Bourses aujourd’hui en direct | Le Ftse Mib consolide la hausse. Btp Valore dépasse les 14 milliards au quatrième jour de placement

Les valeurs européennes consolident leur hausse. Le Dax gagne 0,23%, le Cac40 0,29%, le Ftse100 0,59% et le Ftse Mib 0,45% à 27 577 points à 13:55 avec les banques toutes en hausse, sauf FinecoBank (-2,18%) après les données de financement. L’écart Btp/Bund est de 196,9 points de base et le rendement du Btp à 10 ans, hier 4 octobre à 5%, fléchit à 4,89% après que l’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, ait averti que les prêts dans la zone euro ont ralenti plus que ne l’avait prévu la Banque centrale européenne. La dynamique du crédit a été très faible, en dessous de ce que nous aurions attendu l’année dernière”, a expliqué M. Lane. Entre-temps, le quatrième jour de la deuxième édition du Btp Valore à 5 ans destiné au grand public se poursuit, qui a reçu jusqu’à présent une demande de titres s’élevant à 1,665 milliard d’euros. Au total, les ordres ont dépassé jusqu’à présent les 14 milliards d’euros. Selon le ministre de l’économie Giancarlo Giorgetti, le fait que l’objectif du Trésor pour l’émission ait déjà été dépassé est un signe de confiance en Italie. L’euro est resté en hausse face au dollar (+0,23% à 1,052) dans l’attente des données macroéconomiques américaines.

11:45 Les futures de Wall Street accélèrent à la baisse, le Ftse Mib passe dans le rouge avec Mps, Iveco et Tim

Les futures de Wall Street accélèrent à la baisse (-0,44% pour le Dow Jones et -0,46% pour le S&P500) et les marchés du Vieux Continent perdent de leur éclat. Le Dax est désormais en baisse de 0,26%, le Cac40 de 0,32%, et le Ftse Mib de Piazza Affari est en baisse de 0,30% à 27 354 points à 11h45 avec Iveco, FinecoBank, Mps et Tim en forte baisse. Contre le courant Prysmian, Saipem et Banco Bpm. Seule Londres (+0,14%) résiste aux ventes.

Kazimir (BCE) : la hausse des taux de septembre était la dernière

Le rendement du BTP à 10 ans a augmenté à 4,92%, l’écart avec le Bund augmentant à 197,6 points de base. Au quatrième jour, les demandes de Btp Valore dépassent 1 milliard d’euros. Peter Kazimir, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré que la hausse des taux de la BCE du mois dernier était probablement la dernière, mais la banque ne peut en être certaine avant de voir les données disponibles lors des réunions de décembre et de mars.

“Je répète que je crois fermement, même sur la base de ces données (les dernières données sur l’inflation de base), que la hausse des taux d’intérêt de la BCE est probablement la dernière. la hausse des taux lors de la dernière réunion était la dernière‘, a déclaré M. Kazimir. De ce point de vue, “seules les données et les chiffres réels qui nous seront présentés lors des réunions de décembre et de mars pourront nous convaincre”, a-t-il conclu. Sur le marché obligataire ce matin L’Espagne a placé 6,44 milliards d’euros de trois obligations et la France a placé 9,94 milliards d’euros de trois obligations.

L’indice des difficultés sociales augmente en août

Sur le plan macroéconomique, l’indice des difficultés sociales s’est établi à 15,2 en août 2023 (+0,6 par rapport à juillet), selon Confcommercio. Le chômage prolongé a baissé à 8% (8,3% en juillet). La variation des prix des biens et services à haute fréquence d’achat a augmenté à 6,9 % (5,5 % le mois précédent). À court terme, de possibles détériorations sur le marché du travail, conséquence d’une économie moins dynamique, et la poursuite des tensions sur certains produits énergétiques pourraient conduire à un élargissement de la zone de malaise social, a averti Confcommercio.

10:40 Le Ftse Mib consolide sa hausse avec Banco Bpm, Prysmian et Saipem. Les prix du pétrole à la hausse

Les bourses européennes restent en hausse même si les rendements des obligations d’Etat repartent à la hausse. Le Dax a progressé de 0,30%, le Cac40 de 0,32%, le Ftse100 de 0,52% et le Ftse Mib de 0,53% à 27 580 points grâce à l’élan de Saipem (+3,10%, favorisé par un nouveau contrat, Prysmian (+4,26%), qui a annoncé ses objectifs jusqu’en 2027, et Banco Bpm (+2,60%). Erg, Interpump, Stm et Terna ont gagné plus d’un point de pourcentage.

À 4,906 %, le rendement de la Btp à 10 ans est de 1,5 %.

L’écart Btp/Bund se maintient autour de 196 points de base, tandis que le rendement de la Btp à 10 ans a légèrement augmenté à 4,906% et celui du Trésor américain à 10 ans à 4,74%. Avec le ralentissement de l’inflation, souligne Gero Jung, économiste en chef chez Mirabaud AM, “nous continuerons à voir la Réserve fédérale faire une pause dans ses hausses de taux jusqu’au milieu de l’année prochaine”.

Si l’on examine les données sur l’inflation du mois d’août, il est encourageant de constater que les pressions globales sur les prix s’atténuent, y compris sur les indicateurs préférés de la Fed. L’indice Pce de base est tombé à 3,88 % en glissement annuel. “Il convient de noter que l’objectif de la Fed pour cet indicateur est de 3,7 % d’ici la fin de l’année, un objectif réalisable, à notre avis, mais qui a peu de chances d’être atteint”, a poursuivi M. Jung. La preuve que ce processus de désinflation pourrait se poursuivre provient des données du dernier indice Ism manufacturier, qui a montré que les prix payés par les entreprises manufacturières américaines ont baissé à un rythme plus rapide. Sur le plan économique, le secteur a enregistré une légère amélioration, même s’il continue de se contracter, selon l’Ism. D’autres données sur le marché du logement ne sont pas encourageantes : “les ventes de logements neufs et les ventes de logements en attente ont chuté de manière significative, probablement en raison de la hausse des taux hypothécaires et de la baisse de l’offre”, souligne M. Jung.

L’euro en hausse par rapport au dollar

L’euro grimpe à 1,051 $ dans l’attente des données macroéconomiques américaines. Les prix du pétrole ont rebondi après la chute de la veille : le Wti a augmenté de 0,11 % à 84,31 $ le baril et le Brent a augmenté de 0,15 % à 85,94 $ le baril.

09:05 Le Ftse Mib progresse avec Bper, Prysmian et Saipem. Spread à 196

Les bourses européennes rebondissent, mais sans grande conviction. Le Dax progresse de 0,02%, le Cac40 de 0,12%, le Ftse100 de 0,08% et le Ftse Mib de 0,26% à 27 505 points. Le rendement du Btp à 10 ans, hier 4 octobre à 5%, s’établit à 4,906%, l’écart avec le Bund tombant à 196 points de base. Fabrizio Barini d’Integrae Sim note l’étrange corrélation inverse entre le placement du Btp Valore et la performance de Piazza Affari.

Btp Valore en hausse, marché boursier en baisse ?

L’offre d’obligations d’Etat dédiées exclusivement aux épargnants individuels a dépassé les 13 milliards d’euros au troisième jour de collecte. Le placement a débuté lundi et se poursuivra jusqu’au vendredi 6 octobre, sauf clôture anticipée. Les deux premiers jours avaient fait état d’ordres de l’ordre de 9 milliards. “Au cours de la même période, l’indice Ftse Mib a laissé plus de 2 % sur le terrain, ce qui suggère que les liquidités entrantes sur la dette publique proviennent également en partie du marché boursier”, note M. Barini. Les investisseurs sont attirés par la nouveauté de cette nouvelle émission de la Btp Valore qui, pour la première fois avec un emprunt d’État, distribue des coupons trimestriels qui seront calculés sur la base de taux préétablis et qui augmenteront au fil du temps (le mécanisme dit “step-up”).” Le 29 septembre, la série de taux de coupons minimums garantis a été annoncée : 4,10% pour les 1ère, 2ème et 3ème années ; 4,50% pour les 4ème et 5ème années. A la fin du placement, les taux de coupon définitifs seront annoncés. Ils pourront être confirmés ou révisés, mais uniquement à la hausse, en fonction des conditions de marché le jour de la clôture de l’émission.

La production industrielle baisse moins que prévu en France

L’euro a légèrement progressé face au dollar (+0,06% à 1,050) après que la production industrielle en août en France a baissé de 0,3% d’un mois sur l’autre, moins que ce que le consensus des économistes attendait (-0,5%). En revanche, la production industrielle a baissé plus que prévu en Espagne : -3,4% en glissement annuel en août.

A Milan, faible Tim. Prysmian, Bper, Saipem, Maire et GeneralFinance sur les talons.

A la bourse de Milan, Tim, le jour où l’administrateur délégué de Vivendi, Arnaud de Puyfontaine, et le président, Yannick Bollore, rencontreront le ministre de l’économie Giorgetti à Rome, chute de 1,48% à 0,2855 euro. Selon certaines sources, ils réitéreront leur scepticisme quant au projet de vente du réseau. Mieux Prysmian (+2,19% à 36,44 euros), qui dans son plan à 2027 prévoit des investissements de 2,7 milliards d’euros, un ebitda en hausse de 1,49 milliard d’euros en 2022 à 2 milliards d’euros, et un free cash flow de 900 millions d’euros à 1 milliard d’euros (559 millions d’euros en 2022).

Parmi les banques, avec la révision radicale par le gouvernement de la taxe sur les bénéfices exceptionnels : la nouvelle version semble avoir un impact presque marginal sur les banques, Bper Banca (+2,27% à 2,88 euros) monte rapidement, suivie par Banco Bpm (+1,87% à 4,62 euros). Selon Reuters, l’Italie pourrait même percevoir des recettes proches de zéro au titre de la taxe bancaire, le gouvernement ayant donné aux banques la possibilité d’augmenter leurs réserves au lieu de payer la taxe.

Weak Stm (-0,13% à 41,15 euros) a l’intention d’investir environ 5 milliards dans son usine de Catane, où sont produites les puces en carbure de silicium, selon l’hebdomadaire Usine Nouvelle. Alors que Maire Tecnimont (+7,68% à 3,984 euros) a remporté une méga commande de 8,7 milliards d’euros auprès d’Adnoc, la compagnie pétrolière d’Abou Dhabi, Saipem (+3,80% à 1,4215 euros) a remporté un contrat de 4,1 milliards de dollars, également auprès d’Adnoc. D’autre part, Crédit Agricole Italia a vendu sa participation de 16,3% dans GeneralFinance (+1,27% à EUR 8) sur les blocs pour un montant total d’environ EUR 15 millions.

08:10 L’Europe vers un timide rebond. Les rendements des obligations gouvernementales se dégonflent légèrement

Les bourses européennes rebondissent en début de séance, l’Eurtostoxx50 progressant de 0,29%. Les rendements des obligations d’État se stabilisent : celui du Trésor américain à 10 ans tombe à 4,715% et celui de la Btp à 10 ans à 4,863%. Les futures de Wall Street sont faibles (-0,11% sur le Dow Jones et -0,09% sur le S&P500) dans l’attente de données macroéconomiques importantes sur la Fed.

Focus sur les allocations chômage aux Etats-Unis

L’excédent commercial de l’Allemagne a déjà été publié. Il s’élève à 16,6 milliards d’euros en août, au-dessus des attentes des économistes. Les exportations ont enregistré -1,2% en glissement mensuel et les importations -0,4%, à 127,9 milliards et 111,4 milliards respectivement. À 8h45, c’est au tour de la France de publier la production industrielle en août (précédente : +0,8% en glissement mensuel ; consensus : -0,5% en glissement mensuel) et à 9h la production industrielle de l’Espagne en août (précédente : -1,8% en glissement annuel ; prévision : -2,5% en glissement annuel). Aux Etats-Unis, à 14h30, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage (précédent : +2 000 demandes à 204 000), la balance commerciale du mois d’août (précédent : -65 milliards de dollars ; consensus : -65,1 milliards de dollars).

Le mot des banquiers centraux

Les interventions des représentants de la BCE seront également nombreuses : à 11h45 sont attendues les interventions de Broadbent et Lane, à 15h00 celle de Nagel, à 16h00 celle de Guindos et à 16h30 celle de Villeroy. En revanche, à 18 heures, Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, devrait s’exprimer.

Les rendements des obligations d’État se dégonflent légèrement

L’écart Btp/Bund a commencé à 196 points de base avec le rendement de la Btp à dix ans à 4,863 %. Le 4 octobre, il a atteint 5%, le plus haut depuis 2011. Dans la première partie de la session, le papier italien a été fortement pénalisé, ainsi que le reste du secteur mondial, par la perspective que les taux pourraient rester élevés pendant longtemps. Ce n’est que plus tard que les données ADP américaines plus faibles que prévu et les propos de Centeno, conseiller de la BCE, ont contribué à dégonfler les taux, qui sont ensuite repartis à la hausse à la clôture dans un contexte de forte volatilité.

Pour donner une idée du mouvement, les taux du Trésor américain ont atteint leur plus haut niveau depuis 16 ans, le taux à 30 ans dépassant la barre des 5 %. Sur le marché primaire, selon Reuters, l’attention se porte sur les adjudications à moyen-long terme de la France et de l’Espagne, qui offrent un maximum de 10,5 et 6,5 milliards respectivement et qui pourraient entraîner une certaine pression sur le marché secondaire. Le placement de la Btp Valore, une obligation retail à cinq ans pour laquelle il n’y aura pas de clôture anticipée, se poursuit. Hier, 4 octobre, à la fin du troisième jour, le total des ordres s’est arrêté à 12,89 milliards d’euros, non loin des 15 collectés le même jour lors du premier placement en juin dernier. Le ministre de l’économie, Giancarlo Giorgetti, s’est montré plus que satisfait : “Nous avons déjà dépassé l’objectif du Trésor, c’est un signe de confiance en Italie”.

Les prix du pétrole rebondissent après l’effondrement

Les prix du pétrole brut ont rebondi (+0,46% pour le Wti à 84,61 dollars le baril et +0,62% pour le Brent à 86,34 dollars le baril), les investisseurs ayant tenté de couvrir une partie de leurs pertes en achetant plus bas, après des ventes agressives au cours de la session précédente. Les prix du pétrole brut ont terminé le troisième trimestre en hausse de près de 30 % après un rallye alimenté davantage par les craintes de réduction de la production de l’OPEP que par la hausse de la demande d’énergie post-pandémique. Cependant, en début de semaine, alors que les transactions du mois d’octobre commençaient, le marché a commencé à s’essouffler en raison des inquiétudes croissantes concernant l’économie mondiale et l’impact que le renforcement du dollar et des rendements des obligations du Trésor américain pourrait avoir sur la demande internationale de pétrole libellée en monnaie américaine. Le mercredi 4 octobre, le Wti et le Brent ont tous deux chuté d’environ 6 %, soit leur pire perte en une seule journée depuis septembre, en raison de ces inquiétudes et de données montrant la plus forte augmentation hebdomadaire des stocks d’essence aux États-Unis. Lors de la réunion de mercredi, l’Opep+ a confirmé l’engagement conjoint de l’Arabie saoudite et de la Russie de continuer à réduire d’au moins 1,3 million de barils par jour la production quotidienne combinée des deux pays jusqu’à la fin de l’année. Mais il n’a pas été question de prolonger ces réductions jusqu’en 2024, comme le marché s’y attendait après les déclarations de l’Arabie saoudite ces derniers mois. L’or a également progressé (+0,18% à 1 838 dollars l’once).

A Milan, surveillez Tim, Prysmian, Saipem, Stm, Maire Tecnimont et GeneralFinance.

A la bourse de Milan, surveillez Tim le jour où le PDG de Vivendi, Arnaud de Puyfontaine, et le président, Yannick Bollore, rencontreront le ministre de l’économie Giorgetti à Rome. Selon certaines sources, ils réitéreront leur scepticisme quant au projet de vente du réseau. Il faut également surveiller Prysmian qui, dans son plan à l’horizon 2027, prévoit des investissements de 2,7 milliards d’euros, un ebitda en hausse de 1,49 milliard d’euros en 2022 à 2 milliards d’euros, et un free cash flow de 900 millions à 1 milliard d’euros (559 millions d’euros en 2022). Tandis que

STM a l’intention d’investir environ 5 milliards dans son usine de Catane, où sont produites les puces en carbure de silicium, selon l’hebdomadaire Usine Nouvelle. Et tandis que Maire Tecnimont a remporté une méga commande de 8,7 milliards d’euros auprès d’Adnoc, la compagnie pétrolière d’Abu Dhabi, Saipem a remporté un contrat de 4,1 milliards de dollars auprès d’Adnoc. D’autre part, Crédit Agricole Italia a vendu sa participation de 16,3 % dans GeneralFinance aux blocs pour un montant total d’environ 15 millions d’euros. Enfin, en ce qui concerne Exprivia, selon les résultats définitifs de l’offre publique d’achat, Abaco3 détient 85,587% du capital de la société. (production confidentielle)