En direct des marchés | Le Ftse Mib accélère à la baisse avec un spread à 252 points

Economie & Finance

10:40 am Le Ftse Mib accélère à la baisse avec le spread à 252 points.

Les marchés européens accélèrent à la baisse (-1,55% le Dax, -1,22% le Cac40, -1,62% le Ftse100 et -1,61% à 20.622 points pour le Ftse Mib), en ligne avec la vente sur les marchés asiatiques et la tonalité négative des futures de Wall Street (-0,61% pour le Dow Jones et -0,77% pour le S&P500), en raison de l’intensification de la crise énergétique (prix du gaz +8% à 201 euros par MWh) et de la flambée des rendements des obligations gouvernementales dans le monde (le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint 3,994%), qui a alimenté les craintes de récession. Tout cela alors que les tensions géopolitiques entre l’Occident et la Russie se sont intensifiées après les deux attaques contre les gazoducs Nord Stream. Avec un spread Btp/Bund en hausse à 252 points de base (à 4,818% le rendement du Btp 10 ans) sur Piazza Affari, les ventes ont été importantes sur les banques, mais aussi sur Nexi (-3,29%), Pirelli (-2,72%), Leonardo (-4,78%) et STM (-5,69%). Ce dernier a été affecté par les informations de Bloomberg selon lesquelles Apple retirait les augmentations de production d’iPhone demandées aux fournisseurs en raison de la faiblesse de la demande.

9:05 am Moins de confiance en France et en Allemagne, l’Europe et le Ftse Mib dans le rouge. Écart à 256

Les bourses européennes ont ouvert en baisse : -1,13% pour le Dax, -1% pour le Cac40, -0,81% pour le Ftse100 et -0,91% à 20.771 points pour l’indice Ftse Mib, qui abandonne ainsi 21.000 points avec des prévisions négatives de Wall Street (-0,50% pour le Dow Jones et -0,62% pour le S&p500). Spéculation tardive sur le résultat des élections italiennes ou y a-t-il plus que cela ? Fabrizio Barini d’Integrae Sim s’est interrogé. “D’une part, l’incertitude persiste quant à la formation du nouveau gouvernement et à la nomination du nouveau ministre du Trésor, un personnage clé dans les relations avec l’Europe”, a déclaré l’expert, rappelant que le nouveau Parlement doit entrer en fonction le 10 octobre, tandis que l’hypothèse la plus plausible pour la nomination de l’exécutif se situe autour du 10 novembre. “Nouriel Roubini, un économiste bien connu qui a une vision baissière des marchés, a pris une position ferme contre les gagnants des élections italiennes, déclarant qu’ils causeront de grands dommages au pays. Entre-temps, l’agence de notation S&P estime une contraction du PIB italien de 0,1 % en 2023 et une reprise de 1,5 % en 2024”, a ajouté M. Barini. En attendant que Moody’s se prononce sur la note souveraine de l’Italie le 30 septembre, Alors que le centre-droit, sorti vainqueur des élections du 25 septembre, travaille à la formation d’un nouveau gouvernement, le rendement du Btp 10 ans reste au-dessus de 4% à 4,807% et l’écart Btp/Bund s’élève à 250 points de base.

Si l’effet des élections pèse sur l’Italie, les choses ne vont pas mieux en Europe. “Le rendement du Gilt, les obligations d’État britanniques, à 10 ans a dépassé 4,50% (4,57%, ndlr), enregistrant au cours du dernier mois la plus forte perte en capital depuis 1986. Dans le même temps, la livre sterling reste faible par rapport au dollar et une nouvelle hausse vigoureuse des taux par la banque centrale du Royaume-Uni se profile à l’horizon”, poursuit M. Barini, qui prévient que “la hausse des taux s’accompagne inévitablement d’une augmentation du risque de crédit des entreprises, qui était au plus bas avant la guerre”. Mais combien de temps cette spirale peut-elle durer ? La dette publique était importante avant la pandémie, près de 200 % du PIB au niveau mondial, et elle l’est encore plus aujourd’hui. Mais l’augmentation du coût de l’argent rend la dette moins soutenable, avec le risque de mettre les finances publiques en crise. L’inversion de la courbe est donc inévitable, sinon à court terme du moins à moyen terme. Les conditions actuelles du marché pourraient donc être très favorables aux investissements”.

A la bourse de Milan, Tim a chuté de 1,52% à 0,1881 euros alors que Cdp prépare une offre préliminaire sur le réseau fixe du géant des tlc, tout en poursuivant le projet de création d’un opérateur unique de haut débit avec Open Fiber. L’offre non contraignante devrait arriver dans la première quinzaine d’octobre, selon des sources familières de la situation. Plus lourd, Saipem (-2,26% à 0,606 euros), qui a remporté deux nouveaux contrats en Côte d’Ivoire pour le développement d’un champ pétrolier et gazier offshore d’une valeur totale d’environ 1 milliard d’euros. Danieli &amp ; C. s’est envolé de 11% à 17,70 euros, qui a enregistré un bénéfice de 218,7 millions d’euros (+173%) au cours de l’exercice 2021-2022 pour un chiffre d’affaires en hausse de 31% à 3,6 milliards d’euros. En outre, la société a approuvé un dividende unitaire de 0,2793 euro pour les actions ordinaires et de 0,30 euro pour les parts d’épargne. Comptes également pour Mfe (-5,24% à 0,4264 euro), qui a publié les chiffres du premier semestre 2022 avec des revenus à 1388,5 millions d’euros contre 1387,2 millions d’euros au premier semestre 2021.

8:40am En Allemagne, la confiance des consommateurs a atteint un niveau record en octobre.

La confiance des consommateurs allemands a baissé en octobre. L’indice est passé à -42,5 points, contre -36,8 en septembre. Le résultat est pire que les estimations des économistes, qui indiquaient un chiffre de -38,8 points, et est le plus bas depuis le début de la collecte des données pour l’Allemagne réunifiée en 1991. “Les taux d’inflation actuels très élevés, de près de 8 %, déclenchent d’importantes pertes de revenus réels chez les consommateurs et donc une réduction significative du pouvoir d’achat”, explique Rolf Buerkl, expert en consommation chez GfK. De nombreux ménages sont actuellement contraints de dépenser beaucoup plus en énergie et doivent réduire d’autres dépenses. À tel point que la propension à acheter a poursuivi sa tendance à la baisse, passant de -15,7 points en août à -19,5 points en septembre. Il s’agit de la huitième baisse consécutive et du chiffre le plus bas depuis octobre 2008. Les attentes économiques ont également poursuivi leur tendance à la baisse en septembre, passant de -17,6 en août à -21,9 points. La confiance des entreprises françaises est également tombée à 79 points en septembre, contre 82 points en août, décevant le consensus des économistes qui s’attendaient à une lecture de 80 points.

8:10 AM L’Europe devrait baisser dans un contexte de super dollar, de banques centrales et d’enchères.

Les bourses européennes sont attendues en baisse en début de séance (-0,54% le future Eurostoxx50 et -0,71% le future Dax à 8h10), à l’instar des bourses asiatiques et des futures de Wall Street (-0,22% le Dow Jones et -0,31% le S&P500). Alors que le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint 4% à la veille de l’événement, un niveau jamais vu depuis 2010. Il se négocie maintenant juste en dessous de 3,976%. Le rendement des obligations à deux ans a également augmenté pour atteindre 4,2829 %.

Le Btp rapporte 4,7% en attendant la formation du nouveau gouvernement

Alors que le centre-droit, sorti vainqueur des élections du 25 septembre, travaille à la formation du nouveau gouvernement, le dix ans italien rapporte 4,73%, proche du maximum depuis juin 2013 touché le 27 septembre. En attendant que Moody’s se prononce le 30 septembre sur la note souveraine de l’Italie et que le ministère de l’Économie révise officiellement ses estimations de croissance et ses objectifs de finances publiques avec la Note de mise à jour du Def, l’emprunt net de l’Italie devrait être inférieur à 5 % du PIB l’an prochain, malgré la détérioration de la situation macroéconomique, selon des sources proches du dossier citées par l’agence Reuters.

Lors de l’adjudication des BOT à 6 mois, les rendements sont susceptibles d’augmenter.

Les ventes aux enchères post-électorales se poursuivent. Le Trésor place des BOT à 6 mois. Hier 27 septembre à la clôture sur le marché gris, le rendement était de 2%, un taux qui, s’il est confirmé, représenterait le niveau le plus élevé depuis juillet 2012, rapporte Reuters. Le 29 septembre, en revanche, Via XX Settembre offrira un maximum de 6,25 milliards de Btp à 5 et 10 ans et de CctEu à 7 ans. La Grèce, qui placera 625 millions d’obligations d’État à 26 semaines, est également active sur le marché primaire.

De la confiance en Italie aux prêts hypothécaires aux États-Unis en passant par les banquiers centraux, l’agenda macro complet

Agenda macro rempli de rendez-vous. A 10h00, l’indice de confiance des consommateurs pour le mois de septembre en Italie (précédent : 98,3 points ; consensus : 95,8 points), l’indice de confiance des entreprises pour le mois de septembre (précédent : 104,3 points ; consensus : 102,1 points) et le chiffre d’affaires industriel pour le mois de juillet (précédent : -0,2% en glissement mensuel, +18% en glissement annuel). Des États-Unis à 13h00 l’indice hebdomadaire des demandes de prêts hypothécaires (précédent : +3,8% à 264,7 points) et à 16h30 – les stocks hebdomadaires de pétrole (précédent : +1,141 millions de barils à 430,774 millions). Les banquiers centraux ont également leur mot à dire : à 09h15, la présidente de la BCE Christine Lagarde devrait s’exprimer, à 14h35 Bostic (Fed), à 16h15 le président de la Fed Powell, à 17h00 Elderson (BCE) et à 20h00 Evans (Fed).

Le dollar reste fort avec une Fed hawkish, le pétrole et l’or en baisse

L’indice dollar est à sa septième journée consécutive de hausse, +0,4% à 114,5 et le cross euro/dollar se négocie à 0,9563 (-0,29%). La livre sterling est restée sous pression face au billet vert (-0,78% à 1,065) en raison des commentaires bellicistes des responsables de la Réserve fédérale et de la demande croissante d’actifs refuges. Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a prévenu que les États-Unis étaient confrontés à un “grave problème d’inflation”, laissant peut-être entrevoir un nouveau resserrement de la politique monétaire alors que le pays est aux prises avec une inflation qui n’a jamais été aussi élevée depuis 40 ans.

Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré que la banque centrale prévoyait “beaucoup de resserrement”. Ces commentaires interviennent quelques jours seulement après que la Fed a relevé ses taux d’intérêt pour la cinquième fois cette année et a prévenu qu’elle était prête à risquer un ralentissement économique dans sa lutte contre l’inflation. Le rebond du bitcoin (-6,91% à 18 808 dollars) a été de courte durée, tout comme celui du pétrole Wti, en baisse de 1,5% à 77,4 dollars le baril (Brent -1,41% à 83,67 dollars le baril), la hausse des taux d’intérêt et les craintes croissantes d’un ralentissement économique entamant les anticipations de demande à court terme. L’or est également tombé à 1 628 dollars l’once (-0,46 %).

Nord Stream, Von der Leyen : il y aura une réponse forte aux fuites de gaz

En revanche, le gaz augmente (+11,20% à 207 EUR par MWh). Après qu’hier, 27 septembre, trois lignes offshore du gazoduc Nord Stream, qui passe sous la mer Baltique, ont subi des dommages “sans précédent” en une seule journée, provoquant une forte hausse du prix du gaz, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a promis une réponse forte de l’UE après les fuites de gaz enregistrées sur les gazoducs Nord Stream. “J’ai parlé avec le Premier ministre (danois) Frederiksen de l’action de sabotage à Nordstream. Il est maintenant crucial d’enquêter sur les incidents, de faire toute la lumière sur les événements et les raisons”, a écrit Mme von der Leyen sur Twitter. “Toute perturbation délibérée de l’infrastructure énergétique active de l’Europe est inacceptable et entraînera la réponse la plus ferme possible”, a-t-il conclu.

Quatre valeurs à surveiller à Milan

À la bourse de Milan, l’attention se porte sur Tim, Cdp préparant une offre préliminaire sur le réseau fixe du géant des tlc, tout en poursuivant le projet de création d’un opérateur unique de haut débit avec Open Fiber. L’offre non contraignante devrait arriver dans la première quinzaine d’octobre, selon des sources familières de la situation. D’autre part, Saipem a obtenu deux nouveaux contrats en Côte d’Ivoire pour le développement d’un champ pétrolier et gazier offshore d’une valeur totale d’environ 1 milliard d’euros.

Forte augmentation du bénéfice de Danieli &amp ; C. au cours de l’exercice 2021-2022 : 218,7 millions d’euros (+173%) pour un chiffre d’affaires en hausse de 31% à 3,6 milliards d’euros. En outre, la société a approuvé un dividende unitaire de 0,2793 euro pour les actions ordinaires et de 0,30 euro pour les parts d’épargne. Mfe a publié les comptes du premier semestre 2022 avec des revenus de 1388,5 millions d’euros, contre 1387,2 millions d’euros au premier semestre 2021. ()