Avant le plan stratégique prévu pour la fin du mois, le Credit Suisse Group cherche à regagner la confiance du marché après s’être retrouvé dans l’œil du cyclone suite aux événements de l’année dernière, notamment les crises et scandales qui ont coûté plusieurs milliards de francs suisses et l’effondrement de l’action à des niveaux records. Le groupe a annoncé vendredi 7 octobre une offre de rachat de titres de créance senior pour un montant total de 3 milliards de francs suisses (3,03 milliards de dollars). Cette mesure s’inscrit dans le cadre de la crise que traverse la banque et qui l’oblige à gérer son passif avant une restructuration attendue par le marché et déjà anticipée par le groupe. Le marché boursier s’est apprécié et l’action a ouvert en hausse de 4,2% à CHF 4.39.
Détails de la transaction de rachat
La banque suisse rachètera huit titres de créance de premier rang libellés en euros ou en livres sterling pour un montant total pouvant atteindre 1 milliard d’euros. ($980m). Elle offre également de racheter 12 titres libellés en dollars américains pour un montant maximal de 2 milliards d’euros. Les deux offres sont soumises à diverses conditions et expireront respectivement le 3 et le 10 novembre, selon le Credit Suisse. “Les transactions sont conformes à notre approche proactive de la gestion de la composition globale de notre passif et de l’optimisation des charges d’intérêts et nous permettent de profiter des conditions du marché pour racheter des dettes à des prix attractifs”, a déclaré la banque dans une note.
En attente de la mise à jour du 27 octobre
La valeur de certaines obligations du Credit Suisse a chuté en début de semaine, de même que les actions du groupe, alors que les spéculations s’intensifiaient sur sa santé financière, après que des scandales et des pertes en 2021 ont forcé un récent changement à la tête du groupe. La banque s’est efforcée de rassurer les investisseurs avant une mise à jour de sa stratégie prévue pour le 27 octobre, en même temps que ses résultats trimestriels. Moody’s a estimé que le groupe pourrait afficher une perte nette de 3 milliards de francs suisses pour l’ensemble de l’année 2022 après avoir fait état d’un rouge de 1,92 milliard de francs suisses sur six mois, Cet1 pouvant passer sous le seuil de 13 %. Moody’s a abaissé la note du Credit Suisse en août et a maintenu la perspective négative depuis lors. La dégradation de la note reflète la difficulté pour le Credit Suisse de repositionner sa banque d’investissement dans un contexte de ralentissement de la croissance économique et de turbulences sur les marchés.
S&P réaffirme sa notation et ses perspectives négatives
La banque suisse a été frappée par des scandales et des pertes et doit faire face à un plan de restructuration sous la direction du nouveau PDG Ulrich Koerner. Les fortes variations du cours de l’action et une tempête de rumeurs sur le marché font qu’il est de plus en plus difficile pour la banque d’endiguer les pertes. Le 6 octobre, S&P Global a confirmé sa notation A/A-1 et a déclaré que la perspective reste négative pour la banque. En juillet, le Credit Suisse a annoncé qu’il revoyait sa stratégie pour la deuxième fois en un an et qu’il remplaçait son directeur général. Il a fait appel à un expert en restructuration, M. Koerner, afin d’élaguer sa branche de banque d’investissement et de réduire ses coûts de plus d’un milliard de dollars. La banque envisage des mesures visant à réduire la taille de sa banque d’investissement pour en faire une activité “à faible capital et axée sur le conseil” et envisage de vendre son activité de produits titrisés. Les activités américaines du Credit Suisse, axées sur les produits structurés et les financements à effet de levier, généraient auparavant d’importants bénéfices en raison de la faiblesse des taux d’intérêt, mais la situation a changé. Le Credit Suisse a subi des milliards de pertes l’année dernière, liées entre autres à la défaillance du fonds hegde américain Archegos Capital Management qui a coûté 5 milliards de dollars. L’action a clôturé à un plus bas niveau de 4,22 CHF le 6 octobre et a perdu 50 % depuis le début de l’année, tandis que ses swaps sur défaillance de crédit ont atteint des niveaux record ces derniers jours. Le groupe tente également de vendre son célèbre hôtel Savoy, situé dans le quartier financier de Zurich, une opération qui pourrait rapporter environ 400 millions de francs suisses.
Commentaires des analystes
Selon les analystes d’Ing, cet accord devrait permettre au Credit Suisse de respirer un peu jusqu’à ce qu’il informe le marché de sa nouvelle stratégie le 27 octobre. Toutefois, M. Ing conseille toujours aux investisseurs d’être prudents. “La prochaine révision de la stratégie, bien que nécessaire, est susceptible d’exercer une pression sur la croissance des bénéfices de la banque, de consommer du capital et de comporter des risques d’exécution substantiels”, déclare M. Ing. (reproduction restreinte)
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