Les bourses aujourd’hui en direct | L’inflation effraie même la BNS, les bourses européennes accélèrent à la baisse

Les indices européens accélèrent à la baisse (-0,19% pour le Dax, -0,30% pour le Cac40, -0,76% pour le Ftse100 et -0,56% à 26 373 points pour le Ftse Mib avec l’écart Btp/Bund à 184. Les signes négatifs de Cnh Industrial, Iveco et Saipem ont été contrebalancés par les signes positifs de Terna, Inwit et Mps). la Banque Nationale Suisse a décidé à la surprise générale de relever ses taux de 50 points de base pour porter les taux d’intérêt à 1,5 %, malgré les récentes turbulences au Credit Suisse. Cette décision sert à “contrecarrer la pression inflationniste qui augmente à nouveau et il n’est pas exclu que d’autres hausses soient nécessaires”, a déclaré la banque centrale. L’euro est repassé sous la barre des 1,09 $ pour atteindre 1,088 $ (+0,32 %), tandis que le croisement euro-franc suisse valait 0,9970 $ (+0,20 %).

La Fed est plus avancée dans le cycle de hausse des taux que la BCE

Hier, 22 mars, la Fed a relevé ses taux de 25 points de base. “Ce n’est pas une grande surprise, car les marchés ont passé la majeure partie du mois de février à tabler sur une Fed forte en raison de données encourageantes et d’une inflation soutenue, en particulier dans les services, puis ont passé les deux dernières semaines à tabler sur une pause ou des réductions en raison d’une possible crise de liquidité bancaire et d’un resserrement des conditions de crédit”, souligne Eva Sun-Wai, responsable de l’équipe Public Fixed Income chez M&G Investments. Ainsi, diplomatiquement, la Fed est restée au milieu, à 25 points de base. “Si elle avait décidé de ne pas resserrer davantage, cela aurait été un signal très important pour les marchés que la stabilité financière vaut bien plus que le discours sur la nécessité d’arrêter la course à l’inflation qui a prévalu pendant une grande partie de l’année. Au lieu de cela, la Fed a reconnu que c’est un signe que la politique monétaire plus stricte se répercute sur l’économie, mais aussi qu’elle n’a pas encore fait assez pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 %”, poursuit Eva Sun-Wai, qui estime que la décision n’est même pas surprenante par rapport à celle de la BCE, qui a augmenté ses taux de 50 points de base la semaine dernière : “[…].la Fed est en fait plus avancée dans le cycle des hausses (on suppose) et a eu une semaine supplémentaire pour traiter toute la volatilité qui a frappé les marchés du crédit ces derniers jours. Nous avons également assisté à un changement clair d’un “atterrissage en douceur ou pas d’atterrissage” à un “atterrissage brutal”, que la banque centrale pourrait considérer comme soutenant son mandat et n’avait donc pas besoin d’être aussi agressive que les marchés l’avaient prédit il y a un mois.”

09:05 Les indices européens sont en baisse, ainsi que le Ftse Mib. L’écart tombe à 183

Les bourses européennes ouvrent la séance en baisse (-0,14% pour le Dax, -0,13% pour le Cac40, -0,41% pour le Ftse100 et -0,36% à 26 427 points pour le Ftse Mib) avec des cours qui peinent à se calmer. En Grande-Bretagne, l’inflation est restée à deux chiffres. “Cela refroidit également l’hypothèse selon laquelle la Banque d’Angleterre pourrait laisser ses taux inchangés. N’oublions pas”, rappelle Fabrizio Barini d’Integrae Sim, “que le premier krach financier s’est produit au Royaume-Uni, lorsque le gouvernement britannique a décidé d’augmenter le déficit par le biais d’une réduction fiscale qui a entraîné l’effondrement des obligations d’État et de la livre, et que seule une intervention décisive de la BoE a permis de calmer les marchés”.

En plus de la BoE et de la BNS, surveillez les interventions de Holzmann et de Knot.

Sibylline aussi Christine Lagarde, présidente de la BCEqui, dans un discours public, le premier après le sauvetage du Crédit Suisse, “n’a pas pris d’engagement sur des hausses de taux ou un arrêt des tauxFace à de nouveaux chocs qui se chevauchent, faire face à l’incertitude est notre seul choix pour le moment”, a déclaré M. Barini. Les investisseurs suivront de près les interventions de certains conseillers de la BCE, dont Holzmann et Knot, mais surtout celles de l’économiste en chef, Lane, qui, hier, 22 mars, a laissé entendre que le risque d’une crise bancaire semble s’être éloigné. Dans le bras de fer habituel entre les faucons et les colombes, le numéro un de la Bundesbank, M. Nagel, prévoit de nouvelles hausses, affirmant que le travail n’est pas terminé, tandis que le gouverneur de la Banca d’Italia, M. Ignazio Visco, a renouvelé son appel à une politique monétaire “très prudente”, compte tenu du degré élevé d’incertitude économique.

Bientôt les détails de la vente aux enchères de la Btp du mardi 28 mars

L’écart Btp/Bund a repris à 183 points de base tandis que le rendement de la Btp à 10 ans est tombé à 4,11 %. Dans la soirée, les marchés étant fermés, rappelle Reuters, le Trésor annoncera les détails de l’adjudication à court terme de la Btp et de la Btpei prévue pour le mardi 28 mars.. Selon Unicredit, Via XX Settembre offrira jusqu’à 2,5 milliards de Btp de mars 2025 et jusqu’à un milliard de Btp indexés de mai 2033. Unicredit note cependant que le Trésor pourrait annuler l’offre de ce dernier titre étant donné l’offre récente de Btp Italia.

Dans le rallye milanais d’Inwit et d’Unieuro, bien des députés

A la bourse de Milan, Mps fait un bond de +0,37% à 1,97 euro tandis que Inwit et Unieuro sont en hausse. les principaux actionnaires préparent le renouvellement du conseil d’administration de la banque senese qui sera délibéré par l’assemblée des actionnaires le 20 avril prochain. Outre le Trésor, qui en vertu de ses 64% exprimera la majorité du nouveau conseil, d’ici la date limite du dimanche 26 mars, les fondations devraient également se déplacer. Selon MF-Milano Finanza, les institutions, qui ont investi dans l’augmentation de capital de 2,5 milliards à l’automne dernier, seraient en train d’achever le travail sur les candidatures. Terna a également progressé (+0,44% à 7,33 euros) et Unieuro s’est redressé (+5,56% à 11,2 euros), frais de 2022 comptes. Industrie De Nora (-5,08% à 18,7 euros) les a publiés avant l’ouverture de la Bourse : chiffre d’affaires de 852,8 millions d’euros en 2022, en hausse de 38,5%, ebitda ajusté de 190,8 millions d’euros, en hausse de 50,6%, et bénéfice net de 89,7 millions d’euros (+34,9%). DoValue (stable à 5,96 euros) et Iren (+0,12% à 1,64 euros) les publieront plus tard dans la journée. Enfin, Inwit (+4,19% à 11,8 euros) est sous les feux de la rampe car Le fonds d’investissement français Ardian est à un stade précoce d’étude pour une éventuelle offre sur la société.selon des sources proches du dossier.

7:55 a.m. Baisse attendue en Europe, euro au-dessus de 1,09 $ après la hausse des taux de la Fed

Les bourses européennes sont attendues en baisse en début de séance (-0,41% Eurostoxx50) tandis que le dollar est tombé à son plus bas niveau en sept semaines après la hausse des taux d’intérêt de la Fed. la Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt de 25 points de base, mais a laissé entendre qu’elle pourrait marquer une pause dans son cycle de resserrement.bien que les taux soient susceptibles de rester élevés plus longtemps. Le taux de change euro/dollar était à 1,0922 (+0,66%). En revanche, les contrats à terme de Wall Street ont augmenté de 0,44% pour le Dow Jones et de 0,57% pour le S&P500.

Le rendement du T-Bond est de 3,4% après la hausse des taux de la Fed

Le rendement de l’obligation américaine à 10 ans tombe à 3,44% après la hausse des taux d’intérêt de la Fed. La banque centrale américaine a déclaré qu’elle ne considérait plus les “hausses continues” des taux comme appropriées. La banque centrale américaine a déclaré qu’elle ne considérait plus les hausses continues des taux d’intérêt comme appropriées, mais qu’un resserrement de la politique monétaire “pourrait être approprié”. Le changement de langage de la Fed intervient dans le sillage d’une crise bancaire qui, selon les économistes, réduira la marge de manœuvre de la banque centrale pour continuer à relever les taux. La banque centrale a également légèrement réduit ses prévisions de PIB pour cette année et a maintenu sa prévision médiane de taux d’intérêt à 5,1 % pour 2023. “Les marchés perçoivent la projection médiane inchangée à 5,1 % pour 2023 comme modérément dovish et le sentiment général des investisseurs sur la crise bancaire s’est progressivement amélioré au cours des deux derniers jours, le dollar est resté sans plancher‘, commentent les analystes d’Ing.

La BoE devrait relever ses taux de 25 points de base, l’attention se porte également sur la Banque nationale suisse

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Aujourd’hui, 23 mars, c’est au tour de Banque d’Angleterre. Elle poursuivra probablement sa série de hausses de taux d’intérêt la plus rapide depuis 30 ans afin de juguler l’inflation, qui s’est accélérée en février contrairement à ses attentes : +1,1 % en glissement mensuel et +10,4 % en glissement annuel, alors que les économistes tablaient sur +9,9 % en glissement annuel. Les experts s’attendent donc à une hausse des taux d’un quart de pointà 4,25% et ont quasiment annulé les paris sur une éventuelle suspension de la hausse des taux par la BoE. Dans l’anticipation, le cross euro/sterling a changé de mains à 0,8854 (+0,09%).

Tout à l’heure (9h30), ce sera le tour de l’euro et de la livre sterling. La Banque nationale suisse confrontée à des inquiétudes sur la solidité du système bancaire après l’affaire du Credit Suisse. Selon un sondage Reuters, la BNS devrait relever ses taux d’un demi-point en raison de la reprise de l’inflation dans le pays. Il s’agirait de la deuxième hausse consécutive de cette ampleur, ce qui porterait le taux de référence à 1,50 %. Les marchés évaluent la probabilité d’une augmentation plus faible de 25 points de base à un peu plus de 50 %. La Norges Bank (10:30) devrait également relever ses taux d’un quart de point pour les porter à 3 %.

Les ventes de logements aux Etats-Unis et les allocations chômage à l’agenda macroéconomique

L’agenda macro prévoit à 13:30 les demandes hebdomadaires d’allocations de chômage aux Etats-Unis (précédent : -20 000 demandes à 192 000), à 15h les ventes de logements neufs en février (précédent : 0,67 million ; consensus : 0,638 million) pour clôturer à 16h l’indice flash de confiance des consommateurs de la zone euro en mars (précédent : -19 points ; consensus : -18,2 points).

Pétrole en baisse, or en hausse

Parmi les matières premières, c’est encore vendu du pétrole: Wti -0,83% à 70,31$ le baril et Brent -0,79% à 76,16$ le baril. Les stocks hebdomadaires de pétrole brut aux Etats-Unis se sont élevés à 481,18 millions de barils, en hausse de 1,5 million de barils par rapport à l’année dernière. de 1,117 million de barils par rapport à la semaine précédente (-1,5 million pour le consensus). A l’inverse, l’or a progressé de 1,73% à 1 983 USD le baril.

A Milan, attention aux Mps, Terna, Iren et Inwit

À la bourse de Milan, attention à Mps car les grands actionnaires préparent le renouvellement du conseil d’administration de la banque senese qui sera délibéré par l’assemblée des actionnaires le 20 avril prochain. Outre le Trésor, qui en vertu de ses 64% exprimera la majorité du nouveau conseil, d’ici la date limite du dimanche 26 mars, les fondations devraient également se déplacer. Selon MF-Milano Finanza, les institutions, qui ont investi dans l’augmentation de capital de 2,5 milliards à l’automne dernier, seraient en train d’achever le travail sur les candidatures. L’attention se porte également sur Terna et Unieuro, nouveaux comptes 2022doValue, Industrie De Nora et Iren les publieront plus tard dans la journée. Inwit est également à surveiller car La société française de capital-investissement Ardian en est aux premiers stades de l’étude d’une offre éventuelle sur l’entreprise.selon des sources proches du dossier. ()