Les bourses européennes sont attendues en forte hausse (contrats à terme Eurostoxx50 +0,75%) dans le sillage de Wall Street le 27 juillet (contrats à terme juste en dessous du pair : -0,07% Dow Jones et -0,1% S&P500) après que la Réserve fédérale ait relevé ses taux d’intérêt de 0,75%, portant le coût de l’argent dans une fourchette comprise entre 2,25% et 2,50%. Il s’agit de la deuxième augmentation consécutive de 0,75 %, ce qui constitue la mesure la plus agressive depuis les années 1980. En fait, pour lutter contre l’inflation, la Fed, en plus de la hausse d’aujourd’hui, a augmenté les taux d’un quart de point en mars, d’un demi-point en mai et de trois quarts de point en juin.
“La politique monétaire de la Fed va ralentir l’économie, mais elle est nécessaire”, a déclaré le président de la banque centrale américaine, Jerome Powell. “Je ne pense pas que les États-Unis soient maintenant en récession et la Fed ne cherche pas à la provoquer : il y a une voie étroite pour empêcher que cela ne se produise, une voie qui pourrait se resserrer davantage.” M. Powell a également déclaré qu’il pourrait être approprié de ralentir le rythme des hausses de taux à l’avenir et que la décision à ce sujet serait prise au cas par cas, ” abandonnant de fait les prévisions “, a commenté Jeffrey Halley, analyste principal chez Oanda.
Le dollar en baisse avec la perspective d’une Fed moins agressive sur les taux
Il convient également de mentionner que M. Powell a clairement indiqué qu’il “n’hésiterait pas” à mettre en œuvre des hausses plus importantes si les données le justifiaient. “Les marchés obligataires américains s’attendent depuis longtemps à une récession américaine, à un pic et une chute de l’inflation au début de 2023, et à des baisses de taux de la Fed à partir du second semestre 2023. “Par conséquent, les marchés ont joyeusement ignoré les remarques “n’hésiteraient pas” et se sont concentrés uniquement sur le rythme potentiellement plus lent des hausses de taux, ignorant le fait que la Fed semble toujours avoir l’intention d’atteindre un taux terminal de 3,50 % ; il s’agit juste de savoir si cela se produira tôt ou tard”, a souligné M. Halley.
Meta a annoncé la première contraction des revenus trimestriels de son histoire
Le résultat était prévisible. Wall Street a bondi, le Nasdaq, sensible aux taux, gagnant plus de 4 %. Meta en a profité, qui a réussi à limiter les répercussions de ses faibles résultats. En effet, l’ancien Facebook a annoncé la première contraction du chiffre d’affaires trimestriel de son histoire, terminant le deuxième trimestre avec des revenus en baisse de 1 % à 28,8 milliards de dollars et un bénéfice net en baisse de 36 % à 6,6 milliards de dollars, en dessous des attentes des analystes. Le dollar a baissé et s’est encore déprécié face à l’euro (cross à 1,02191, +0,44%) et au yen (cross à 135,35, -0,89%). Le bitcoin a augmenté de 9% à 23 163 $. L’or s’est également apprécié de 1% à 1 737 dollars l’once, tandis que les marchés obligataires américains ont vu le rendement du Trésor américain à 10 ans augmenter à 2,796%.
Il n’y aura pas de nouvelle réunion du FOMC avant le 21 septembre et beaucoup d’eau pourrait passer sous le pont de l’inflation d’ici là. La priorité de la Fed est l’inflation et le flux de données sur lequel elle s’appuie désormais pourrait être une bonne ou une mauvaise nouvelle sur ce front. “Avec des orientations prévisionnelles sous-traitées au flux de données, nous pouvons supposer que les fluctuations de la volatilité resteront élevées, devenant ainsi des ‘opérations normales’. Il est donc dangereux de supposer que l’opération “tout acheter” est désormais un aller simple vers le nirvana des investisseurs. Cette réalité va se répandre sur les marchés, mais peut-être pas cette semaine”, a conclu M. Halley.
Focus sur le PIB américain du deuxième trimestre
À 14 h 30, les demandes hebdomadaires d’allocations de chômage aux États-Unis (précédent : +7 000 à 251 000) et la progression du PIB au deuxième trimestre (précédent : -1,6 % ; consensus : +0,9 %) seront également importantes pour la Fed. Avant cela, à 10h00 sera publié le chiffre d’affaires industriel de l’Italie en mai (précédent : +2,7% en glissement mensuel, +22% en glissement annuel), à 11h00 la balance commerciale extra-UE en juin (précédent : -0,6 milliard d’euros) et l’indice de confiance économique de la zone euro en juillet (précédent : 104 points ; consensus : 102 points), l’indice de confiance des services en juillet.
(précédent : 14,8 points ; prévision : 12,5 points) et l’indice de confiance des entreprises en juillet (précédent : 7,4 points ; prévision : 4,2 points). A 14 heures, l’inflation préliminaire de juillet en Allemagne est attendue (précédent : +0,1% en glissement mensuel, +7,6% en glissement annuel ; consensus : +0,6% en glissement mensuel, +7,4% en glissement annuel).
A la bourse de Milan, une flopée de rapports trimestriels
À la bourse de Milan, les rapports trimestriels se succèdent à un rythme effréné. Poste Italiane a enregistré un bénéfice net de 964 millions au premier semestre 2022, en hausse de 24,7 % par rapport à l’année précédente), Iveco un bénéfice net ajusté de 60 millions au deuxième trimestre, contre 77 millions au deuxième trimestre 2021, STM un bénéfice net de 867 millions au deuxième trimestre, contre 412 millions au deuxième trimestre 2021, et Stellantis un bénéfice net de 7,96 milliards au premier semestre (5,936 milliards au premier trimestre 2021). ()
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