Intesa Sanpaolo, un bénéfice de plus de 1 milliard au 4ème trimestre 2022, supérieur aux attentes des analystes

Economie & Finance

Intesa Sanpaolo clôture le quatrième trimestre 2022 avec un bénéfice net de 1,07 milliard, supérieur aux attentes du consensus Bloomberg de 897,8 millions.

Attentes des analystes et du marché

Intesa Sanpaolo augmente de 0,7 % à 2,46 euros à Piazza Affari pour une capitalisation de 47 milliards d’euros, tandis que le Ftse Mib baisse de 0,5 %. Depuis le début de l’année, l’action a gagné 16,6 %. Attendre le groupe dirigé par le PDG Carlo Messina publiera ses comptes du quatrième trimestre et de l’année 2022 le vendredi 3 février, les analystes s’attendent à ce que les revenus nets d’intérêts de la banque bénéficient de la hausse des taux. Le thème des provisions et de la maîtrise des coûts est au centre de l’attention des marchés. Fin janvier, il était question de réduire de 20 milliards les actifs pondérés en fonction des risques.

La semaine dernière, Unicredit a pris l’ascenseur après que ses comptes aient révélé un bénéfice historique au quatrième trimestre 2022 grâce à la hausse continue du coût de l’argent dans la zone euro.

Les attentes d’Intesa Sanpaolo pour le quatrième trimestre

Le estimations sont liés à la Consensus Bloomberg.

– Bénéfice net : 897,8 millions d’euros

– Résultat d’exploitation, 5,4 milliards d’euros

– Revenu net d’intérêts, 2,63 milliards d’euros

– Commissions nettes, 2,21 milliards d’euros

– Provisions pour pertes sur prêts, 1,04 milliard d’euros

– Ratio Cet1 Pleinement chargé, 12,7%.

– Ratio Cet1 Mise en place progressive, 13,2%.

– Ratio coûts/revenus, 55,3 %.

– Ratio Npl (brut), 2,25%.

Estimations pour l’année 2022

Là encore, les estimations sont relatives au consensus Bloomberg.

– Dividende par action, 0,16

– Marge opérationnelle, 23,03 milliards d’euros

– Bénéfice net, 5,63 milliards d’euros

– Ratio Cet1 à pleine charge, 13%.

Attentes des analystes

Goldman Sachs (buy) voit ses bénéfices augmenter de 10 % en glissement annuel, grâce à des revenus d’intérêts nets qui ont bénéficié de taux plus élevés. La banque d’investissement américaine prévoit un bénéfice net de 4,2 milliards d’euros.

Credit Suisse (neutre) s’attend à ce que les apports nets d’actifs sous gestion aient augmenté au cours du quatrième trimestre pour soutenir les revenus de base et s’attend à ce que les coûts aient augmenté en raison de paiements uniques aux employés et de la saisonnalité.

Equita Sim (buy) voit les marges du revenu net d’intérêt (NII) s’accélérer en raison de la hausse des taux, avec des commissions inchangées par rapport au trimestre précédent et en baisse par rapport à 2921 en raison de l’absence de commissions de performance. La SIM, basée à Milan, prévoit des provisions plus élevées pour optimiser les actifs pondérés en fonction des risques (Rwa).

Les analystes de Bloomberg Intelligence écrivent que la capacité d’Intesa à “protéger le revenu net cette année pourrait être un élément central des résultats du quatrième trimestre après une amélioration de 16 % du consensus des analystes sur les résultats attendus pour 2023”.

Les analystes de Banca Akros s’attendent à ce que la banque clôture l’année avec un bénéfice net de 4,1 milliards d’euros (-2%), globalement en ligne avec l’année précédente et avec une prévision d’au moins 4 milliards d’euros, “confirmant la solidité du modèle économique de la banque”, écrivent les analystes.

Sur la base du ratio de distribution déclaré de la banque de 70 %, les spécialistes s’attendent à ce qu’Intesa Sanpaolo confirme son dividende par action (dps) de 0,15 EUR, avec un “solide ratio Cet1 de 12,7 % en phase d’introduction progressive et de 12,5 % en pleine charge”.

Malgré un contexte difficile, entre hausse des taux et hyperinflation, la banque milanaise devrait afficher des revenus en hausse de 2% sur un an, à 21,2 milliards d’euros, portés par des revenus nets d’intérêts (NII, c’est l’activité traditionnelle des banques qui bénéficie de la hausse des taux) en hausse de 14%, à 9 milliards d’euros, grâce à “l’augmentation des volumes de prêts et à la hausse des taux d’intérêt”.

Sur l’action Intesa Sanpaolo 19 analystes sont favorables à l’achat, 8 à la conservation et 1 à la vente.. Le prix cible moyen est de 2.684 eurosUn potentiel de hausse de 8,7 % par rapport au prix actuel. ()