En direct des marchés | Ftse Mib les meilleurs de l’UE. Le taux de change euro/dollar s’approche de la parité

Les futures de Wall Street ont accéléré à la hausse (+0,48% sur le Dow Jones et +0,45% sur le S&P500 à 13h50) et avec eux le Dax (+0,86%), le Cac40 (+0,24%) et le Ftse Mib (+0,87% à 23 484 points), pas Londres qui est resté à la traîne (-0,18%). A noter également que le taux de change euro/dollar s’approche de la parité à 0,9975 (+0,78%) dans la semaine de la publication du chiffre de l’inflation américaine (jeudi 10 novembre). “Une inflation plus élevée que prévu pourrait signaler qu’un ralentissement des hausses de taux d’intérêt pourrait être plus éloigné que prévu. La Réserve fédérale a préparé le terrain pour un ralentissement des hausses de taux d’intérêt après la hausse de 75 points de base de la semaine dernière, mais il est trop tôt pour exclure une hausse de 75 points de base en décembre”, ont déclaré Peter McCallum et Evelyne Gomez-Liechti de Mizuho. “Cependant, la Fed prenant de plus en plus en compte l’effet cumulatif de son resserrement, nous nous attendons à ce que le marché devienne moins réactif aux données entrantes, sauf grosse surprise, bien sûr.” Les facteurs clés pour les bons du Trésor américain (le rendement à 10 ans fléchit à 4,14 %) cette semaine sont également les élections de mi-mandat de demain. L’écart Btp/Bund tombe à 216 points et le rendement du Btp à 10 ans baisse à 4,42%.

12:10 p.m. Le moral des investisseurs européens s’améliore pour la première fois depuis août, le Ftse Mib augmente à nouveau

Les marchés boursiers européens se confirment à la hausse, à l’exception de Londres en baisse de 0,16% (+1% le Dax, +0,11% le Cac40 et +0,42% à 23 380 points le Ftse Mib à 12h10) grâce aussi au moral des investisseurs dans la zone euro qui s’est amélioré en novembre pour la première fois en trois mois. L’indice Sentix de la zone euro est passé de -38,3 en octobre à -30,9 points en novembre, dépassant les attentes des économistes qui tablaient sur -35. L’indice des anticipations a également rebondi de -41 à -32,3, soit le niveau le plus élevé depuis juin 2022, et l’indice sur la situation actuelle de la zone euro est passé de -35,5 en octobre à -29,5 en novembre.

Manfred Huebner, directeur de Sentix, cité par Reuters, a déclaré que les températures plus chaudes et les niveaux de stockage de gaz très élevés en Allemagne avaient apaisé les craintes concernant le rationnement et son impact potentiel sur l’économie. “Les prix du gaz sur le marché au comptant se sont effondrés. Les craintes d’une pénurie catastrophique de gaz s’estompent”, a ajouté M. Huebner.

Le prix du gaz a baissé de 2,8 % à 111,5 euros par MWh, le Kremlin n’ayant pas commenté les rumeurs du Wall Street Journal selon lesquelles Washington aurait tenu des discussions secrètes avec de hauts responsables russes pour éviter une nouvelle escalade dans la guerre en Ukraine. Le porte-parole, Dmitri Peskov, a déclaré que la Russie restait “ouverte” aux pourparlers, mais qu’elle n’était pas en mesure de mener des négociations avec Kiev, puisque ce dernier refuse de discuter avec la Russie. Selon le Wall Street Journal, le conseiller américain à la sécurité nationale, Jake Sullivan, a eu des entretiens secrets avec de hauts responsables russes dans l’espoir de réduire le risque que la guerre en Ukraine ne s’étende ou ne dégénère en conflit nucléaire.

10h15 L’Europe s’oriente à la hausse avec les contrats à terme de Wall Street, le Ftse Mib soutenu par Tim.

Les Bourses européennes tournent à la hausse, à l’exception de Londres qui reste plate (+0.55% le Dax, +0.13% le Cac40, +% le Ftse100 et +0.57% à 23.414 points le Ftse Mib grâce au rallye de Tim en cours de 7.5% sur les attentes de l’opa) comme les futures de Wall Street (+0.28% le Dow Jones et +0.28% le S&P500). Le mardi 8, les élections de mi-mandat aux États-Unis seront votées. D’après 60 ans de données, les marchés ont tendance à mieux se comporter après les élections de mi-mandat qu’avant. “Le rendement moyen du prix de l’indice S&P 500 a été de 19,8 % (en dollars américains) au cours des 12 mois qui ont suivi les élections de mi-mandat, contre +4,4 % au cours des 12 mois précédents. La volatilité des marchés boursiers a tendance à augmenter avant les élections de mi-mandat et à diminuer après”, a souligné Fabrizio Barini d’Integrae Sim.

Mais cet effet disparaît si nous ne considérons que les périodes électorales où la Fed est en mode de hausse des taux. Tels sont les résultats d’une analyse réalisée par Thomas Costerg, économiste américain senior chez Pictet Wealth Management. Selon un rapport du Financial Times, le fonds Elliot, qui gère 56 milliards de dollars et qui est connu en Italie pour avoir pris le contrôle du Milan AC, a déclaré qu’il voyait se profiler à l’horizon la pire crise financière depuis la Seconde Guerre mondiale. “Dans une lettre à ses actionnaires, elle a mis en garde contre une hyperinflation, c’est-à-dire des prix structurellement plus élevés que la moyenne de ces dernières années. La conséquence du conflit entre la politique monétaire et la politique industrielle, cette dernière s’appuyant sur des manœuvres expansionnistes pour relancer l’économie. Une situation qui risque de prolonger la dynamique de l’inflation”, a averti M. Barini.

09:05 Nombre record de nouvelles infections par le virus Covid-19 en six mois en Chine, baisse en Europe

Les bourses européennes ont chuté en début de séance (-0,49% pour le Dax, -0,79% pour le Cac40, -0,62% pour le Ftse100 et -0,46% pour le Fte Mib à 23 176 points) après que la Chine a annoncé le 6 novembre le plus grand nombre de nouvelles infections au Covid-19 en six mois, un jour après que les responsables de la santé ont déclaré qu’ils s’en tiendraient à des mesures strictes pour contenir le coronavirus, décevant les récents espoirs d’assouplissement des investisseurs. La Chine a enregistré samedi 4 420 nouvelles infections par le virus Covid-19 transmises localement, selon la Commission nationale de la santé, soit le nombre le plus élevé depuis le 6 mai, contre 3 659 nouveaux cas locaux la veille.

Les futures de Wall Street étaient également en baisse (-0,24% sur le Dow Jones et -0,30% sur le S&P500) à la veille des élections de mi-mandat. Le taux de change euro/dollar s’est négocié à 0,9946 (+0,49%) dans l’attente de la publication du chiffre de l’inflation américaine le jeudi 10 novembre. A la bourse de Milan, Generali, qui a signé un accord au Portugal avec le groupe CTT, une société active dans les services postaux, pour la distribution de polices vie et non-vie à travers le réseau de CTT, était stable à 15,69 euros.

Mieux Banco di Desio (+1,40% à 2,9 euros) qui a conclu un accord qui prévoit le transfert à Worldline Italia de l’activité d’acquisition de commerçants de Banco Desio. La contrepartie de la transaction est de 100 millions d’euros avec un mécanisme d’ajustement basé sur certains objectifs qui seront évalués un an après la date de clôture. Parmi les autres banques, Intesa Sanpaolo (+2,13% à 2,109 €) est récompensée après les comptes, Banca Generali (+2% à 31,72 €) et Mediobanca (+1,30% à 9,52 €) se portent également bien. Le meilleur, cependant, a été Tim avec une augmentation de 4,32% à 0,2292 euro, à nouveau dans le sillage des spéculations sur une offre publique d’achat à venir. Enfin, un contrat a été attribué à Webuild (+0,15% à 1,368 EUR) qui, au sein d’un consortium, a remporté le contrat de 291 millions d’euros pour la modernisation et le doublement du lot 3 de l’une des plus importantes lignes ferroviaires de Roumanie, la Caransebes-Timisoara-Arad, qui, une fois achevée, renforcera les liaisons de la capitale Bucarest, avec la partie occidentale du pays et le reste de l’Europe.

08:20 L’Europe est attendue juste en dessous de la parité avant l’inflation et les élections de mi-mandat aux États-Unis.

Les bourses européennes sont attendues légèrement en dessous de la parité (-0.11% les futures Eurostoxx50) comme celles de Wall Street (-0.15% le Dow Jones et -0.20% le S&P500) au début d’une semaine avec des données importantes à venir, parmi lesquelles l’inflation américaine pour octobre, jeudi 10 novembre. Il s’établit à 8 %, contre 8,2 % en septembre. “Une valeur supérieure à 8 % supprimerait la possibilité pour le président de la Fed, Jerome Powell, d’être moins belliciste lors des prochaines réunions et serait évidemment une nouvelle malvenue pour les marchés”, a déclaré Antonio Tognoli de Cfo Sim. “Des valeurs inférieures à 8 % renforceraient, en revanche, la conviction que le pic d’inflation est désormais derrière nous et, sans baisser la garde, permettraient à la Fed de réduire l’intensité des hausses de taux.”

Surveillez l’inflation américaine jeudi et les élections américaines de mi-mandat demain.

Demain auront également lieu les élections américaines de mi-mandat. Selon les prévisions de PBS/Marist, les Américains qui disent qu’ils voteront certainement pour les républicains devraient être 88%, ceux pour les démocrates 82% et les indépendants 73%.

“La plupart des gens considèrent cette élection comme un référendum sur la possibilité que Biden perde la majorité au Sénat. Depuis l’époque de Jimmy Carter, à l’exception de George W. Bush, on n’a jamais vu un président en exercice dont le parti remporte les élections de mi-mandat. Et comme cela n’arrive jamais, personne n’y accorde de l’importance. Mais cette fois, il y a de l’autre côté quelqu’un qui s’appelle Trump et dont on attend des gestes”, a ajouté M. Tognoli.

La production industrielle de l’Allemagne en septembre dépasse les attentes

Sur le plan macroéconomique, la production industrielle de l’Allemagne en septembre a enregistré +0,6% en glissement mensuel, ce qui est supérieur à l’estimation consensuelle des économistes de +0,1%. En outre, Eurostat publie l’indice Sentix pour le mois de novembre, attendu en baisse par rapport au mois précédent, à -35 contre -38,3. A 09h40, le discours de Christine Lagarde est attendu et à 10h30 celui de Panetta à la conférence conjointe de la Commission européenne et de la BCE “Vers un cadre législatif permettant un euro numérique pour les citoyens et les entreprises”. En attendant, le taux de change euro/dollar s’échange à 0,9942 (+0,44%).

Stable à 4,4% le rendement du Btp 10 ans

En revanche, Giancarlo Giorgetti fera ses débuts à la réunion des ministres des finances de la zone euro, où il présentera les priorités stratégiques du nouveau gouvernement. Les ministres discuteront également, entre autres, des mesures prises dans leurs pays respectifs pour atténuer l’impact des prix élevés de l’énergie. Le rendement du Btp 10 ans est stable à 4,45% et l’écart avec le Bund à 215 points de base. Ils devront digérer l’augmentation du déficit/PIB, en 2023 à 4,5% contre les 3,4% indiqués en septembre par le gouvernement Draghi, lancé par le gouvernement Meloni pour des mesures de soutien aux entreprises et aux familles contre les coûts élevés de l’énergie. Plus de 9 milliards seront disponibles, dès la semaine prochaine, pour les factures coûteuses et jusqu’à 23 milliards en 2023.

Dans la soirée, alors que les marchés sont fermés, le Trésor, rappelle Reuters, annoncera le montant offert lors de l’enchère BOT de 12 mois qui se tiendra le 10 novembre. Ce matin, la France, ajoute Reuters, offre les Btf suivants : 2,4-2,8 milliards échéance 1/2/2023 ; 0,8-1,2 milliard échéance 5/4/2023 ; 100-500 millions échéance 9/8/2023 ; 1,2-1,6 milliard échéance 1/11/2023. Et l’Allemagne propose 3 milliards de Bubill à échéance 13/4/2023 et 3 milliards de Bubill à échéance 18/10/2023.

À Milan, l’accent est mis sur Generali, Banco Desio, Webuild et DiaSorin.

À la bourse de Milan, focus sur Generali, qui a signé un accord au Portugal avec le groupe CTT, une société active dans les services postaux, pour la distribution de polices vie et non-vie à travers le réseau de CTT. Le partenariat s’accompagnera de l’acquisition par Generali d’une participation dans Banco CTT par le biais d’une augmentation de capital réservée de 25 millions d’euros. Generali deviendra ainsi un actionnaire de la banque avec une participation d’environ 8,71%.

Au lieu de cela, Banco di Desio a conclu un accord pour transférer l’activité d’acquisition de commerçants de Banco Desio à Worldline Italia. La contrepartie de la transaction est de 100 millions d’euros avec un mécanisme d’ajustement basé sur certains objectifs qui seront évalués un an après la date de clôture.

Ordre de mission, donc, pour Webuild qui, en consortium, a obtenu le contrat de 291 millions d’euros pour la modernisation et le doublement du lot 3 de l’une des plus importantes lignes ferroviaires de Roumanie, la Caransebes-Timisoara-Arad, qui, une fois achevée, renforcera les liaisons de la capitale Bucarest, avec la partie occidentale du pays et avec le reste de l’Europe. ()