Les Bourses européennes sont en forte hausse en début de séance (+0,99% le Dax, +0,81% le Cac40, +0,74% le Ftse100 et +1% à 21.535 points le Ftse Mib à 09h05) dans le sillage du rebond de Wall Street (futures sur le Dow Jones +1,34% et sur le S&P500 +1,51%). Selon Morgan Stanley, la pression vendeuse sur les actions américaines pourrait s’atténuer, du moins à court terme, ouvrant la voie à un mini rallye. “La semaine dernière, les États-Unis ont signalé une nouvelle hausse de l’inflation, mais ce type de données est parmi les plus rétrospectives et nous renseigne peu sur l’avenir. Le responsable des stratégies actions de la banque d’investissement américaine a expliqué comment l’inflation a déjà atteint un pic et pourrait chuter rapidement l’année prochaine, les comparaisons devenant de plus en plus difficiles”, a souligné Fabrizio Barini d’Integrae Sim.
Cela ferait pencher la Fed vers une baisse des taux “ce qui pourrait soutenir les actions jusqu’à ce que les bénéfices soient réduits ou qu’une véritable récession se produise”, a poursuivi M. Barini, ajoutant que l’histoire montre que les récessions de bénéfices sont lentes à se produire et qu’un rallye tactique négociable pourrait donc se produire dans les derniers mois de cette année. L’écart de taux entre le Btp et le Bund a légèrement augmenté à 238 points, le rendement du Btp à 10 ans tombant à 4,672 % dans l’attente de l’indice Zew (il est vu en baisse pour la huitième fois en octobre) et du discours du faucon Isabel Schnabel (BCE) à 18 heures. Le prix du gaz est toujours en baisse, à 122 euros par MWh (-4,67%), sur les plus bas du mois de juin, avec les mesures de l’Union européenne sur le front du plafonnement des prix.
A Milan, Tim s’envole, Mps s’allonge
Sur la liste de Milan, Mps chute de 0,17% à 2 euros alors que l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros est en cours (-4,68% à 0,64 euro de droits). Unicredit a mieux résisté (+1,18% à 11,32 euros). Avant la publication de ses comptes du troisième trimestre 2022, Goldman Sachs a relevé de 3 % ses prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre, mais a réduit son objectif de cours de 17 à 16,25 euros en raison des effets de l’augmentation des rachats d’actions. Parmi les produits industriels, Stellantis a progressé de 1 %, les immatriculations de voitures dans l’UE ayant augmenté de 9,6 % en septembre, marquant ainsi le deuxième mois consécutif de croissance cette année. Cette augmentation s’explique en grande partie par la faible base de comparaison avec septembre 2021, où la production avait été affectée par le manque de semi-conducteurs. Enfin, Tim s’envole (+5,23% à 0,187 euro) alors que MF-Milano Finanza évoque l’hypothèse d’une OPA de Cvc sur l’ensemble du groupe en accord avec Vivendi et le gouvernement. Aucun commentaire de la part du porte-parole de Cvc.
08:20 L’Europe est attendue en forte hausse après la meilleure séance de l’indice S&P500 depuis la mi-juillet.
Les bourses européennes sont attendues en forte hausse (+1,10% sur le future Eurostoxx50) après la meilleure séance du S&P500 (+2,66%) depuis la mi-juillet. Les futures de Wall Street ont laissé entrevoir une poursuite de la hausse (+1,37% sur le Dow Jones et +1,56% sur le S&P500). La hausse des marchés s’explique non seulement par le retour en arrière du gouvernement britannique sur la réduction des impôts pour les riches, mais aussi par la baisse du dollar.
Villeroy au Financial Times : il y a une possibilité de changement de vitesse sur le chemin d’une hausse des taux d’intérêt.
L’euro a gagné 0,32% et est passé à 0,9855. Le redressement de la livre par rapport au dollar s’est également poursuivi, avec une hausse de 0,19 % à 1,1386. Dans le domaine obligataire, le rendement du BTP à 10 ans est tombé à 4,635%. Dans une semaine maigre du côté des primaires, l’Allemagne offre ce matin aux enchères une nouvelle obligation à 7 ans – échéance 15/11/2029, zéro coupon – pour 4 milliards d’euros. François De Villeroy de Galhau, l’un des membres du conseil d’administration de la BCE, a évoqué dans une interview accordée au Financial Times la possibilité d’un changement de vitesse sur la voie du relèvement des taux. Lorsque le taux de dépôt atteindra un niveau d’environ 2 %, vraisemblablement vers la fin de l’année, le taux pourrait baisser.
L’indice Zew est vu en baisse pour la huitième fois en octobre
Le discours de Schnabel (BCE) est attendu à 18h00, celui de Bostic (Fed) à 20h00 et celui de Kashkari (Fed) à 23h30. Avant cela, à 11h00 sera publié l’indice Zew, qui mesure la confiance des entreprises allemandes en octobre (précédent : -61,9 points ; consensus : -66 points, ce serait la huitième baisse mensuelle consécutive), en même temps que la balance commerciale totale en août en Italie (précédent : -0,4 milliard), à 14h00 :55 l’indice hebdomadaire US Redbook (précédent : +8,3% en glissement annuel), à 15h15 la production industrielle en septembre également aux Etats-Unis (précédent : -0,2% en glissement mensuel ; consensus : -0,1% en glissement mensuel) et le taux d’utilisation des usines (précédent : 80% ; consensus : 79,7%) pour clôturer à 16h00 avec l’indice Nahb en octobre (précédent : 46 points).
Brent up, la Maison Blanche veut libérer une quarantaine de millions de barils des réserves stratégiques.
Le prix du pétrole Brent a augmenté de 0,8 % pour atteindre 86,2 dollars le baril. Reuters Action a écrit hier, 17 octobre, que la Maison Blanche a averti les opérateurs pétroliers de son intention de libérer environ quarante millions de barils des réserves stratégiques. Alors que la Commission européenne présentera aujourd’hui, 18 octobre, des mesures visant à lutter contre la hausse des prix du gaz et de l’électricité. Bruxelles veut introduire en cas d’urgence, et à titre temporaire, un plafond sur le prix du gaz négocié à Amsterdam. Mais cette mesure n’est pas considérée comme suffisamment incisive par de nombreux pays.
À Milan, l’accent est mis sur Mps, Unicredit, Stellantis et Tim.
À la bourse de Milan, Mps reste sous surveillance spéciale alors que l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros est en cours. Focus également sur Unicredit. Avant la publication des comptes du troisième trimestre 2022, Goldman Sachs a relevé de 3 % ses prévisions de bénéfices pour le troisième trimestre, mais a réduit son objectif de cours de 17 à 16,25 euros en raison des effets de l’augmentation des rachats d’actions. Il convient également de surveiller Stellantis, car les immatriculations de voitures dans l’UE ont augmenté de 9,6 % en septembre, marquant ainsi le deuxième mois consécutif de croissance cette année. Cette augmentation s’explique en grande partie par la faible base de comparaison avec septembre 2021, où la production avait été affectée par le manque de semi-conducteurs.
Enfin, Tim est à nouveau à surveiller après que l’agence de notation S&P Global Ratings a modifié vendredi 14 octobre sa note de BB- perspective négative à B+ perspective négative, expliquant que la visibilité sur le plan de redressement et de désendettement du géant des télécommunications à partir de 2023 a diminué en raison de la détérioration de l’environnement macroéconomique et prévoyant que les conditions difficiles sur le marché intérieur hautement concurrentiel continueront à affecter les bénéfices et les flux de trésorerie. ()
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