Bourses européennes des attentes positives En début de séance, l’Eurostoxx50 a progressé de 0,67 % avant la publication d’importantes données macroéconomiques. A 8h, la production mensuelle de l’Allemagne en novembre (estimée à +0,1% contre -0,1% en octobre) et à 11h, le taux de chômage de l’Europe en novembre, qui devrait rester stable à 6,5%. Les contrats à terme de Wall Street ont également progressé (+0,19% sur le Dow Jones et +0,28% sur le S&P500). le rendement du Trésor américain à 10 ans en baisse à 3,56%, tandis que celui du Btp 10 ans a augmenté à 4,22%.
Données macroéconomiques importantes dans les pays clés de la Fed
Jeudi 12 janvier à 14h30, les données les plus importantes de la Fed : les allocations hebdomadaires de chômage américaines (estimation 220 mille contre 204 mille la semaine dernière). A 14h30 également, leInflation américaine en décembre (estimation de 6,5 pour cent contre 7,1 pour cent en novembre). “Les données connues et estimées, si elles sont confirmées, indiqueraient que la Fed pourrait, le conditionnel est de rigueur, se rapprocher de la réalisation de ses trois objectifs les plus importants. La hausse de 375 points de base des taux d’intérêt depuis janvier a entraîné une baisse de l’inflation, même si celle-ci reste élevée comme l’a récemment rappelé le président de la Fed, Jerome Powell, le chômage se situe autour du taux naturelpratiquement tous les Américains ont un emploi et le PIB du troisième trimestre a augmenté de 3,2 %, grâce notamment à l’augmentation de la consommation personnelle de +2,3 %. Au quatrième trimestre, cependant, on s’attend à un ralentissement”, a déclaré Antonio Tognoli de Cfo Sim.
Les données indiquent, selon M. Tognoli, que, tout bien considéré, l’économie pourrait supporter de nouvelles augmentations d’au moins 100/150 points de base (dont la première de 50 points de base est probable lors de la prochaine réunion des 25/36 janvier), en glissant vers un atterrissage en douceur et avec un taux de chômage de 4 %. Cela permettrait probablement d’accélérer la réalisation de l’objectif d’inflation de 2 %.
Le dollar devrait s’affaiblir
Les implications pour 2023 indiquent dans tous les cas “un affaiblissement du dollar qui, par rapport à l’euro, pourrait revenir à 0,9”, a prédit M. Tognoli. Un dollar faible, a expliqué l’expert d’Integrae Sim, signifie normalement que les devises des marchés émergents ont tendance à prendre de la valeur, bien que récemment il semble que le dollar se soit affaibli principalement aux dépens d’autres devises fortes comme l’euro (taux de change à 1,067, +0,45%), le yen (taux de change à 131,853, -0,06%) et le franc suisse. Un dollar faible est également bon pour les prix du pétrole (Brent +1,36% à 79,64 USD par baril et Wti +1,45% à 74,84 USD par baril) qui tend à avoir une relation inverse avec le coût du billet vert. “Il faut toutefois évaluer à ce stade comment la récession plus ou moins longue en Europe et aux États-Unis pourrait affecter le prix du baril et comment la situation politique en Iran pourrait évoluer”, a prévenu M. Tognoli.
À Milan, faites attention à Mps, Tim, Brunello Cucinelli et aux services publics.
Sur la liste milanaise à suivre, parmi les banques, Mps puisque pour le PDG, Luigi Lovaglio, il y a de la place pour plus de pôles bancaires en Italie. Une consolidation qui devra nécessairement impliquer la banque siennoise. En revanche, en ce qui concerne Tim, le fonds d’infrastructure Macquarie, qui est partenaire de Cassa Depositi e Prestiti dans Open Fiber, est favorable au projet du gouvernement de créer un réseau national tlc et travaille sur le projet avec les parties intéressées, comme l’a déclaré samedi Gianluca Ricci, responsable de Macquarie Asset Management Italie, dans une interview à Milano Finanza. Toujours selon Milano Finanza, Iren cherche à vendre une participation minoritaire dans la distribution de gaz, qui pourrait avoir une valeur d’entreprise d’environ 700 à 800 millions d’euros. De même, Edison, une filiale d’Edf, pourrait décider de vendre son activité de stockage de gaz, et Snam pourrait envisager de vendre une participation dans Stogit, qui gère le stockage de gaz. Enfin, il convient de rappeler que le conseil d’administration de Brunello Cucinelli se réunit pour analyser les données préliminaires du bilan (recettes). ()
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