Les marchés boursiers américains ont changé de cap pour la énième fois au cours de la séance et sont tous trois redevenus positifs. A 19h00, les Dow Jones est supérieur à la normale (+0,5%), tandis que leS&P 500 (+0,6%) et le Nasdaq (+1,2%) a renforcé les bénéfices.
Ce que les investisseurs se demandent surtout ces heures-ci, c’est si le risque de contagion systémique est vraiment possible. Selon le Carlo Benettispécialiste du marché chez Gam (Italia) Sgr, “le risque de contagion systémique, pour autant que l’on puisse le supposer avec les informations disponibles, ne semble pas probable”. “Depuis 2008, le système de règles, les normes réglementaires et la solidité du capital du système financier sont bien meilleurs. Le spread Fra-Ois à trois mois (un indicateur fiable des tensions de financement interbancaire) s’est élargi vendredi mais ne signale pas une situation anormale”, a ajouté l’expert.
Selon M. Benedetti, le Banque de la Silicon Valley s’est trouvée à la croisée de trois changements de statut différents : les dépréciations de portefeuilles obligataires qui ont déclenché une ruée sur les obligations, les difficultés des entreprises technologiques et les crypto-monnaies. Mais “pour les investisseurs, la dynamique des taux reste la boussole des choix d’allocation ; s’ils ne baissent pas, l’attractivité relative des actifs risqués restera à la traîne des obligations. Les cartes sur la table sont empilées, l’affaire Svb mise à part, les tendances du marché du travail et de l’inflation, sur lesquelles les prévisions sont toujours risquées, restent cruciales”, conclut l’analyste.
17:30 Les bourses américaines sont en hausse. Le pari est maintenant sur une Fed moins agressive.
Les bourses américaines se sont retournées à la hausse quelques heures après l’ouverture. A 17:00 le Dow Jones a augmenté de 0.58%, le S&P de 0.67% et le Nasdaq de 1.3%. Les investisseurs semblent croire qu’après l’effondrement de Svb, la Réserve fédérale fera marche arrière sur les taux d’intérêt et ira même jusqu’à ne pas augmenter les taux d’intérêt lors des prochaines réunions.
Pendant ce temps, les banques régionales continuent d’enregistrer des baisses significatives. La First Republic Bank a perdu 75 % de sa valeur, la Western Alliance Bancorp 80 %, la PacWest Bancorp 54 %, la East West Bancorp 40 % et la Zions Bancorporation 32 %.
15:30 Les bourses américaines sont volatiles. Après l’effondrement de Svb, on craint pour les mini-banques.
La reine de la première heure de négociation sur les marchés boursiers américains est la volatilité. Après avoir ouvert sur une tendance baissière, les bourses américaines ont évolué à des vitesses différentes, changeant plusieurs fois de direction. Le Dow Jones est revenu au-dessus de la normale (+0,08%), le S&P est resté stable tandis que le Nasdaq a progressé de 0,38%. Les investisseurs évaluent les risques pour les petites banques américaines, qui sont au bord du gouffre après l’effondrement de la Silicon Valley Bank.
Après les déclarations rassurantes du président américain et l’hypothèse d’une Fed moins agressive en matière de resserrement des taux, le rendement du Trésor à deux ans a connu sa plus forte baisse (à 4,08 %) depuis la séance qui a suivi le “lundi noir” de 1987, lorsque le rendement avait chuté de 117 points de base. Ce mouvement a suivi le krach boursier au cours duquel l’indice S&P 500 a chuté de 20 %. La baisse a également été la plus forte de la chute de 63 points de base des rendements à 2 ans qui s’est produite au cours des trois jours qui ont suivi les attentats du 11 septembre 2001.
14:30 Les bourses américaines ouvrent dans le rouge en raison des craintes de faillite des petites banques.
Début dans le rouge pour les marchés boursiers américains qui tentent de métaboliser ce qui risque de se transformer en l’une des plus grandes crises financières depuis 2008. Après les premiers échanges, le Dow Jones a chuté de 0,66 %, suivi également par le S&P et le Nasdaq, qui ont perdu respectivement 1 % et 0,8 %. Voici les cinq choses à savoir pour comprendre ce qui se passe sur les marchés.
1. Le point sur la Silicon Valley Bank
La Silicon Valley Bank, un établissement de crédit californien qui compte traditionnellement parmi ses clients des entreprises technologiques et des start-ups de la Silicon Valley, a déclaré jeudi 9 mai qu’elle avait vendu pour 21 milliards de dollars de titres (essentiellement des obligations d’État) et qu’elle avait ainsi perdu 1,8 milliard de dollars en moins-values.
Après cette nouvelle, les investisseurs ont déclenché une véritable de l’action (-60% à la clôture du jeudi 9 mars), ce qui a conduit à la mise en place d’un système d’alerte. Wall Street de la suspendre avant même l’ouverture des marchés le vendredi 10 mars. A peine 24 heures après le début de l’affaire concernant les Silicon Valley Bankle département californien de la protection financière et de l’innovation a fermé la banque et l’a placée sous le contrôle du Fdic. La faillite soudaine de la Silicon Valley Bank (Svb) a semé le chaos et la panique dans le secteur bancaire, les marchés s’interrogeant sur les conséquences de la plus grande faillite d’une banque américaine depuis la crise financière de 2008.
Hsbc a racheté les actifs britanniques de Svb en début de semaine pour environ une livre (1,13 €), tandis qu’en Allemagne, le régulateur bancaire Bafin a gelé les actifs de la filiale allemande de Silicon Valley Bank, soulignant que la banque risquait de ne pas pouvoir honorer ses paiements, mais qu’il n’y avait pas de risque systémique.
Entre-temps, le président américain Joe Biden est intervenu, soulignant que le système bancaire américain est sûr et que tous les clients qui avaient des dépôts dans ces banques sont protégés et peuvent être rassurés. Il n’y a donc pas de perte pour les contribuables.
2 La signature s’effondre également
Le scénario de Svb a été similaire pour Signature Bank, qui, après 48 heures, a enregistré son deuxième effondrement parmi les petites banques américaines. Une fois de plus, l’institution a vu ses dépôts chuter de 18 milliards de dollars, passant de 106 milliards de dollars à 88 milliards de dollars.
3. First Republic en baisse de 70
Les banques cotées en bourse dans le monde entier enregistrent des baisses généralisées au cours de leurs séances. La logique n’est évidemment pas différente pour les petites banques américaines : les actions de First Republic Bank ont ouvert en baisse de plus de 65% après l’annonce de la seconde faillite de Signature. PacWest a perdu 35 %, tandis que JPMorgan et Wells Fargo ont chuté respectivement de 4,3 % et de 0,5 %. Goldman Sachs perd plus de 2 %.
4. La Fed pourrait freiner la hausse des taux. Les bons du Trésor chutent
Suite à la crise bancaire, nombreux sont ceux qui se demandent si la banque centrale américaine va continuer à augmenter les taux d’intérêt comme elle l’a annoncé. Alors que les investisseurs restent préoccupés par un éventuel effet domino, il est de moins en moins certain que la Fed s’en tiendra à ses plans de resserrement monétaire agressif lors de sa réunion du 22 mars.
Les analystes de Goldman Sachs ne s’attendent plus à une hausse des taux de la Fed lors de sa réunion du 22 mars, dans le contexte d’une augmentation de 25 points de base estimée avant la faillite de Svb. Les rendements des obligations d’État ont chuté rapidement, car ils ont évalué la possibilité d’une évolution de la politique monétaire différente de celle attendue. À l’ouverture de Wall Street, le rendement du Trésor 10 ans est à 3,4 pour cent, contre 3,9 pour cent la semaine dernière, tandis que l’échéance à deux ans est à 4,1 pour cent, contre 4,8 pour cent vendredi 10.
5. Le dollar s’effondre. L’or et le bitcoin montent
Le dollar est en baisse (1,07 euro par rapport au dollar), les autorités américaines étant intervenues pour endiguer les retombées de l’effondrement soudain de la Silicon Valley Bank. Les investisseurs espèrent également que la Réserve fédérale adopte une approche monétaire moins agressive. Le gouvernement américain a annoncé plusieurs mesures et a souligné que tous les clients de la Svb auront accès à leurs dépôts dès aujourd’hui.
Face au dollar, le prix de l’or a augmenté (+2%) à 1 905 dollars l’once, tandis que le prix du pétrole a baissé. Le Brent perd désormais 4% sous les 80 dollars à 79,2. En revanche, les crypto-monnaies ont bondi, le bitcoin progressant de 9% à 22 555 dollars et l’Ethereum de plus de 8% à 1 602 dollars. ()
Christian Grolier est un rédacteur sport très passionné. Écrire à propos des sports qu‘il adore et partager ses informations avec les lecteurs lui procure une immense satisfaction. En dehors de son travail, il s‘adonne à de nombreuses activités sportives. Il fait de la randonnée, du vélo et de la natation. Il est également un grand fan de football. Christian a également un grand intérêt pour le tennis et les jeux vidéo sportifs.
