De solides résultats trimestriels et des prévisions révisées soutiennent la reprise de l’action A2a. Sur la Piazza Affari, l’action bondit de 3% à 1,2675 euro, après avoir touché un sommet intraday de 1,298 euro. Au cours des neuf premiers mois de l’année, les multi-utilité dirigée par le directeur général, Renato Mazzoncini, a enregistré un chiffre d’affaires d’environ 16,87 milliards d’euros, en hausse de 161,7 % par rapport à la même période en 2021, grâce à la ” dynamique exceptionnelle et contingente de la période ” liée à la produits de baseexplique une note. Sur la base des résultats obtenus, A2a a a relevé ses perspectives d’ebitda pour l’année d’une fourchette de 1,4 à 1,45 million pour un 1,45 et 1,5 million et les orientations sur lerésultat net ordinaire pour l’année 2022 d’une fourchette initiale de 330 à 370 millions d’euros à une fourchette de 1,5 milliard d’euros. 340 à 380 millions. Aucune référence à l’objectif d’endettement net fixé par le passé à 4,6 milliards d’euros.
Croissance à deux chiffres de l’Ebitda et du bénéfice net
Au cours des neuf premiers mois de l’année, ebitda de l’A2a s’élevait à environ 1,15 milliard d’eurosLe chiffre d’affaires de l’entreprise est de 1,04 milliard d’euros, en hausse de 20 % et supérieur aux estimations du bureau d’études d’Intesa Sanpaolo. “La contraction de la marge de la business unit Marché a été plus que compensée par les résultats des divisions Production et Trading et Environnement”, poursuit la note. Plus, bénéfice net était 461 millions millions d’euros, soit une hausse de 17 % par rapport à la même période en 2021 et bien au-delà des estimations des analystes, qui tablaient sur 389 millions d’euros, tandis que les investissements ont atteint 802 millions d’euros, avec un bond de 25 % en glissement annuel pour la production d’énergie verte, la valorisation énergétique et matérielle des déchets, ainsi que la modernisation et l’efficacité des réseaux.
En ce qui concerne l’endettement, au 30 septembre, l’Agence européenne pour la sécurité et la santé au travail (EASY) a été créée. la position financière nette s’est établie à 4,911 milliards d’euros contre 4,113 milliards d’euros au 31 décembre 2021. Au cours du troisième trimestre, la société de services publics multiples a placé une nouvelle obligation verte de 650 millions d’euros sur huit ans, qui financera des projets verts conformes à la taxonomie européenne. Après cette opération, la part de la dette durable dans la dette brute totale du groupe au 30 septembre 2022 atteint 60%, contre 38% au 30 septembre 2021.
Les bons comptes ne sont toutefois pas suffisants pour modifier la politique de dividendes.
Les analystes considèrent favorablement la solidité financière du groupe et s’apprêtent à relever leurs prévisions pour les mois à venir. Equita Sim réaffirme sa note d’achat et son objectif de cours de 1,83 € sur le titre, soulignant que l’ebitda a été “bien supérieur aux estimations” et que les prévisions pour 2022 ont été “améliorées”. Le département de recherche de Intesa Sanpaoloqui réitère sa recommandation d’achat avec un prix cible de 1,67 EUR, qualifie les comptes de “solides, au-delà de nos attentes”. Les analystes évaluent positivement “l’augmentation de la guidance sur 2022”, à laquelle ils pensent que le consensus s’adaptera.
Une note négative ressort, au contraire, des déclarations du PDG lors de la conférence téléphonique : “Nous avons une croissance très importante du chiffre d’affaires, que je vous invite toutefois à lire comme une nouvelle qui n’est pas positive pour nous : ce +162%, s’agissant de revenus qui n’ont pas de correspondance dans les marges, crée dans nos entreprises seulement tension financière parce que plus le volume des recettes augmente, plus le fonds de roulement nécessaire pour “travailler” augmente, comme le coût du stockage du gaz ou les versements aux clients qui ont du mal à payer leurs factures. Au Ttf, les contrats à terme sur le gaz européen se sont dégonflés depuis le pic de 349 euros par mégawattheure enregistré en août dernier et s’échangent maintenant en baisse de 10,98 % à 101 euros.
Pour conclure, M. Mazzoncini a également commenté l’initiative de l plan de dividendesIl confirme la politique de +3% par an et évite un coupon extraordinaire comme l’année dernière : “Nous dépassons les objectifs du plan – mais cela ne suffit pas à modifier la politique de dividende. Nous n’avons aucune raison de reproduire” ce qui avait été “extraordinaire”. ()
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