Les grandes banques italiennes, Intesa Sanpaolo, Unicredit, Banco Bpm, Bper et Mps, ont déclaré un bénéfice net cumulé de 4,8 milliards d’euros au deuxième trimestre 2022, soit une hausse de 62 % par rapport au deuxième trimestre 2021, ou de 20 % si l’on exclut l’impact de la Russie et de l’Ukraine et le badwill lié à l’acquisition de Banca Carige par Bper, selon une analyse de Dbrs Morningstar.
Au cours du premier semestre de l’année, les résultats agrégés des banques italiennes ont augmenté de +7%.
Au cours du premier semestre, le bénéfice net global a augmenté de 7 % en glissement annuel ou de 13 % si l’on exclut la Russie-Ukraine et le badwill. La performance du premier semestre est due à la hausse des revenus, à la baisse des charges d’exploitation et à la diminution des coûts de crédit sur une base sous-jacente. Les revenus semestriels ont bénéficié de la croissance des revenus de base et également de l’activité de négoce, soutenue par l’augmentation des flux commerciaux alimentée par la reprise de l’économie italienne après la pandémie, ainsi que par la hausse des taux d’intérêt.
La sensibilité à de nouvelles hausses de taux est importante.
La sensibilité des banques italiennes aux nouvelles hausses de taux attendues dans les prochains mois est importante, car les passifs ont tendance à se redresser plus lentement que les actifs et de manière significative après que les taux ont atteint certains seuils. Quant aux provisions pour pertes sur prêts (LLP), elles ont augmenté en glissement annuel au premier semestre, mais ont sensiblement diminué hors Russie et Ukraine, reflétant le renforcement global des profils de risque des banques.
Voici pourquoi les banques italiennes peuvent résister à une détérioration de la qualité du crédit
Tout aussi important est le coût moyen annualisé du risque, qui, au premier semestre, est resté en dessous du niveau enregistré pour 2019-2021. “Nous pensons que les banques italiennes sont mieux placées pour résister à une éventuelle détérioration de la qualité du crédit et à la nécessité consécutive d’augmenter les provisions en raison des vents contraires de l’inflation, compte tenu de leurs profils de risque améliorés, de leurs structures de coûts allégées, de la disponibilité des provisions et de l’augmentation des revenus due à la hausse des taux.
En outre, les banques italiennes ont réussi à maintenir des réserves de capital adéquates dans le contexte opérationnel difficile actuel, grâce à une bonne génération de capital organique et à une réduction considérable des risques. Dans le même temps, ils ont pu absorber l’impact négatif sur leur capitalisation de l’élargissement du spread souverain italien lié à la volatilité accrue de l’invasion russe de l’Ukraine et aggravé par la récente crise politique qui a conduit à des élections anticipées le 25 septembre.
La possibilité de réduire davantage le risque lié aux expositions à la Russie et à l’Ukraine est plus limitée.
La réduction des risques s’est poursuivie au deuxième trimestre, y compris les expositions à la Russie et à l’Ukraine. Toutefois, Dbrs a averti que la marge de manœuvre pour une réduction supplémentaire du risque de ces expositions pourrait être plus limitée compte tenu du nombre réduit d’acteurs capables d’acheter ces actifs en raison des sanctions.
Sans compter qu’un décret fraîchement signé par le Kremlin empêche les pays considérés comme hostiles, dont l’Italie, de vendre des participations dans les secteurs énergétique et bancaire jusqu’à la fin de l’année. La liste des groupes et des actifs gelés devrait être définie et rendue publique cette semaine. Enel est dans le collimateur, mais aussi Unicredit, qui a déjà considérablement réduit son exposition et s’efforce de vendre et de ne pas vendre ses actifs à des pays tiers non touchés par les sanctions. L’exposition de la banque à Moscou est directe avec Unicredit Bank Russia et indirecte à travers les activités de sa filiale allemande Hvb et Corporate & ; Investment banking (Cib), qui opère dans 50 pays. Il en va de même pour Intesa Sanpaolo, qui a fortement limité son exposition dans le pays et évalue sa présence. ()
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