Bourses aujourd’hui en direct | Ftse Mib en légère hausse, l’écart augmente à 185

Les marchés boursiers européens se renforcent en territoire positif. Le Dax gagne maintenant 0,43%, le Cac40 0,25%, l’Ibex 0,28% et le Ftse Mib 0,11% à 26 584 points grâce à Mps, Fineco, Intesa Sanpaolo, Leonardo et Nexi en hausse de plus d’un point de pourcentage. L’écart a augmenté à 185 points de base et le rendement du Btp à 10 ans à 4,18%.. Seul le Ftse100 (-0,09%) se distingue. Après que la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a laissé toutes les options sur les taux d’intérêt ouvertes : aucun engagement sur les hausses ou un arrêt, l’économiste en chef de la Banque centrale européenne, Philip Lane, a pris la parole, affirmant que l’inflation sous-jacente dans la zone euro diminuera en même temps que les prix de l’énergie, mais cette baisse est conditionnée par le fait que la croissance des salaires atteindra son maximum cette année. “Il y a des raisons de croire, en examinant l’effet indirect de l’énergie sur l’inflation de base, qu’il existe des données suggérant que les mesures de l’inflation sous-jacente s’affaibliront au fil du temps”, a déclaré M. Lane, soulignant que “le fait que l’inflation diminue est basé sur la présomption que (la croissance des salaires) a atteint son maximum cette année”.

10am Le Ftse Mib évolue juste en dessous de la parité, la livre sterling augmente alors que l’inflation en Grande-Bretagne grimpe plus que prévu.

Piazza Affari évolue près de la parité (-0,09% à 26 530 points à 10h00 l’indice Ftse Mib grâce à Fineco, Hera et Nexi, tandis que les valeurs bancaires et de gestion d’actifs restent modérées) et avec lui les autres marchés européens : le Dax ne cède plus que 0,08%, le Cac40 0,11%, le Ftse100 0,13% sur Fed day. Le taux de change euro/dollar était à 1,077 (+0,13%) et le taux de change euro/sterling à 0,877 (-0,32%) après L’inflation britannique a augmenté de manière surprenante à 10,4% en février. Les économistes s’attendaient à une baisse à 9,9% contre 10,1% en janvier. Lors de sa réunion de demain, 23 mars, la BoE devrait annoncer si elle relève ses taux d’intérêt pour la onzième fois consécutive. Les marchés monétaires prévoient une augmentation de 25 points de base à 4,25 pour cent.

09:05 Les indices européens chutent en raison de la Fed, ainsi que le Ftse Mib. Spreads à 181

Les bourses européennes ouvrent la séance en baisse après Ubs a lancé une offre publique d’achat sur une série d’obligations de premier rang d’une valeur de 2,75 milliards d’euros émises la semaine dernière, avant l’acquisition de Credit Suisse. Le Dax a baissé de 0,10 pour cent, le Cac40 de 0,27 pour cent, le Ftse100 de 0,30 pour cent et le Ftse Mib de 0,25 pour cent pour atteindre 26 487 points avec un spread de 181 points de base. Les contrats à terme de Wall Street accélèrent à la baisse (-0,24% sur le Dow Jones et -0,22% sur le S&P500). Aujourd’hui, c’est le Fed Day. Le premier véritable test de la politique monétaire face à la crise financière qui a explosé en Californie et contaminé l’Europe avec l’affaire du Crédit Suisse.

Goldman Sachs a relevé la probabilité de récession à 12 mois à 35%.

“La probabilité d’une hausse des taux d’intérêt de 25 points de base est la plus créditée, mais il reste une petite base de traders financiers convaincus que Powell laissera le coût de l’argent inchangé ce soir à 19 heures”, déclare Fabrizio Barini d’Integrae Sim. Parmi eux Les analystes de Goldman Sachs qui ont clairement indiqué que, selon eux, la Fed fera une pause. dans le relèvement des taux en raison des tensions dans le système bancaire, les marchés ne semblant pas entièrement convaincus que les efforts déployés pour soutenir les petites et moyennes banques sont suffisants. La lutte contre l’inflation pourrait en fait être reléguée au second plano car il ne devrait pas être difficile de ramener l’inflation à l’objectif de 2 %, qui est un objectif à moyen terme que le FOMC ne prévoit de résoudre que progressivement au cours des deux prochaines années. “La plus grande préoccupation actuelle devrait être la récession, qui, avec la perte de confiance dans le système bancaire déclenchée par la faillite de trois banques américaines (si l’on inclut la First Republic Bank) en l’espace de deux semaines, pourrait conduire à un atterrissage brutal dès le deuxième trimestre 2023”, prévient M. Barini. Goldman Sachs a relevé à 35 % les probabilités de récession à 12 mois.

Les banques sont faibles à Milan après le déménagement d’Ubs

Sur la liste milanaise, après le déménagement d’Ubs, les banques ont de nouveau chuté (Unicredit -0,11%, Intesa Sanpaolo -0,07%, Mps -1,10%, Bper Banca -0,25% et Banco Bpm -0,24%) malgré les assurances de Lagarde et d’Enria. Tim a également été faible (-0,38% à 0,2889 EUR) après le nouveau plan de licenciement d’environ 2 000 employés. En revanche, Terna (-1,53% à 7,23 euros) et Industrie De Nora (+1,73% à 19,98 euros) ont tenu leur conseil d’administration sur le budget 2022. Une poignée de valeurs positives : Campari, Poste Italiane, Ferrari et Hera, récompensées après les comptes 2022 et l’augmentation du dividende.

07:55 L’Europe devrait augmenter légèrement avec la Fed qui devrait augmenter ses taux de 25 points de base.

Les bourses européennes sont attendues en légère hausse (+0,22% pour l’Eurostoxx50 future) dans le sillage de Wall Street (Dow Jones futures -0,07% et S&P500 futures +0,02%) et des bourses asiatiques (Nikkei +1,9%). Le sauvetage de Credit Suisse par Ubs a été absorbé, les déclarations de Christine Lagarde, présidente de la BCE, sur l’exposition limitée des établissements de crédit européens aux obligations At1 réduites à zéro dans le cadre du renflouement du Crédit suisse, par Andrea Enria, président du conseil de surveillance de la BCE : les établissements de la zone euro restent solides et il n’est pas question de plafonner les dividendes de l’industrie, et les mesures envisagées aux États-Unis pour protéger les banques régionales en difficulté ont soulagé les banques centrales européennes, qui n’ont plus besoin d’aide. les marchés se concentrent désormais sur les de la Fed (on la voit augmenter les taux de 25 points de base) et surtout sur ce que le président, Jerome Powell, dira lors de la conférence de presse.

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Au-delà de la Fed, attention aux risques géopolitiques

Alors que beaucoup s’interrogent sur la implications de la visite de Xi Jinping à Moscou pour les marchés. “Ce n’est pas un mystère que la position de la Chine sur la résolution du conflit fait l’objet d’un scepticisme généralisé. Pour autant que l’on sache, ce que Pékin a offert jusqu’à présent ne semble pas refléter la demande de l’Ukraine que toutes les troupes russes se retirent de son territoire”, souligne Antonio Tognoli de Cfo Sim. Le secrétaire d’État Blinken a adopté une position plutôt dure, déclarant que la Chine ne se sent pas obligée de tenir le Kremlin pour responsable des atrocités commises en Ukraine et qu’au lieu de les condamner, elle préfèrerait fournir une couverture diplomatique à la Russie pour qu’elle continue à commettre ces mêmes crimes”. L’OTAN, quant à elle, a déclaré qu’elle était consciente que la Russie avait probablement demandé de l’aide à la Chine pour soutenir la guerre de Moscou contre l’Ukraine. “Il n’y a cependant aucune preuve que la Chine livre des armes létales à la Russie.‘, affirme M. Tognoli. Les marchés s’attendent à ce que les discussions entre les deux dirigeants débouchent sur une proposition de paix qui permettra d’entamer les discussions. Toutefois, nous sommes convaincus que les discussions porteront également sur d’autres questions, telles que la sécurité, les objectifs diplomatiques communs et le commerce”. Bien entendu le pire scénario serait que la Chine fournisse des armes à l’armée russe ou qu’il y ait une confrontation militaire au sujet de Taïwan.. “Un dérapage politique à Pékin, une détérioration des relations avec les États-Unis et un ralentissement du marché immobilier font partie des autres risques sérieux à surveiller”, prévient M. Tognoli.

Baisse du pétrole, hausse de l’or

En l’absence de données macroéconomiques pertinentes, mais dans l’attente de la décision de la Fed sur les taux, l’euro progresse de 0,03% à 1,0765 contre le dollar. Par ailleurs, parmi les matières premières, les prix du pétrole ont baissé (Wti -0,85% à 69,08$ le baril et Brent -0,80% à 74,71$ le baril), les prix de l’or ont augmenté (+0,18% à 1 944$ le baril).

A Milan, l’accent est mis sur les banques, Tim et Terna

Sur la Piazza Affari, l’attention se porte toujours sur les banques après les déclarations rassurantes de Lagarde et Enria, sur Tim qui discute avec les syndicats d’un nouveau plan de sortie pour environ 2 000 employés, sur Terna et Industrie De Nora qui rencontrent le conseil d’administration sur le budget 2022. ()