Bourse, Europe peu mouvementée et Ftse Mib au-dessus de 21 500. Le prix du gaz recule

Les Bourses européennes évoluent peu en début de séance (+0,08% le Dax, -0,03% le Cac40, -0,01% le Ftse100 et +0,12% à 21 506 points le Ftse Mib). Aujourd’hui, Wall Street rouvre ses portes (futures sur le Dow Jones +0,39% et le S&P500 +0,41%) après la fermeture du 5 septembre pour congés. L’arrêt de l’acheminement du gaz russe vers l’Europe via Nord Stream 1, annoncé par Gazprom le vendredi 2 septembre, continue de peser sur les marchés. On craint que l’économie européenne entre en récession.

Gazprom le répète : la reprise du gazoduc Nord Stream 1 dépend de Siemens Energy

Le directeur général adjoint de Gazprom, Vitaly Markelov, a déclaré à l’agence de presse Reuters que le gazoduc Nord Stream 1 ne reprendra pas ses livraisons tant que Siemens Energy n’aura pas réparé les équipements défectueux. “Vous devriez demander à Siemens. Ils doivent d’abord réparer l’équipement”, a déclaré M. Markelov après que Gazprom a fait savoir, vendredi 2 septembre, qu’elle avait détecté une fuite d’huile moteur dans la seule turbine encore en état de marche de la station de compression de Portovaya pour le système Nord Stream 1 et qu’elle interromprait la livraison jusqu’à ce qu’elle soit réparée.

Le prix du gaz s’inverse

Le prix du gaz européen, qui a clôturé la séance du 5 septembre à 245 euros par MWh, en dessous des sommets à 290 euros, se retourne de 6,4% à 230 euros par MWh. Le 7 septembre, une réunion des ambassadeurs de l’UE se tient à Bruxelles en vue de préparer la réunion extraordinaire des ministres de l’énergie du vendredi 9 septembre pour contrer les effets de la hausse des prix du gaz. Il est question de plafonner le prix du méthane importé de Russie à environ 35 euros par MWh. En supposant, toutefois, qu’un accord soit conclu, les premiers effets se feront sentir après l’hiver.

Les prix du pétrole sont plutôt contrastés : le Wti augmente de 2,60% à 89,13 dollars le baril, au contraire le Brent baisse de 0,20% à 95,55 dollars le baril au lendemain de l’annonce de la réduction de la production de 0,1 million de barils à partir d’octobre par l’Opep+. Le prix de l’or a augmenté (+0,51% à 1 731 $ l’once). “Coordination”, tel est le mot d’ordre en Europe pour trouver une solution partagée à la perspective qu’avec l’arrivée de l’hiver, la guerre du gaz conduise à une récession sur le Vieux Continent courant 2023. Les signes de ce scénario sont déjà visibles sur le marché des devises : depuis 20 ans, c’est-à-dire depuis décembre 2002, l’euro n’a pas touché le taux de change de 0,99 par rapport au dollar”, note Fabrizio Barini d’Integrae Sim.

L’euro s’est repris face au dollar à 0,9975 (+0,66%), tandis que le dollar a progressé face au yen à 141,11 (+0,42%). Le cross continue d’être poussé vers de nouveaux sommets par une Fed hawkish, tandis que la BoJ reste ferme, selon les experts de Hsbc. “La récente poussée d’aversion au risque est liée aux craintes d’un atterrissage brutal de l’économie mondiale.” Le rapport sur le marché du travail américain, plus faible que prévu, a incité le marché à revoir à la baisse les attentes d’un relèvement des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, mais cela n’a pas entamé le dollar, ajoute Mufg Bank. Normalement, cela aurait dû enlever un peu d’élan à la tendance haussière du dollar, mais les craintes d’un ralentissement de la croissance en dehors des États-Unis signifient qu'”un revirement plus significatif de la Réserve fédérale sera nécessaire pour inverser la force du billet vert et cela reste peu probable à court terme”, a expliqué Lee Hardman, analyste chez Mufg Bank.

Session plutôt calme sur le front macroéconomique

En ce qui concerne les données macroéconomiques, les commandes au secteur manufacturier en Allemagne, en termes corrigés des variations saisonnières, ont diminué de 1,1% en glissement mensuel et de 13,6% en glissement annuel en juillet. Le consensus estimait à -0,4% en glissement mensuel. Concentrez-vous maintenant à 14h55 sur l’indice hebdomadaire US Redbook (précédent : +14,2% en glissement annuel), à 15h45 sur le Pmi final des services d’août (préliminaire : 44,1 points) et à 16h sur l’Ism des services d’août (précédent : 56,7 points ; consensus : 54,8 points).

Hausse des rendements des obligations d’État avant la réunion de la BCE du 8 septembre

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté à 3,25 %, celui du Bund allemand à 10 ans à 1,5695 % et celui du Btp à 3,942 %, l’écart Btp/Bund ayant peu bougé à 236 points de base dans la semaine de la BCE. “Pour la réunion de la BCE du 8 septembre, les opérateurs s’attendent à une opération assez importante, c’est-à-dire une hausse comprise entre 50 et 75 points de base. Une réaction retardée à l’explosion de l’inflation qui est maintenant hors de contrôle”, a commenté M. Barini. Dans le dernier sondage Reuters, la majorité des économistes interrogés s’attendent à un resserrement de 75 points de base, bien qu’un bon nombre d’entre eux penchent encore pour +50, un mouvement que le marché escompte maintenant à 75%.

Malgré cela, pour les gestionnaires de fonds interrogés par Class Cnbc, Piazza Affari est à nouveau attrayante. Il est important de faire preuve d’une certaine prudence dans la sélection des actions : sociétés de type “value” ou défensives, fondamentaux solides et faible exposition aux chocs énergétiques. AcomeA indique parmi les critères de sélection un faible endettement, une chaîne de production courte et dans les pays alliés, et l’autosuffisance énergétique des usines. D’un point de vue technique, en revanche, “le marché connaît une phase latérale, se positionnant sur un niveau de support important : 21/21.200 points pour l’indice Ftse Mib, ce qui pourrait justifier un flux d’achats de la part des investisseurs se plaçant dans une perspective de court terme”, conclut Barini.

Nouveau Btp vert, désir de questions vertes en Europe

Dans une opération attendue par le marché et qui pourrait se concrétiser dès ce matin, le Trésor italien a mandaté un pool de banques pour placer un nouveau Btp vert à échéance avril 2035, réintégrant ainsi le secteur ” vert ” dont il était absent depuis l’automne dernier. En fait, le précédent placement d’un Btp vert remonte au 20 octobre, lorsque le ministère avait levé 5 milliards d’euros lors de la réouverture de l’obligation d’avril 2045 face à une demande plus de 11 fois supérieure. La Belgique, selon Reuters, prépare également un programme d’émission verte, tandis qu’une nouvelle Oat à 20 ans pourrait arriver de Paris dans la journée, toujours via un syndicat. Avec les marchés fermés ce soir de Via XX Settembre l’annonce sur la quantité de BOTs de 12 mois qui seront mis aux enchères le vendredi 9 septembre.

A Milan, les banques ont le vent en poupe, Anima se porte bien après les données sur le financement.

Sur la liste de Milan, Ferrari progresse de 0,13 % à 190,9 euros (le 2 septembre, elle détenait 11 274 237 actions ordinaires d’autocontrôle, soit 4,38 % du capital total) et Volkswagen introduit Porsche dans l’une des plus grandes introductions en bourse européennes. A +0,45% à 0,2031 € pour Tim car l’offre pour la société de réseau, première étape du processus qui devrait conduire à une reconfiguration complète de la téléphonie italienne, devrait arriver après les élections, tandis que les conseillers de Rai Way (-0,42% à 4,79 €), Lazard et Pedersoli, devraient présenter leurs considérations sur la fusion avec Ei Towers lors des conseils d’administration prévus les 8 et 22 septembre.

Parmi les banques, on note quelques achats sur Intesa Sanpaolo (+0,53% à 1,706 euro), Unicredit (+0,40% à 9,76 euro) et Banco Bpm (+1% à 2,507 euro) qui a étendu à 5 milliards d’euros le plafond de financement des entreprises à court et moyen terme pour contenir les effets des prix élevés de l’énergie. Tandis que Mps est tombé à EUR 0,301 (-0,79%) : le 15 septembre, l’assemblée des actionnaires de la banque siennoise sera appelée à approuver une augmentation de capital de EUR 2 milliards après que la BCE a donné son accord au plan industriel présenté en juin dernier.

Quant à Anima, dont la collecte d’actifs sous gestion (hors proxys d’assurance de la branche I) en août a été positive pour 28 millions d’euros, pour un total depuis le début de l’année positif pour environ 1 milliard d’euros, passe la main à 3,29 euros (+1,42%). Et si Pharmanutra (-0,43% à 69 euros) a clôturé le premier semestre avec un bénéfice net de 8,2 millions d’euros (+25,1% par rapport au 30 juin 2021) pour un chiffre d’affaires de 39,9 millions d’euros (+23,2%), Reevo (-1% à 14,25 euros à l’Egm) a annoncé l’acquisition pour 2,3 millions d’euros de 55% de Security Lab, une société active dans la sécurité informatique. ()