L’or est connu pour être un excellent actif d’investissement en raison de sa capacité à conserver sa valeur au fil du temps et de ses qualités. caractéristiques d’indestructibilité, de portabilité et de divisibilité.. En outre, pendant les périodes d’incertitude et de volatilité accrues des marchés déclenchées par les crises économiques, le lingot d’or devient l’actif refuge le plus convoité : lorsque les actions chutent et que l’inflation augmente, érodant la valeur des dépôts bancaires, l’or entre immédiatement dans la ligne de mire des investisseurs.
“L’offre d’or est limitée et ne peut être augmentée artificiellementcomme dans le cas de la monnaie papier qui peut être créée indéfiniment”, commentent les analystes d’Oddo BHF, expliquant que “cela contribue à ce que le prix des matières premières aille souvent dans la direction opposée au prix de l’action”.
Combien de lingots ont été restitués lors des dernières crises financières ?
En examinant les marchés les plus baissiers des 50 dernières années, les analystes montrent comment l’indice Msci World et le prix de l’or ont évolué dans des directions opposées : par exemple, en 1973-1974, le Msci a perdu 34 %, tandis que le lingot a gagné 62 % ; en 1979, le premier a laissé 6 % sur le terrain et le second a connu une hausse de près de 30 % ; lors de la grande crise financière de 2008, le premier a chuté d’environ 50 %. et le second a augmenté de 41 % ; tandis qu’il y a trois ans, à la suite de la crise déclenchée par l’apparition de la pandémie, le premier a chuté de 23 % et le second a augmenté de 41 %. Enfin, en ce qui concerne la crise économique de l’année dernière, l’or a gagné 7 % en euros, tandis que le Msci a perdu 13 %.
Voici les raisons d’une nouvelle hausse du prix de l’or
Les banques centrales ont acheté de plus en plus de lingots ces dernières années : “le gel des réserves de change russeslibellées en euros, en francs suisses, en livres sterling ou en yens, a montré que conserver des réserves d’or dans son propre pays peut être utile si l’on doit payer des biens importés”, a commenté Oddo BHF. Le World Gold Council a récemment annoncé que les réserves d’or détenues par les banques centrales atteignent des niveaux record et les principaux acheteurs sont précisément les pays qui veulent être moins dépendants de l’évolution de la monnaie étoilée, comme la Turquie, l’Egypte, l’Irak, l’Inde ou l’Argentine.
Il ne faut pas oublier l’inflation : plus elle augmente, plus les dépôts bancaires perdent de la valeur. De plus, dans un contexte de forte inflation, les coûts d’extraction de la matière première augmentent, ce qui favorise la hausse du prix des lingots. “A notre avis, une allocation en or allant jusqu’à 10% dans un portefeuille purement actionset proportionnellement moins dans un portefeuille mixte, peut donc avoir un effet stabilisateur sur le rendement du portefeuille”, conseillent les experts d’Oddo BHF.
L’or à la merci des mouvements de la Fed
Suite aux propos du président de la Fed Jerome Powell la semaine dernière, le prix de l’or a chuté vers 1 800 dollars l’once, parmi les niveaux les plus bas depuis le début de l’année, pour se redresser vendredi à 1 870 dollars l’once suite à la faillite de la banque californienne Silicon Valley Bank. Les marchés voient désormais les taux d’intérêt américains augmenter encore de 50 points de base pour atteindre 5,6 %, au détriment du lingot qui, ne rapportant rien, perd de son attrait à mesure que les taux augmentent. “Bien que les perspectives à court et moyen terme semblent difficiles pour l’orEtant donné la perspective d’une série de hausses des taux d’intérêt dans les mois à venir, dont une d’ici la fin mars, le fait que les marchés prennent en compte ces niveaux élevés devrait atténuer la baisse de l’or”, commente Rupert Rowling, analyste de marché chez Kinesis Money. Selon l’expert, un seuil fondamental pour l’or sera le niveau de 1 800 dollars. l’once, dont il se rapproche, et toute baisse en dessous stimulerait l’activité d’achat. “Bien qu’il soit peu probable que l’or réalise des gains significatifs, il est peu probable que d’autres baisses substantielles se produisent”, conclut M. Rowling. (reproduction restreinte)
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