Bourses aujourd’hui en direct | Le Ftse Mib le meilleur de l’UE avec les banques. Clôture du placement de Btp Valore avec un total d’ordres de 17,2 milliards

Les bourses européennes continuent d’augmenter à la fin d’une semaine mouvementée, les traders se préparant à l’ouverture de la Bourse de Paris. Les données sur l’emploi aux États-Unis qui pourraient éclairer la prochaine décision de la Fed sur les taux d’intérêt. Le Dax a progressé de 0,83%, le Cac40 de 0,69%, le Ftse100 de 0,34% et le Ftse Mib de 1,12% à 27.799 points à 13:05 grâce aux exploits de Mps, Banco Bpm et Bper, en hausse d’environ trois points de pourcentage, suivis par Unicredit (+2,7%) et parmi les industriels Stm (+2,05%) et Moncler (+2,19%).

Clôture du placement de Btp Valore avec un total de 17,2 milliards d’ordres

L’écart Btp/Bund est resté supérieur à 200 points de base à 202 et le rendement du Btp à 10 ans a augmenté à 4,93%. La deuxième édition de Btp Valore a recueilli des ordres totaux depuis le début du placement pour 17,19 milliards d’euros.selon les données de la Borsa Italiana. La première édition, qui portait sur une obligation à quatre ans, avait enregistré une demande de 18,2 milliards d’euros.

Dowding (Rbc BlueBay AM) : nouvelles craintes sur le risque de récession en 2024

Les contrats à terme de Wall Street ont légèrement augmenté (+0,16 % pour le Dow Jones et +0,17 % pour le S&P500), tandis que le rendement du Trésor américain a augmenté pour atteindre 4,746 %. “L’ampleur de cette réévaluation affecte d’autres actifs de longue durée, les actions et le crédit étant sous pression. En partie, les actifs à risque sont confrontés à des taux d’actualisation sensiblement plus élevés pour les flux de trésorerie futurs”, souligne Mark Dowding, Fixed Income CIO, Rbc BlueBay AM. En outre, “ces mouvements suscitent de nouvelles craintes quant au risque de récession en 2024”. Jusqu’à présent, l’évolution des prix des actifs à risque a été relativement ordonnée, ce qui suggère que certains investisseurs continuent de faire travailler leurs liquidités, en essayant d’acheter la baisse“.

Cependant, comme le positionnement consensuel sur les taux et les actifs à risque est long et erroné depuis la fin de l’été, “nous pourrions être proches d’un point de capitulationqui verrait une dislocation plus rapide de l’action des prix”, prévient M. Dowding. Dans ce contexte, “une nouvelle hausse des taux pourrait finir par s’auto-corriger. De ce point de vue, nous pensons que la hausse des rendements peut être suffisante pour le moment et nous pouvons nous attendre à une période de consolidation”.

11 h : Ftse Mib au-dessus de 27 600 avec les banques et Iveco. Le spread reste élevé à 202

Les bourses européennes sont en hausse, prolongeant les gains enregistrés par les cotations asiatiques dans la nuit, alors que les investisseurs se préparent au dernier rapport sur l’emploi américain. Le Dax gagne 0,55%, le Cac40 0,25%, le Ftse100 0,21% et le Ftse Mib 0,54% à 27 639 points à 11h grâce à la progression de toutes les banques, Banco Bpm (+2%) et Bper Banca (+3,89%) en primis, et Iveco (+1,44%). Moncler (+1,57%) et Stm (+1,52%) ne sont pas en reste. L’écart Btp/Bund reste élevé à 202,5 points de base En attendant des indications sur l’orientation des politiques monétaires après le rapport sur le marché du travail américain attendu en fin d’après-midi. La plupart des économistes prévoient déjà des données “décevantes” pour le marché du travail américain en septembre. (187 000 contre 170 000 attendus) “ce qui mettra probablement la pression sur la Fed pour un nouveau resserrement monétaire,” dit Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades, selon qui la volatilité du marché est susceptible d’augmenter à mesure que nous nous rapprochons de la publication des données et un pic significatif des prix est probable si le chiffre réel tombe en dehors de la fenêtre 170/187k.

Baisse des ventes au détail en Italie en août

Les chiffres des ventes au détail en Italie ont déjà été publiés. une baisse conjoncturelle en valeur (-0,4%) et en volume (-0,5%). Les ventes de produits alimentaires (-0,2% en valeur et -0,7% en volume) et non alimentaires (-0,3% et -0,4% respectivement) ont diminué. Sur une base tendancielle, en août 2023, les ventes au détail ont augmenté de 2,4% en valeur, tandis qu’elles ont baissé de 4,1% en volume. “Les données confirment la la poursuite d’une situation caractérisée par une faible consommationavec une évolution des volumes de vente, surtout dans le secteur alimentaire, qui reste négative”, a commenté le président de Federdistribuzione, Carlo Alberto Buttarelli. Après ces données macroéconomiques, l’euro s’est renforcé face au dollar (+0,19% à 1,055).

09:05 Le Ftse Mib progresse avec Tim et Stm. Les spreads dépassent les 200 après l’avertissement de Scope Ratings

Les bourses européennes ouvrent la séance en territoire positif (+0,28% pour le Dax, +0,24% pour le Cac40, +0,36% pour le Ftse100 et +0,29% à 27 571 points pour le Ftse Mib), mais devraient clôturer la semaine en territoire négatif, confirmant la tendance amorcée lors du symposium des banquiers de Jackson Hole qui a réitéré la stratégie de maintien des taux à un niveau plus élevé pendant plus longtemps, souligne Fabrizio Barini d’Integrae Sim. “En l’absence de données macroéconomiques susceptibles de faire changer d’avis la Fed et la BCE, et compte tenu du fait que nous sommes entrés dans le dernier trimestre de l’année, la probabilité que les opérateurs décident de consolider les gains augmente. Une tendance également observée par la forte augmentation de la volatilité, retour à des plus hauts de 6 mois, revenant autour de la barre des 20 points : +10% en une semaine, +30% en un mois”, note M. Barini.

Du côté positif, le gaz TTF -8% en une semaine, le pétrole -10%, proche du niveau de 80$ le baril, loin des 100$ estimés par certaines banques d’investissement. “Et les données macroéconomiques publiées cette semaine n’ont pas aidé à la direction. Le marché du travail américain reste robustetandis qu’en Europe, la récession semble toujours se diriger vers un atterrissage en douceur”, souligne M. Barini.

À la BCE, les colombes commencent à faire consensus

En attendant, comme l’a souligné François Villeroy de Galhau, membre de la BCE, la récente hausse des rendements des obligations d’État à long terme entraîne un resserrement des conditions de financement et, par conséquent, une baisse des taux d’intérêt. renforce les arguments contre une nouvelle hausse des taux d’intérêt. “En septembre, Francfort a porté le taux d’intérêt à un niveau record de 4 %, après dix hausses consécutives visant à ramener l’inflation à l’objectif de 2 % d’ici à 2025. Selon Villeroy de Galhau, la dernière réunion de la BCE a été marquée par de bons chiffres sur l’inflation et par une augmentation des taux à long terme. Cela peut être considéré comme excessif, mais contribue au resserrement des conditions de financement de l’économie européenne. En conclusion”, déclare M. Barini, “le banquier estime qu’une nouvelle augmentation des taux de la BCE n’est pas justifiée.

La Btp rapporte 4,9 % : pour Scope Ratings, l’augmentation du déficit est une menace possible pour la notation de l’Italie.

Des déclarations qui ne calment pas la “spéculation” sur les obligations d’Etat avec un rendement de la Btp à 10 ans à 4,92% (dans la semaine il a dépassé les 5%) et un spread au-dessus du seuil des 200 à 202,2 points de base. Scope Ratings a averti que la détérioration des comptes publics italiens pour cette année et l’année prochaine pourrait entraîner une hausse des taux d’intérêt. les obligations d’État ne seraient plus susceptibles d’être achetées par la BCE dans le cadre du “bouclier anti-spread”, ce qui menacerait la solvabilité de l’Italie. Scope Ratings attribue actuellement à Rome la note BBB+ avec une perspective stable. La prochaine révision p le 1er décembre.

A Milan, Tim, Stm, Saipem, Enel, Prysmian et Olidata en témoignage

A la bourse de Milan, Tim s’est apprécié de 1,13% à 0,2852 euro au lendemain de la rencontre entre le top management de Vivendi, principal actionnaire du groupe de téléphonie, et le ministre Giorgetti. Le premier aurait ont réitéré leurs doutes sur la vente du réseau au prix convenu. Cependant, le fait que rien n’ait filtré de la réunion pourrait être interprété comme un signe d’ouverture du dialogue. Il est également question d’une éventuelle participation future de Poste dans ServiceCo.

• Lire aussi : Tim’s network, la rencontre entre Vivendi et le Trésor : Rome et Paris se rapprochent

Achats également sur Stm (+1% à 41,41€) et Saipem (+1,54% à 1,448€), moins dans le secteur pétrolier sur Eni (+0,19% à 14,46€) après que sa filiale norvégienne Vaar Energi a vendu sa participation de 12,26% dans le champ pétrolier et gazier de Brage à Petrolia Noco, pour un montant qui n’a pas été rendu public. Alors que le conseil d’administration d’Enel (+0,58% à €5,58) a approuvé le lancement d’un programme de rachat d’actionspour un nombre d’actions s’élevant à 4,2 millions, soit environ 0,041 % du capital social du géant de l’énergie. Le programme, qui se déroulera du 16 octobre au 18 janvier 2024 au plus tard, s’inscrit dans le cadre du plan d’incitation à long terme 2023 pour la direction. D’autre part, après la présentation du plan d’affaires jusqu’en 2027, Mediobanca Securities a relevé sa note sur Prysmian (+0,43% à EUR 37,33) à “outperform”. Parmi les titres moins capitalisés, Olidata (+3,16% à EUR 0,815) est à surveiller. a remporté l’appel d’offres d’une valeur de 2 millions d’euros pour l’amélioration du système de cartes d’identité électroniques de l’Istituto Poligrafico Zecca dello Stato.

08:15 L’Europe devrait connaître une légère hausse. Attention au spread et à l’offre de clôture de la Btp.

Les bourses européennes sont attendues en légère hausse (+0,29% pour l’Eurostoxx50 future) en début de séance. Données clés sur le marché du travail américain (Fed). En particulier, l’accent sera mis sur les emplois non agricoles : l’estimation consensuelle prévoit une croissance de 170 000 en septembre, contre +187 000 en août. Le taux de chômage est estimé à 3,7 % contre 3,8 % précédemment et les salaires horaires moyens ont augmenté de 0,3 % en glissement mensuel (précédemment : +0,2 % en glissement mensuel). Déjà publié avant l’ouverture commandes au secteur manufacturier en août en Allemagne+3,9% en glissement mensuel, au-dessus des attentes de 1,9% en glissement mensuel, et -4,2% en glissement annuel. À l’ordre du jour à 10 heures, les ventes au détail en août en Italie (précédent : +2,7% en glissement annuel).

Discussions animées à la BCE sur l’opportunité d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt

Du côté de la BCE, la discussion sur l’opportunité d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt reste ouverte. La bataille contre l’inflation n’est pas gagnée, a déclaré hier, 5 octobre, le faucon de la Bundesbank Joachim Nagel, préoccupé avant tout par la dynamique de la composante sous-jacente. Le conseiller François Villeroy de Galhau, l’une des colombes de la BCE, n’est pas du même avis. l’envolée des rendements obligataires renforce les arguments contre une nouvelle hausse des taux par Francfort.

Spread inférieur à 200 points. L’offre du nouveau Btp Valore se termine à 13 heures.

Dans ce contexte, la L’écart Btp/Bund est revenu à 199 points de base après avoir atteint le seuil psychologique de 200 points à la veille de la réunion. Le rendement du Btp à dix ans est stable à 4,89%. Scope Ratings a averti que la détérioration des comptes publics italiens pour cette année et l’année prochaine pourrait entraîner une hausse des taux d’intérêt. les obligations d’État ne seraient plus susceptibles d’être achetées par la BCE dans le cadre du “bouclier anti-spread”, ce qui constituerait une menace pour la solvabilité de Rome.

Dans la soirée, alors que les marchés sont fermés, le Trésor devrait annoncer la vente aux enchères des BOTs annuels prévue pour le mercredi 11 octobre. Tandis que fermera à 13 heures aujourd’hui, 6 octobre, l’offre du nouveau Btp Valore d’une durée de 5 ans, destiné exclusivement aux petits épargnants. Au cours des quatre premiers jours de l’offre, qui a débuté lundi, les commandes ont atteint 15,62 milliards d’euros. Le résultat a déjà dépassé les attentes du Trésor, a commenté le ministre de l’économie Giancarlo Giorgetti. Plusieurs sources de marché avaient estimé la demande à environ 10 milliards d’euros. En juin dernier, le lancement inaugural du Btp Valore – à cette occasion d’une maturité de quatre ans – s’était clôturé avec des commandes de 18,2 milliards et 654.675 contrats signés.

L’évolution des prix du pétrole reste négative

Parmi les matières premières, les prix du pétrole peinent à rebondir (+0,10 % à 82,38 $ le baril pour le Wti et -0,04 % à 84,04 $ le baril pour le Brent) après des pertes hebdomadaires importantes, l’un des pires effondrements du marché pétrolier de l’année. “Après la chute brutale de la semaine, il n’est pas inhabituel d’observer une légère reprise, bien que les prix du pétrole soient plus élevés que ceux du pétrole brut. la dynamique du pétrole reste clairement négative“, a déclaré John Kilduff d’Again Capital. “En outre, des offres spéculatives sont susceptibles d’apparaître avant la publication des données sur l’emploi aux États-Unis.

L’effondrement des prix est dû à la baisse de la demande de carburant aux États-Unis. à la fin de l’été, ce qui a ramené la consommation d’essence à son niveau saisonnier le plus bas depuis 25 ans. Les stocks d’essence américains ont augmenté de 6,481 millions de barils la semaine dernière, la plus forte augmentation hebdomadaire depuis janvier 2022. Les prix ont également baissé en raison des inquiétudes concernant les effets de l’augmentation des rendements des obligations du Trésor américain et du dollar au cours des deux derniers mois sur la demande internationale de pétrole brut.

A Milan, attention à Tim, Enel, Eni et Olidata

A la bourse de Milan, attention à Tim au lendemain de la rencontre entre le top management de Vivendi, premier actionnaire du groupe de téléphonie, et le ministre Giorgetti. Le premier aurait réitéré ses doutes sur la vente du réseau au prix convenu. Cependant, le fait que rien n’ait filtré de la réunion pourrait être interprété comme un signe d’ouverture du dialogue. Il est également question d’une éventuelle participation future de Poste dans ServiceCo.

• Lire aussi : Tim’s network, la rencontre entre Vivendi et le Trésor : Rome et Paris se rapprochent

Eni aussi, après que la filiale norvégienne Vaar Energi a vendu sa participation de 12,26% dans le champ pétrolier et gazier de Brage à Petrolia Noco, pour un montant qui n’a pas été rendu public. Alors que le conseil d’administration d’Enel a approuvé le lancement d’un programme de rachat d’actionspour un nombre d’actions s’élevant à 4,2 millions, soit environ 0,041 % du capital social du géant de l’énergie. Le programme, qui se déroulera du 16 octobre au 18 janvier 2024 au plus tard, sert le plan d’incitation à long terme 2023 pour la direction. Parmi les valeurs les moins capitalisées, il faut surveiller Olidata qui a remporté l’appel d’offres d’une valeur de 2 millions d’euros pour la modernisation du système de cartes d’identité électroniques de l’Istituto Poligrafico Zecca dello Stato. ()