stratégie d’offre qui reste centrée sur les polices hybrides.
Le deuxième facteur concerne le redistribution du capital, dividendes et fusions et acquisitions. Generali veut consolider son leadership en Europe dans le domaine de l’assurance. Pour cette région, elle s’est fixé pour objectif de générer plus de 8,5 milliards d’euros de liquidités cumulées, destinées à des paiements de dividendes de 5,2 à 5,6 milliards d’euros. La redistribution interne devra soutenir une croissance de 0,5-0,7 milliard, ainsi que des fusions et acquisitions potentielles de 2,5-3 milliards d’euros.
Le département de recherche d’Intesa Sanpaolo a ensuite pris en compte la solidité de l’entreprise. situation du capitalGenerali ayant un ratio Solvabilité II de 233 % à la fin du mois de juin. Il a également examiné le une sensibilité réduite à la propagation de la compagnie d’assurance (encore une fois, à la fin du mois de juin, Generali détenait environ 53 milliards d’euros d’obligations d’État italiennes), qui a néanmoins augmenté de 100 points de base par rapport au passé : il était de -15 points à la fin de 2020 et de -13 points à la fin de 2021.
Le dernier facteur est plutôt l’attention constante portée à laEsg. Le groupe a déjà émis trois obligations vertes – pour un total de 1,35 milliard d’euros – et une obligation de durabilité de 500 millions d’euros. Entre 2021 et 2025, elle prévoit également de réaliser 8,5 à 9,5 milliards d’euros de nouveaux investissements durables et de réduire de 25 % l’empreinte carbone de son portefeuille d’investissements d’entreprise. ()
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