Une nouvelle grande affaire dans le secteur pharmaceutique. Amgen acquiert Horizon Therapeutics pour 27,8 milliards de dollars, sa plus grande acquisition jamais réalisée. La transaction sera finalisée au cours du premier semestre 2023.
Prime à deux chiffres
Le géant américain de la biotechnologie (qui pèse 149 milliards de dollars) a mis en vente 116,5 dollars par action Horizon, offrant ainsi un prix d’achat de 10 euros par action. prime d’environ 20 %. par rapport au cours de clôture d’Horizon du vendredi 9 décembre, soit 97,29 dollars, et de 47,9 % par rapport au cours de clôture du 29 novembre, date à laquelle la nouvelle de la reprise a été annoncée.
Prêt-relais de 28,5 millions d’euros prévu
L’opération sera financée par un crédit-relais de 28,5 millions d’euros pour lequel Citibank et Bank of America agiront en tant qu’arrangeurs principaux et teneurs de livres. “L’acquisition d’Horizon est une opportunité intéressante pour Amgen et s’inscrit dans notre stratégie de croissance à long terme qui consiste à fournir des médicaments innovants répondant aux besoins des patients souffrant de maladies graves”, a commenté Robert Bradway, PDG d’Amgen.
Sanofi et Johnson & ; Johnson hors du tableau
L’action d’Horizon avait déjà augmenté de 24 % depuis le 29 novembre, date à laquelle il avait été annoncé qu’Amgen, Sanofi SA et une division de Johnson & ; Johnson étaient en pourparlers préliminaires en vue d’un éventuel rachat. La valeur boursière de la société est ainsi passée à 22 milliards, ce qui a incité Sanofi, dimanche, à retirer parce que “les prix attendus de la transaction ne répondent pas à nos critères de création de valeur”, comme l’a fait J&J au début du mois.
Les médicaments phares d’Horizon
La société Horizon, cotée au Nasdaq mais basée à Dublin, réalise près de la moitié de son chiffre d’affaires annuel de plus de 3 milliards de dollars auprès de Tepezzaun médicament pour le traitement des adultes atteints d’orbitopathie thyroïdienne. Les autres médicaments phares sont le Krystexxa pour la goutte chronique et le Ravicti, un traitement pour les troubles innés de l’urée. Les revenus de Tepezza ont plus que doublé l’année dernière, faisant grimper les ventes totales d’Horizon de 47% à 3,23 milliards de dollars. Le groupe a déclaré que les ventes nettes annuelles du médicament devraient culminer à plus de 4 milliards de dollars, la société cherchant à obtenir l’autorisation de le vendre en Europe et au Japon.
Rechercher de nouvelles sources de revenus
Ce type de croissance est attrayant pour les grandes entreprises pharmaceutiques – dont beaucoup disposent d’importantes liquidités – qui privilégient les acquisitions comme stratégie clé pour développer leurs ventes. De nombreux grands fabricants de médicaments sont à la recherche de nouvelles sources de revenus pour compenser les pertes subies lorsque certains de leurs produits clés perdent la protection de leur brevet. En fait, les analystes prévoient qu’Amgen verra ses ventes chuter lorsque brevets de ses médicaments contre l’ostéoporose les plus vendus, Prolia et Xgeva, commenceront à expirer dans le courant de la décennie. Les deux médicaments ont représenté près de 5,3 milliards de dollars des 26 milliards de dollars de ventes d’Amgen l’année dernière.
Les avantages pour Amgen
Ainsi, l’acquisition d’Horizon permettra à Amgen d’ajouter plus de médicaments contre les maladies immunitaires rare à sa gamme de produits. Selon les analystes de Jefferies, l’acquisition d’Horizon pourrait ajouter environ 4 milliards de nouveaux revenus pour Amgen d’ici 2024.
Le mois dernier, Amgen, dont le siège est à Thousand Oaks, en Californie, a annoncé des revenus et des bénéfices qui ont dépassé les estimations des analystes, grâce à des ventes trimestrielles record de 11 médicaments et à une baisse des dépenses d’exploitation. Après l’épuisante focalisation sur le Covid-19, les grandes entreprises pharmaceutiques reprennent leur recherche de thérapies innovantes, notamment pour le traitement des maladies rares et du cancer. Toutefois, la volatilité croissante des marchés et la récession économique imminente pourraient freiner l’appétit pour les affaires. ()
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