Groupe Kme annonce qu’il a signé une lettre d’intention pour une cotation potentielle via spac de son activité de produits spéciaux Cunova dans laquelle Kme Group, une filiale de la société mère du même nom, détient une participation de 45%. L’accord, qui a été annoncé dans un communiqué de presse publié aujourd’hui 21 août 2023 par la société elle-même, est le suivant non contraignant et implique également le fonds allemand Paragon, auquel Kme avait vendu une participation de contrôle de 55% dans Cunova en janvier 2022.
En bourse, l’action de Kme évolue peu (+0,2% à 0,99 EUR). Le titre, en effet, est soumis à une offre publique d’achat par l’actionnaire principal, la société Quattroduedue dont le président du conseil d’administration, Vincenzo Manes, est actionnaire. L’offre publique d’achat porte sur les actions ordinaires, les bons de caisse et les warrants au prix de 1 euro par action ordinaire, 1,08 euro par bon de caisse et 60 centimes par warrant. La période d’acceptation de l’offre a débuté le 31 juillet et se terminera le 25 septembre 2023.
La fusion avec les 200 millions de spac
Les entreprises concernées par cette éventuelle transaction sont Kme et Paragon, propriétaires de la filiale Cunova, et Sdcl Edge Acquisition Company (ou Sdcl Edge), le soi-disant société d’acquisition à but spécifique (ou spac) de l’opération.
Les SPV sont des sociétés dormantes, qui sont cotées en bourse selon une procédure plus facile que la norme parce qu’elles sont dormantes. Après avoir levé des capitaux par la vente d’actions, ces sociétés ont créé des sociétés de capital-risque. ad hoc rechercher une société cible, dans le but de fusionner. De cette manière, une entreprise privée peut être cotée en bourse par le biais d’une bourse de valeurs mobilières. processus alternatif que l’offre publique initiale (IPO) traditionnelle.
À cet égard, nous apprenons également de la note que Sdcl Edge s’est déjà inscrite à la Bourse de New York et a recueilli 200 millions de dollars sous le symbole SEDA. L’étape suivante est donc la fusion qui, dans ce contexte particulier, est également appelée “regroupement d’entreprises”.
Les actions de la nouvelle société
Le rapprochement de Sdcl Edge et de Cunova, s’il était réalisé, générerait trois effets principaux :
- Un Société holding anglaise nouvellement créée qui a obtenu une cotation sur le Nyse
- Le produit de l’ensemble des liquidités de la vente par Paragon
- La conversion de la participation de Kme dans Cunova en actions de la nouvelle société cotée en bourse. Ce processus permettrait à Kme de d’augmenter son pourcentage grâce à la contribution supplémentaire de sa division aérospatiale
En ce qui concerne le troisième point, la lettre d’intention prévoit qu’à la clôture de l’opération “Kme détiendra une participation majoritaire égale à 51% du capital social” de la nouvelle entité. Ce pourcentage pourrait toutefois tomber à 46% en cas d’exercice intégral des bons de souscription privés et publics émis par Sdcl Edge.
Quant au but de l’opération, il s’agirait de “retrouver la majorité de l’activité produits spéciaux” et, grâce à la contribution de l’activité aérospatiale, augmenter son potentiel.
Les variables de l’incertitude
La transaction, cependant, n’est pas encore certaine. Tout d’abord, la transaction dépend de la réussite de l’audit préalable, de la définition des termes et de la signature des accords de la lettre d’intention. En outre, la transaction dépend également de la réussite de l’enquête de diligence, de la définition des termes et de la signature des accords dans la lettre d’intention.l’approbation des actionnaires de Sdcl Edge.
Ces facteurs et d’autres encore amènent la direction du groupe Kme à déclarer : “La possibilité de finaliser le regroupement d’entreprises demeure donc très incertaine“. La direction souligne également que la divulgation est faite “dans le contexte des offres publiques d’achat totales volontaires en cours sur ses actions d’épargne ordinaires et ses bons de souscription”.
Note au lecteur: Le président du conseil d’administration de Kme Group, Vincenzo Manes, est membre du conseil d’administration de Class Editori, propriétaire de MF-Milano Finanza. ()
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