Lundi 20 novembre, les actions japonaises ont atteint leur plus haut niveau depuis 1990 grâce aux bénéfices élevés des entreprises et à la demande de biens en provenance de l’étranger, favorisés par une monnaie très faible. Le Nikkei 225 a atteint 33 691 puis s’est replié et en fait à 7h45 heure italienne a cédé 0,6%, mais a gagné 28% depuis le début de l’année. Pendant ce temps, le Hang Seng a bondi de 1,5 % et Shanghai a augmenté de 0,4 %. Le yen, qui a perdu 13,75 % depuis janvier, a bondi de 0,3 % à 149,14 lundi, tandis que les contrats à terme du Nasdaq ont baissé de 0,3 %.
Pimco achète des yens pour se préparer à une hausse des taux au Japon
Pimco achète du yen en pariant que la BoJ, la banque centrale japonaise, sera contrainte de resserrer sa politique monétaire (le coût de l’argent est toujours négatif) alors que l’inflation s’accélère. Le géant de l’investissement obligataire a commencé à constituer une position longue sur le yen lorsque la monnaie japonaise s’est affaiblie au-dessus de 140 pour un dollar il y a quelques mois, a expliqué à Bloomberg Emmanuel Sharef, gestionnaire de fonds chez Pimco.
“Comme nous continuons à voir l’inflation au Japon augmenter et dépasser régulièrement l’objectif de la BoJ, la banque centrale devra abandonner ou modifier son contrôle de la courbe des taux et une hausse des taux pourrait s’avérer nécessaire”, a expliqué M. Sharef lors d’une interview à Singapour. L’inflation aux États-Unis est en baisse, tandis que l’inflation au Japon reste élevée. Pour nous, cela signifie qu’il faut être long sur le yen”.
La Chine maintient ses taux
La Banque populaire de Chine (PBoC) a maintenu les taux de prêt lors de la fixation de novembre. Le taux de prêt primaire à 1 an (LPR) est resté inchangé à un niveau record de 3,45%, tandis que le taux à 5 ans a été maintenu à 4,2% pour le cinquième mois consécutif.
La décision de lundi intervient alors que l’activité économique d’octobre a été mitigée, les problèmes du secteur immobilier s’intensifiant malgré une série de mesures de relance prises par Pékin. (reproduit de manière confidentielle)
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