Le marché boursier, le moral des investisseurs s’améliorent et l’Europe se renforce

Les bourses européennes ont poursuivi leur progression (+0,61% pour le Dax, +0,83% pour le Cac40, +0,45% pour le Ftse100 et +0,29% à 22 652 points pour le Ftse Mib), tout comme les futures américaines (+0,28% pour le Dow Jones et +0,32% pour le S&P500), tandis que les valeurs asiatiques ont clôturé en demi-teinte. “Mais les investisseurs sont susceptibles d’évaluer le resserrement des conditions monétaires causé par un taux de refinancement beaucoup plus élevé après le solide rapport NFP américain de vendredi dernier. Alors qu’un relèvement des taux de 75 points de base est désormais pleinement prévu pour la prochaine réunion du FOMC en septembre, les investisseurs garderont un œil sur les données relatives à l’inflation américaine de cette semaine et évalueront si les pressions sur les prix continuent de s’intensifier. Ailleurs, les tensions entre les États-Unis et la Chine au sujet de Taïwan sont loin d’être terminées car les exercices militaires chinois vont se poursuivre sur l’île, ce qui ne manquera pas d’ajouter de l’incertitude sur les actifs plus risqués dans la région”, a souligné Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades.

Le moral des investisseurs s’améliore dans la zone euro

Seule donnée macroéconomique de l’UE du jour : le moral des investisseurs dans la zone euro est resté essentiellement inchangé en août par rapport au mois précédent, avec une légère amélioration qui n’est toutefois pas suffisante pour dissiper les craintes d’une récession dans le bloc de 19 pays. L’indice Sentix pour la zone euro a progressé à -25,2 points, contre -26,4 en juillet. Un sondage Reuters avait prévu un chiffre de -24,7 en août. “La situation économique dans la zone euro reste difficile”, a déclaré Manfred Huebner, directeur général de Sentix, ajoutant que la légère augmentation n’est pas un signal que l’alarme est terminée. “Une récession dans la zone euro est encore très probable”, a-t-il ajouté, citant la faiblesse de la confiance des consommateurs, de l’inflation et des prix de l’énergie. L’indice Sentix sur l’état actuel de la situation dans la zone euro, rapporte Reuters, a très légèrement augmenté à -16,3 en août, après être tombé à -16,5 le mois précédent, le plus bas depuis mars 2021. Alors que l’indice des attentes est passé à -33,8, toujours proche du niveau de juillet, le plus bas depuis décembre 2008.

L’euro se renforce par rapport au dollar

Le taux de change euro/dollar se négocie à 1,01844 (+0,16%) dans l’attente de la publication de l’inflation américaine, principal agrégat à suivre plus tard dans la semaine. “Les analystes pensent que les prix resteront élevés malgré la baisse des cours du pétrole (Brent -1,24% à 93,74 dollars et Wti -1,30% à 87,85 dollars le baril, ndlr), aussi les eonomistes ne changent pas leur position sur l’approche de la Fed, qui restera restrictive. Publication de l’inflation également pour la Chine, le Mexique, l’Inde et la Russie. Et n’oublions pas le PIB du Royaume-Uni, qui pourrait générer de la volatilité sur la livre”, a déclaré Saverio Berlinzani, analyste principal chez ActivTrades.

Les spreads Btp/Bund en hausse après l’annonce de Moody’s

Une autre note à signaler est l’abaissement par l’agence Moody’s de la perspective de l’Italie de stable à négative. Pesé, pour l’agence, par la chute du gouvernement et les risques liés à la dette et aux effets des sanctions liées au conflit russo-ukrainien. L’écart Btp/Bund est resté au-dessus de 200 points de base, à 208 points de base, le rendement du Btp à 10 ans étant de 3,03 %.

Bper Banca se distingue à Milan

Bper Banca (Ubs a relevé son objectif de cours de 2,5 à 2,6 euros et confirmé sa note d’achat), Terna, Tenaris, Tim, A2A et Campari soutiennent la Bourse de Milan avec des gains supérieurs à un point de pourcentage. En revanche, Banco Bpm (-1,62%) et Pirelli (-1,44%) ont été sous pression. Le PDG de Banco, Giuseppe Castagna, a confirmé dans une interview la forte sensibilité de la marge d’intérêt à la hausse des taux (+100bps équivaut à +22% pour la marge d’intérêt) et le souhait de trouver un partenaire pour les seules activités non-vie. Quant à la consolidation du secteur, il s’attend à une pause en attendant la résolution du conflit en Ukraine, mais quelque chose pourrait commencer à bouger en 2023. Castagna avait précédemment déclaré qu’il n’était pas intéressé par Mps (-1,20%). ()