Bourses aujourd’hui en direct | Indices européens en baisse, également le Ftse Mib avec les banques sous pression. Spreads à 200

Les bourses européennes sont sous pression en raison des craintes d’une crise bancaire mondiale. Le Dax a baissé de 0,33%, le Cac40 de 0,30%, le Ftse100 de 0,69% et le Ftse Mib de 0,83% à 25.284 points avec le L’écart Btp/Bund augmente à 200 points de base. “La fête a été de courte durée. L’action de la First Republic Bank a perdu 20 % de sa valeur au cours de la séance de vendredi dernier, soit -70 % depuis l’éclatement de la crise, malgré le soutien de 11 grandes banques. L’entreprise pourrait, en fait, avoir besoin de beaucoup plus de ressources, ce qui jette une ombre sinistre sur la santé des banques américaines et sur l’activité des autorités de surveillance. La Fed a prêté plus de 150 milliards de dollars aux banques. Un record, dépassant les 111 milliards de 2008. A peu près autant que ce que l’Etat suisse, via Ubs, a dépensé pour le sauvetage de Credit Suisse (-62% à Zurich). ou 100 milliards de lignes de crédit”, commente Fabrizio Barini d’Integrae Sim, rappelant qu’il y a quelques mois, Credit Suisse avait conclu avec succès une augmentation de capital de plus de 4 milliards. “Le fait est qu’il n’est pas clair si ces fonds sont utilisés pour répondre aux besoins de liquidités ou pour soutenir la croissance de l’économie par le biais de prêts”, ajoute M. Barini.

L’or vaut 2 000 dollars

En attendant, SVB Financial Group, une filiale de SVB, s’est placée sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites. dans le but de gagner du temps auprès des créanciers pour tenter un plan de redressement. En somme, une situation qui renforce les attentes d’un arrêt par la Fed de la tendance à la hausse des taux lors de la réunion de mercredi. “Actuellement, la probabilité est de 50 % pour une hausse de 25 points de base”, indique M. Barini, ajoutant que le prix de l’or, à 2 000 dollars, et du bitcoin, à son plus haut niveau depuis 6 mois et sa meilleure semaine depuis janvier 2023, montrent clairement comment la Réserve fédérale est en train d’agir sur les taux d’intérêt. le marché s’oriente vers les valeurs refuges (fly to safety) c’est-à-dire exposés à la baisse des taux d’intérêt.

Lourdeur des banques, Mps in primis. Eni et STM détachent leurs coupons.

Les banques (Intesa Sanpaolo -2,28%, Banco Bpm -3,40%, Bper -3,58%) et les valeurs de gestion d’actifs (Fineco -2,43%) ont chuté sur la liste de Milan. Mps, qui entre dans l’indice Ftse Mib à la place de Buzzi Unicem (-0,57% à €20,85), en baisse de 5,94% à €1,77. Unicredit a également chuté (-4,88% à €15,12) après que le conseiller Glass Lewis a recommandé aux actionnaires de la banque de voter contre la politique de rémunération de la haute direction. Au lieu de cela, Allianz est en faveur du nouveau mécanisme de rémunération du PDG, Andrea Orcel. En revanche, Eni (-3,37% à EUR 11,75) et STM (-2,56% à EUR 44,28) détachent leurs coupons : le premier à EUR 0,22 par action (troisième tranche 2022) et le second à EUR 0,06 par action (trimestriel). Alors que Stellantis, qui va dépenser plus de 200 millions d’euros pour produire quatre modèles Fiat en Algérie en commençant par la Fiat 500, recule de 2,24% à 15,36 euros. Enfin, aujourd’hui, 20 mars, commence le programme de rachat d’actions pour servir les plans d’incitation existants approuvés par Fincantieri (stable à €0,521) pour un nombre maximum d’actions égal à 10 millions, correspondant à environ 0,59% du capital social de la société.

07:55 L’Europe attendue dans le rouge profond, les craintes d’une crise bancaire mondiale augmentent. Et la Fed se réunit mercredi

Les bourses européennes sont attendues en forte baisse en début de séance (-3,23% pour l’Eurostoxx50 future) après que les mesures d’urgence de liquidité pour la crise bancaire aient conduit à des consolidations aux Etats-Unis et en Europe, n’ont pas réussi à apaiser les craintes d’une crise bancaire mondiale potentielle.alors que les marchés attendent de nouvelles orientations sur la politique monétaire lors de la réunion de la Réserve fédérale de cette semaine. Les contrats à terme de Wall Street sont négatifs (-1,06% sur le Dow Jones et -0,85% sur le S&P500).

Injection coordonnée de liquidités par les banques centrales

Les craintes d’une crise bancaire mondiale ne montrent aucun signe d’apaisement, malgré les une action coordonnée de la BCE, de la Banque du Canada, de la Banque d’Angleterre, de la Banque du Japon, de la Fed et de la Banque nationale suisse pour améliorer l’efficacité des lignes de swap en dollars fournir plus de liquidités. En pratique, les banques centrales qui offrent actuellement des transactions en dollars américains ont accepté d’augmenter la fréquence de ces transactions d’une durée de 7 jours d’une fois par semaine à une fois par jour, à partir d’aujourd’hui, 20 mars, et jusqu’à la fin du mois d’avril.

Le risque d’exécution de la fusion Credit Suisse-Ubs est élevé

Cette annonce a été faite peu après que la banque suisse Ubs (-7% pré-marché) ait annoncé qu’elle allait racheter sa rivale Credit Suisse (-62% pré-marché), l’une des 30 banques d’importance systémique en pleine crise de liquidité. La banque paiera 3 milliards de francs suisses : les actionnaires de Credit Suisse recevront 1 action Ubs pour chaque 22,48 actions Credit Suisse détenues.soit 0,76 CHF par action. La fusion des deux entreprises devrait générer une réduction annuelle des coûts de plus de 8 milliards de dollars d’ici à 2027. En contrepartie, Ubs a obtenu d’autres mesures pour soutenir le sauvetage. Tout d’abord, 100 milliards de liquidités supplémentaires de la part de la Banque nationale suisse, plus 6 milliards de garanties publiques pour couvrir les licenciements, les poursuites judiciaires et les moins-values sur les cessions. “Il reste à voir si Ubs plus Credit Suisse poseront des problèmes d’antitrust. sur le marché. Il est certain que la fusion créera un groupe si grand qu’il devra être géré par des étapes qui ne sont pas faciles, y compris des coupes éventuelles dans les structures où il y a des chevauchements”, déclare Antonio Tognoli de Cfo Sim.

Retour de bâton sur le marché obligataire

Bien que l’accord ait été négocié par les régulateurs suisses afin d’éviter un risque systémique pour le secteur bancaire, il laisse présager une nouvelle crise financière. crise des marchés de la dette à court termeUbs va déprécier environ 17 milliards de dollars d’obligations du Crédit Suisse. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté à 3,42%, tandis que le rendement du Btp à 10 ans a baissé à 4,04%.

Voici pourquoi la Fed va relever ses taux de 25 points de base

Cette semaine, l’accent est mis sur la conclusion de la réunion de la Fed de mercredi, au cours de laquelle la banque centrale américaine devrait relever ses taux d’intérêt de 25 points de basee. Les récentes crises du secteur bancaire (SVB, Signature Bank, First Republic, Credit Suisse) ont stimulé les paris selon lesquels la Fed adoucira son ton hawkish afin d’éviter que les taux d’intérêt élevés ne causent d’autres dommages économiques. Mais les récentes mesures de liquidité sapent également les tentatives de la Fed de resserrer sa politique monétaire et de lutter contre l’inflation au cours de l’année écoulée, ce qui a généré une certaine incertitude quant à la manière dont la banque centrale agira lors de sa prochaine réunion. “Le jeu reste donc compliqué car il n’est pas facile de trouver un équilibre entre la lutte contre l’inflation et les tensions sur le marché bancaire. Aussi parce qu’il est clair qu’un resserrement du crédit conduit inévitablement à un ralentissement économique. Si, avant la crise, on parlait d’atterrissage en douceur ou d’absence d’atterrissage, aujourd’hui le freinage pourrait se situer entre l’atterrissage en douceur et l’atterrissage brutal. Raison pour laquelle certains analystes pensent que la Fed ne relèvera pas ses taux (Goldman Sachs)tandis que d’autres pensent que le président, Jerome Powell, ne se laissera pas intimider pour relever les taux de 25 points de base, estimant que ne pas agir enverrait un mauvais signal aux marchés. En revanche, personne ne semble croire qu’une hausse de 50 points de base sera déclenchée, tandis que certains, comme Nomura, émettent l’hypothèse d’une réduction de 25 points de base’, conclut Tognoli, selon qui les signes pour que la Fed relève ses taux de 25 points de base sont tous là : les dernières données sur l’inflation montrent qu’elle est encore élevée et surtout persistante, avec une inflation sous-jacente de plus en plus rigide. Mais même l’emploi, qui continue de croître malgré les licenciements, n’est pas de bon augure pour une Fed moins faucon.

L’or toujours en hausse

Avant la publication à 08h00 des prix à la production en février en Allemagne (précédent : -1% en glissement mensuel, +17,8% en glissement annuel ; consensus : -0,5% en glissement mensuel) et à 15h00 du discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE, devant le Parlement européen, le taux de change euro-dollar évolue à 1,065 (-0,04%). Parmi les matières premières, Les prix du pétrole chutent (Wti -2% à 65,57$ le baril et Brent -2,06% à 71,47$ le baril), les prix de l’or augmentent (+1% à 1 994$ l’once).

A Milan, attention à Mps, Eni, STM, Stellantis

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A la bourse de Milan, outre les banques et les valeurs de gestion d’actifs qui restent sous surveillance spéciale, il faut surveiller les Mps qui entre dans l’indice Ftse Mib au lieu de Buzzi Unicem, à Eni et STM qui détachent le couponla première tranche de 0,22 EUR par action (troisième tranche 2022) et la seconde tranche de 0,06 EUR par action (trimestrielle), à Unicredit après la date d’échéance de la troisième tranche. Le conseiller Glass Lewis a recommandé aux actionnaires de la banque de voter contre la politique de rémunération de la direction générale.. Au lieu de cela, Allianz est en faveur du nouveau mécanisme de rémunération du PDG, Andrea Orcel. Stellantis dépensera plus de 200 millions d’euros pour produire quatre modèles Fiat en Algérie, en commençant par la Fiat 500. Enfin, aujourd’hui, 20 mars, le programme de rachat d’actions commence pour servir les plans d’incitation existants approuvés par Fincantieri pour un nombre maximum d’actions égal à 10 millions, ce qui correspond à environ 0,59 % du capital social de la société. ()