De Cattolica plus de synergies que prévu, tandis que les nouvelles normes comptables, Ifrs17 et Ifrs9, qui débuteront en 2013, feront mieux ressortir la valeur de Generali. C’est ce qu’ont précisé le directeur général du groupe, Marco Sesana, et le directeur financier du groupe, Cristiano Borean, lors de la mise à jour destinée aux investisseurs de la compagnie d’assurance de Trieste.
Plus de synergies que prévu avec Cattolica
Concernant spécifiquement les synergies avec la compagnie d’assurance basée à Vérone, sur laquelle Generali a lancé une offre de rachat en 2021, le groupe prévoit désormais de réaliser des synergies comprises entre 120 et 130 millions d’euros, avant impôts, d’ici 2025. Ces chiffres sont supérieurs à l’estimation de 80 millions d’euros prévue d’ici 2026, qui avait été indiquée précédemment dans le prospectus de l’introduction en bourse. “Le processus d’intégration, qui prévoit également la création d’un portefeuille de produits simplifié et centralisé avec Generali Italia, se déroule rapidement et efficacement, confirmant ainsi la valeur stratégique claire qui a été illustrée au moment de l’offre publique”, a déclaré Sesana. Le groupe prévoit désormais un bénéfice net normalisé jusqu’en 2024 pour les activités principales de Cattolica d’au moins 145 millions d’euros. Par rapport aux prévisions initiales, cela se traduirait par une contribution supplémentaire de 0,4 point de pourcentage de Cattolica à la croissance du bénéfice par action au cours de la période 2021-2024, dans le cadre du plan stratégique “Lifetime Partner 24 : Driving Growth”. Le groupe prévoit également que l’activité principale de Cattolica affichera un bénéfice net compris entre 171 et 178 millions d’euros en 2025.
Nouvelles normes comptables ayant un impact positif
En ce qui concerne l’impact des nouvelles normes comptables internationales, l’effet sera positif, a expliqué Boroea, car “elles amélioreront considérablement la visibilité et la prévisibilité des bénéfices générés dans le segment Vie, sans aucun impact sur la génération de trésorerie et de capital, le cash-flow net de la holding, les dividendes et la solvabilité”. Les fonds propres attendus du groupe selon les nouvelles normes comptables sont alors inchangés par rapport au niveau de la fin de l’année 2021. “Cela reflète les choix comptables prudemment faits par le groupe dans l’application de la norme comptable actuelle IFRS 4, notamment en ce qui concerne les réserves, les coûts d’acquisition et l’évaluation des actifs immobiliers”, a ajouté le cfo, expliquant que la marge de service contractuelle ou CSM, le passif d’assurance représentant la valeur actuelle des bénéfices futurs, devrait être d’environ 33 milliards d’EUR au moment de la transition vers IFRS 17, ce qui reflète la rentabilité des activités vie existantes. ()
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