Résultat net ajusté en baisse à 1,163 milliard d’euros, mais supérieur aux prévisions ; investissements et dividende en hausse. C’est ainsi que l’on peut résumer les comptes 2022 de la Snam. Un exercice qui a vu un chiffre d’affaires de 3,317 milliards d’euros (+11,1% par rapport à 2021)tirés par ceux de l’activité transition énergétique (+325 M€ ; +87,8 %), principalement grâce au développement de l’efficacité énergétique, notamment dans le secteur résidentiel. Tandis que celles de l’activité infrastructures gazières augmentent de 6 millions d’euros.
Baisse de l’Ebitda en raison de la diminution des revenus réglementés
L’Ebitda ajusté a baissé de 0,6 % à 2,237 milliards d’EUR, la baisse des revenus réglementés, liée à la réduction de 130 millions d’EUR du CMPC (coût moyen pondéré du capital), et l’augmentation des coûts des services publics ayant été largement compensées par des revenus supplémentaires et la contribution plus élevée des activités liées à la transition énergétique, a expliqué Snam.
Également reflété le bénéfice net ajusté a baissé de 4,5 % à 1,163 milliard d’euros, en raison notamment d’une hausse des amortissements. et des frais financiers plus élevés, partiellement compensés par la performance positive des entreprises investies. Cependant, il a été supérieur aux prévisions de la société, qui a également déprécié l’investissement dans le gazoduc Tag (340 millions d’euros) en raison des effets de la guerre en Ukraine qui a affecté les transits de gaz du Nord vers l’Italie, comprimant le bénéfice net déclaré du groupe à 671 millions d’EUR (-55,1 % par rapport à 2021). “Cette dépréciation reflète les attentes concernant l’utilisation future des actifs, qui resteront des actifs européens stratégiques soutenant les nouveaux flux de gaz en provenance du Sud”, a précisé Snam.
Proposition d’une augmentation de 5% du dividende
En outre, malgré une forte augmentation des investissements à 1,926 milliard (+52%), la dette financière nette a diminué à 11,923 milliards d’euros (14,021 milliards d’euros au 31 décembre 2021). Le conseil d’administration a proposé à l’assemblée générale des actionnaires du 4 mai le paiement d’un dividende de 1,50 euro par action. solde de dividende de 0,1651 EUR par action à compter du 21 juin, avec date de détachement du dividende le 19 juin. Le dividende pour l’exercice 2022 s’élève à 0,2751 EUR par action, en hausse de 5%, en ligne avec la politique de dividende définie dans le plan stratégique 2022-2026, dont 0,1100 EUR par action a déjà été distribué en janvier 2023 à titre d’acompte (369 millions EUR).
CEO Venier : des investissements en hausse de 50 % par rapport à l’année précédente
“Nous regardons l’année 2022 avec satisfaction et un brin de fierté, mais en même temps avec la conscience que le voyage pour doter le pays d’une infrastructure capable de garantir une sécurité énergétique totale ne fait que commencer”, a commenté M. Venier. l’administrateur délégué, Stefano Venier, en soulignant que les investissements ont augmenté de 50 % par rapport à l’année précédente.principalement alignés sur la taxonomie européenne et les objectifs de développement durable, et les progrès significatifs sur les indicateurs clés de performance opérationnelle et ESG pour les activités liées aux infrastructures gazières et à la transition énergétique.
Objectifs 2023 confirmés
La Snam a confirmé ses objectifs pour 2023, qui prévoient des investissements en hausse de 9% par rapport à l’année dernière à 2,1 milliards d’euros, dont 1,9 milliard d’euros dans les infrastructures gazières et 0,2 milliard d’euros dans la transition énergétique, un tarif Rab d’environ 22,4 milliards d’euros (+5%), une hausse de 1,5 milliard d’euros du prix de l’essence et une hausse de 1,5 milliard d’euros du prix de l’essence. bénéfice net ajusté d’environ 1,1 milliard d’euros et une dette nette comprise entre 15 et 15,5 milliards d’euros.i, en fonction de l’évolution du fonds de roulement lié aux activités régulées.
L’Ebitda et la dette dépassent les attentes des analystes
Pour Equita Sim, l’ebitda 2022 et la dette sont supérieurs aux attentes. Le résultat net est impacté par des dépréciations (Tag pour 340 M€ et Adnoc pour 179 M€). La dette nette est positive à 11,9 milliards d’euros grâce à l’effet du fonds de roulement, qui sera largement résorbé cette année. Les prévisions concernant la dette nette ont été supérieures aux attentes de Sim, à savoir 14,5 milliards d’euros contre 16 milliards d’euros estimés. En revanche, pour le bureau d’études d’Intesa Sanpaolo, les résultats de Snam sont positifs et sensiblement conformes à ses estimations et à celles du consensus Bloomberg, à l’exception des chiffres de la dette nette dus à des mouvements inattendus du fonds de roulement. En ce qui concerne les prévisions pour 2023, les attentes actuelles du marché sont déjà en ligne avec les objectifs de Snam en matière de bénéfice net ajusté, alors qu’elles sont légèrement supérieures aux objectifs de la société en matière d’endettement net. “Dans l’ensemble, il n’y a pas eu de surprise majeure depuis la publication des résultats. Nous ne nous attendons pas à une réaction de l’action sur laquelle nous avons une note “add” et un prix cible de 5,4 euros”, a conclu Intesa Sanpaolo. Tandis que Equita a réitéré sa note “hold” et son objectif de cours à 5,5 euros. comme Ubs (neutre et objectif de cours à 4,55 euros) sur le titre, qui se négocie à 4,61 euros (+0,20%) sur Piazza Affari. Au cours des trois derniers mois, il a enregistré -6,18%. ()
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