Volatilité des prix du pétrole, la Fed étant considérée comme beaucoup plus agressive sur les taux. Le Brent, en baisse au début de l’année, s’est retourné à la hausse et gagne maintenant 0,25 % à 93,40 $ le baril, tandis que le Wti gagne 0,40 % à 87,59 $ le baril. “Toutes les matières premières ont chuté après que le rapport très chaud sur l’inflation américaine a fait grimper le dollar, car les attentes d’une Fed beaucoup plus agressive se sont renforcées” lors de sa prochaine réunion le 21 septembre, a expliqué Edward Moya, analyste chez Oanda, qui a déclaré que l’inflation s’avère beaucoup plus inquiétante et que cela augmente le risque que la Fed envoie l’économie américaine en récession.
Les États-Unis sont le grand joker
Toutefois, a ajouté M. Moya, la politique du zéro-covid reste intacte en Chine et comprime la demande de carburant du premier importateur mondial de pétrole. “Cela permettra de limiter tout rebondissement qui émergera dans les prochaines semaines. Les États-Unis sont le grand joker et si les perspectives de la demande s’affaiblissent, le pétrole pourrait reprendre sa trajectoire baissière en place depuis le début de l’été. Un grand point d’interrogation pour les marchés pétroliers est de savoir si les États-Unis vont continuer à puiser dans la réserve stratégique de pétrole au-delà du mois d’octobre. Même si l’Opep+ réduit sa production à l’avenir, les négociants en énergie peuvent être moins confiants quant au fait que le marché du pétrole restera serré pendant beaucoup plus longtemps”, a conclu l’expert d’Oanda.
Selon les rumeurs qui ont circulé le 13 septembre, les États-Unis pourraient commencer à reconstituer leurs réserves stratégiques de pétrole lorsque les prix du pétrole tomberont en dessous de 80 dollars le baril. L’administration Biden étudie le meilleur moment pour effectuer ces achats, en tenant compte de la tendance de la production pétrolière américaine et en cherchant à éviter un effondrement des prix. Il réexaminera également les exigences de sécurité pour les producteurs de pétrole et de gaz en mer, revenant sur certaines des mesures prises par l’ancien président Donald Trump pour rationaliser les réglementations du secteur.
Pour l’Opep, la demande de pétrole augmentera de 3,1 millions de barils par jour cette année
Dans l’attente à 16h30 des données sur les stocks hebdomadaires de pétrole aux États-Unis (précédent : +8,845 millions de barils à 427,191 millions), l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) a réitéré le 13 septembre ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2022 et 2023, soulignant que les grandes économies s’en sortent mieux que prévu malgré des vents contraires comme la hausse de l’inflation. Plus précisément, la demande de pétrole augmentera de 3,1 millions de barils par jour (bpj) cette année et de 2,7 millions de bpj en 2023, a déclaré l’Opep, laissant ses prévisions inchangées par rapport au mois dernier.
Un frein à l’affaiblissement de la demande de pétrole en Chine
Alors que l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a noté que l’affaiblissement de la demande de pétrole en Chine, en raison des blocages qui pèsent sur l’économie, contrebalance la demande robuste de brut ailleurs dans le monde. Cela freinera la croissance de la demande d’or noir cette année. Dans son rapport mensuel, l’AIE a abaissé ses prévisions concernant la demande chinoise de pétrole de 400 000 barils par jour cette année, pour atteindre 15 millions de barils par jour, soit 420 000 barils par jour de moins que l’année dernière.
Il a également abaissé de 300 000 barils par jour sa prévision de la demande chinoise pour 2023, mais s’attend toujours à ce que la demande augmente à 16 millions de barils par jour en raison de l’assouplissement des restrictions liées à la pandémie. Dans cette optique, il convient de garder un œil sur les développements liés à la réunion du Congrès national chinois du 16 octobre. “Le grand changement à surveiller est le possible assouplissement de la politique chinoise du zéro-covid, qui a pesé lourdement sur l’économie chinoise cette année”, ont déclaré les experts de Cba. En revanche, la demande de pétrole aux États-Unis s’avère plus forte que prévu, selon l’AIE. La demande au Moyen-Orient est également forte, les températures chaudes alimentant la demande de production d’électricité.
En Europe, l’AIE prévoit une augmentation de 700 000 barils par jour de pétrole jusqu’en mars 2023.
En Europe, la flambée des prix du gaz (+4,37% à 207,3 euros par mégawattheure), causée par l’interruption par la Russie des flux par le gazoduc Nord Stream après son invasion de l’Ukraine, alimente également la demande de pétrole plus que prévu, les centrales électriques se tournant vers le pétrole brut, source d’énergie moins chère. Selon l’AIE, cette tendance devrait se traduire par une augmentation de 700 000 barils par jour pour le pétrole au cours des six mois précédant mars 2023, soit environ 150 000 barils par jour de plus que prévu dans le rapport du mois dernier. Revers de la médaille : la chute des prix du pétrole compromet les recettes des exportations russes de pétrole, qui ont diminué de 1,2 milliard de dollars pour atteindre 17,7 milliards de dollars en août, selon l’AIE.
Bien que les difficultés de la Chine soient compensées par une forte demande dans le reste du monde, l’agence a abaissé ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole cette année de 100 000 barils par jour, pour atteindre 2 millions de barils par jour. L’AIE prévoit que la demande totale cette année sera de 99,7 millions de barils, ce qui correspond aux estimations du mois dernier. 2,1 millions de barils par jour en 2023, avec une demande totale de 101,8 millions de barils par jour. Compte tenu de toutes ces perspectives, JP Morgan reste d’avis que le Wti atteindra environ 150 dollars le baril dans les mois à venir.
La taxe européenne sur les effets d’aubaine pourrait affecter davantage les entreprises exposées en aval
Dans un contexte de prix élevés de l’énergie, nous nous penchons sur la contribution de solidarité demandée aux compagnies pétrolières et gazières par le nouveau paquet énergétique d’urgence. Le nouvel impôt sera calculé sur 33 % du revenu imposable avant impôt de 2022 qui dépasse 20 % de la moyenne de 2019-2021. Cette mesure est temporaire et affectera les bénéfices de 2022. Toutefois, la nature imprévisible des évolutions en cours sur les marchés de l’énergie peut révéler la nécessité d’étendre l’application du règlement à d’autres exercices au-delà de 2022.
Equita Sim : la taxe pourrait frapper Saras plus qu’Eni
À la fin du premier trimestre 2023, la Commission européenne peut proposer au Conseil l’éventuelle prolongation de la mesure. L’interprétation et l’application ultérieure de la législation au niveau national sont encore incertaines et la définition du périmètre des bénéfices n’est pas claire. Par rapport à la capitalisation boursière, Equita Sim a calculé que la taxe pourrait toucher Saras (10%) plus qu’Eni. Les différents scénarios d’application donnent deux résultats sensiblement différents pour Eni.
Tout d’abord, l’impôt appliqué au périmètre des bénéfices au sein de l’UE, le scénario le plus probable, selon Equita Sim, qui a estimé un montant de 0,6-0,7 milliard d’euros, ce qui est inférieur au 1,4 milliard d’euros que l’entreprise a estimé pour la manne nationale (il concerne toutefois une période différente). L’UE prévoit que les différents États membres peuvent de toute façon appliquer une taxe plus élevée. Deuxièmement, les bénéfices complets du groupe (scénario le moins probable) : 7 % de la capitalisation boursière. Pour d’autres entreprises telles que Repsol ou Galp, Equita a calculé un impact de 10% et 7% respectivement sur le périmètre complet, ou 1% sur le périmètre de l’UE. “Plus vraisemblablement, la nouvelle a des implications négatives pour Saras”, conclut Equita, “pour qui le calcul du périmètre a moins de pertinence et la moyenne des bénéfices de raffinage avant impôts en 2019-2021 était négative de plus de 0,2 milliard”. ()
Christian Grolier est un rédacteur sport très passionné. Écrire à propos des sports qu‘il adore et partager ses informations avec les lecteurs lui procure une immense satisfaction. En dehors de son travail, il s‘adonne à de nombreuses activités sportives. Il fait de la randonnée, du vélo et de la natation. Il est également un grand fan de football. Christian a également un grand intérêt pour le tennis et les jeux vidéo sportifs.
