En direct des marchés | L’indice Ifo dépasse les attentes et les bourses européennes progressent, sauf Londres

L’indice Ifo dépasse les attentes et les bourses européennes se confirment à la hausse, sauf Londres (-0,36%). Le Dax avance sans briller de +0,27%, suivi du Cac40 (+0,33%) et du Ftse Mib (+0,14% à 22.013 points à 10h30). L’indice Ifo, qui mesure la confiance des entreprises en Allemagne, s’est établi à 84,3 points en octobre, soit un peu moins que les 84,4 points de septembre, mais plus que l’estimation consensuelle des économistes, qui était de 83,3 points. Pour plus de détails, l’indicateur des conditions actuelles s’est établi à 94,1 points, tandis que celui des attentes était de 75,6. “L’image de l’économie allemande reste négative”, a commenté Clemens Fuest, président de l’institut Ifo. “Les entreprises sont moins satisfaites de leur activité actuelle. Leurs attentes se sont améliorées, mais ils sont toujours inquiets pour les mois à venir. L’économie allemande est sur le point d’affronter un hiver difficile”. Après le chiffre, l’euro est resté stable face au dollar à 0,9872, le spread Btp/Bund a baissé à 222 points de base, et parmi les matières premières, le prix du gaz européen a continué de baisser (-5,6 % à 93,6 euros par MWh) en attendant la réunion des ministres européens de l’énergie.

09:05 Europe positive, Ftse Mib au-dessus de 22.000. En attendant que la BCE parie sur la Fed

Bourses européennes en hausse en début de séance, sauf Londres qui reste stable (+0,14% le Dax, +0,85% le Cac40 et +0,48% à 22.088 points le Ftse Mib à 09h05). Les futures de Wall Street étaient légèrement au-dessus de la normale (+0,03% sur le Dow Jones et +0,09% sur le S&P500) avec le rendement du Trésor américain à 10 ans en baisse à 4,177% (le rendement du Btp à 10 ans était également en baisse à 4,463%). “Le mois d’octobre devrait se terminer positivement pour les marchés boursiers mondiaux, à l’exception du Nasdaq qui se situe juste en dessous de la parité, confirmant la saisonnalité positive des marchés et maintenant la perspective d’un rallye de fin d’année”, a souligné Fabrizio Barini d’Integrae Sim.

Le sentiment est soutenu par plusieurs indices. “La première est l’anticipation d’une réduction du rythme des hausses de taux par la Fed”, a expliqué M. Barini. “La seconde est la baisse des prix du gaz (-5,2% à 94 euros par MWh, ndlr) grâce à la croissance continue du stockage, de nombreux pays européens ayant atteint presque leur pleine capacité, et à la faible demande due à un temps doux. Depuis le pic de la fin août, également motivé par la ruée vers le stockage, la baisse est de 70%. L’inflation pourrait donc avoir atteint un pic, ouvrant la voie à un retour, dont on ne sait pas encore quand, au marché haussier. Plus de visibilité pourrait venir des données macroéconomiques qui seront publiées aujourd’hui : à 10h00, l’indice Ifo sur la confiance des entreprises en Allemagne en octobre, à 16h00, le rapport sur la confiance des consommateurs aux États-Unis, également en octobre. Enfin, concentrez-vous sur la réunion de la BCE de jeudi, qui devrait déboucher sur une hausse des taux de 75 points de base, et sur les rapports trimestriels des entreprises”, a conclu M. Barini.

Sur la liste milanaise, Tim augmente de 0,51% à 0,1925 euro : la réunion du conseil d’administration consacrée à la demande de prolongation du délai de conclusion d’un accord contraignant sur la vente du réseau, comme l’ont demandé Cdp et ses partenaires, se tiendra le vendredi 28 octobre, et non le mercredi comme prévu initialement. Parmi les banques, Banco Bpm s’est apprécié de 1,34% à 2,945 euros car, selon Mf-Milano Finanza, l’institution recueillera d’ici la fin de l’année des offres fermes pour un ensemble de biens immobiliers d’une valeur d’environ 500 millions d’euros, les actifs étant dans le collimateur de Prelios, Gardant et Aquileia Capital services. Et tandis que les actions de Tod (-3,55% à 39,14 €) apportées à l’offre publique d’achat lancée par Deva Finance de la famille Della Valle ont atteint 17,84% des actions soumises à l’offre un jour après la conclusion de l’offre publique d’achat, le fonds souverain de Singapour Gic et la fondation bancaire italienne Crt ont apporté leurs actions à l’offre publique d’achat lancée par les Benetton et le fonds Blackstone BX.N sur Atlantia (+0,04% à 22,69 €), selon des sources proches du dossier. Les données de la Borsa Italiana montrent que le taux de participation à l’offre est passé à 20,184 % des actions visées par l’offre.

08:20 L’Europe est attendue positive le jour de la réunion des ministres européens de l’énergie.

Les bourses européennes sont attendues en hausse (+0,34% le future Eurostoxx50) à l’instar des futures de Wall Street (+0,12% le future Dow Jones et +0,15% le future S&P500) dans l’attente des résultats du troisième trimestre des grandes entreprises américaines qui représentent à elles seules un quart de la capitalisation du S&P500 (Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Amazon et Apple). Alors que Ubs a dépassé les attentes, en clôturant le troisième trimestre 2022 avec un bénéfice net de 1,73 milliard de dollars, alors que l’estimation du consensus était de 1,6 milliard de dollars. Focus également sur la réunion des ministres européens de l’énergie au lendemain de la chute du prix du gaz européen sous les 100 euros par MWh (-4,20 à 95 euros aujourd’hui 25 octobre). Pendant ce temps, la Russie a réaffirmé que Kiev se prépare à utiliser une bombe “sale” et a déclaré qu’elle soumettrait la question au Conseil de sécurité des Nations unies aujourd’hui.

L’indice Ifo d’octobre devrait tomber à 83,3 points

La parité euro/dollar évolue peu à 0,9872 (+0,02%) dans la semaine de la BCE (une hausse des taux de 75 points de base est attendue de la réunion du 27 octobre) et dans l’attente à 10h00 de l’indice Ifo, qui mesure la confiance des entreprises en Allemagne, en octobre (précédent : 84,3 points ; consensus : 83,3 points) et à 14h55 de l’indice hebdomadaire US Redbook (précédent : +8% en glissement annuel), à 15h00 de l’indice Shiller des prix des logements en août (précédent : 16,1%) et à 16h00 de la confiance des consommateurs en octobre (précédent : 108 points ; consensus : 106 points).

Le Premier ministre Giorgia Meloni à la Chambre des députés puis au Sénat pour les déclarations de politique générale du gouvernement.

Sur le plan intérieur, le jour où le Premier ministre, Giorgia Meloni, sera à la Chambre des députés puis au Sénat pour faire les déclarations programmatiques du gouvernement, le rendement du Btp à 10 ans tombe à 4,529%, tandis que l’écart Btp/Bund augmente à 228 points de base. Le vote de confiance à Montecitorio est attendu dans la soirée et au Palazzo Madama demain. Des sources du Palazzo Chigi ont fait savoir que l’intention de Meloni est d’esquisser un manifeste de programme qui vise à être la base de travail de toute la législature.

Dans la soirée, les détails de la vente aux enchères de Btp du 28 octobre

Sur le marché primaire, l’Allemagne offre 4 milliards de Bobl en octobre 2027 avec un coupon de 1,3%. Dans la soirée à la fermeture des marchés, a rappelé l’agence Reuters, l’annonce du Trésor en vue de l’adjudication à moyen-long terme du 28 octobre : selon Unicredit, jusqu’à 7 milliards du Btp 5 ans, du nouveau Btp 10 ans mai 2033 et du CctEu octobre 2030 seront mis à disposition. Tandis que lors de l’adjudication des BOT à six ans, le Trésor offrira 6 milliards d’euros contre les 5,5 milliards arrivant à échéance.

A Milan pour surveiller Tim, Banco Bpm et Atlantia

A la bourse de Milan, attention à Tim car vendredi 28 octobre, et non mercredi comme initialement prévu, se tiendra la réunion du conseil d’administration sur la demande de prolongation du délai de conclusion d’un accord contraignant sur la vente du réseau, comme demandé par Cdp et ses partenaires. Banco Bpm est à surveiller parmi les banques car, selon Mf-Milano Finanza, d’ici la fin de l’année, l’institut recueillera des offres fermes pour un ensemble de biens immobiliers d’une valeur d’environ 500 millions d’euros, dont les actifs seraient dans le viseur de Prelios, Gardant et Aquileia Capital services.

Et si les actions Tod’s apportées à l’offre publique d’achat lancée par Deva Finance de la famille Della Valle ont atteint 17,84% des actions soumises à l’offre un jour après la conclusion de l’OPA, le fonds souverain singapourien Gic et la fondation bancaire italienne Crt ont apporté leurs actions à l’offre publique d’achat lancée par les Benetton et le fonds Blackstone BX.N sur Atlantia, selon des sources proches du dossier. Les données de la Borsa Italiana montrent que l’offre publique d’achat est passée à 20,184 % des actions de l’offre. ()