Grand nettoyage de fin d’année pour les banques populaires de taille moyenne réunies sous l’égide du consortium Luzzatti. consortium Luzzatti. La société de consortium qui regroupe 19 sociétés populaires territoriales, dirigée par l’administrateur délégué Luigi Avogadroa réalisé une titrisation multi-originateurs de prêts non performants pour la valeur totale (le soi-disant Valeur comptable brute) de 313 millions d’euros. Plus de la moitié de ces prêts non performants, 173,7 millionssont attribuables à la Banca Popolare di Sondrio, comme l’a indiqué l’institution de la Valteline dans un communiqué de presse. Dans le cadre de la transaction Intesa Sanpaolopar l’intermédiaire de sa division Imi Corporate & ; Investment Banking, a agi en tant qu’arrangeur et agent de placement pour les titres émis.
Les détails de la transaction
Pour entrer dans les détails de l’opération, appelée Luzzatti Pop Npls 2023, le banques participantes étaient 11dont sept étaient des membres du consortium de Luzzatti, ainsi qu’un intermédiaire financier. Le portefeuille de prêts non productifs vendus par les banques participant à l’opération se compose d’environ 4 300 débiteurs et se compose de 13 % de débiteurs garantis par au moins une hypothèque de premier rang (51 % de la valeur comptable brute), le reste étant constitué de débiteurs garantis par des hypothèques d’un montant supérieur ou égal à 1,5 million d’euros. non garantis.
Tous les numéros de tranche
La structure ad hoc a émis trois tranches de titres adossés à des actifs (ABS) : une tranche senior de 78 millions d’euros, soit environ un quart de la valeur comptable brute, notée BB+ par les agences Arc et Dbrs ; une tranche mezzanine de 11 millions d’euros, soit environ 4 % du total ; et une tranche junior, non notée, de 3 millions d’euros (1 %). En ce qui concerne uniquement la Popolare di SondrioLe véhicule Luzzatti Pop Npls 2023 a émis trois tranches de 57,13 millions : une tranche senior de 48 (27,85% de la valeur brute des prêts vendus) ; une mezzanine de 6,86 (3,95%) et une junior de 1,87 (1,08%). “Suite à la déconsolidation comptable du portefeuille, le ratio brut de fonds propres du groupe au 30 septembre s’élevait à 4,3 %, est estimé à moins de 4%“.
La stratégie de dérisquage
En commentant l’opération, l’ad Avogadro s’est dit “heureux d’avoir partagé cette année encore l’opportunité stratégique d’accélérer l’amélioration du ratio npl brut, en tenant compte du fait que les prévisions du système estiment une augmentation des NPE au cours des deux prochaines années”. Les résultats obtenus lors du placement de la nouvelle titrisation multi-originateurs “confirment la validité de notre stratégie d’amélioration du ratio npl brut”. plateforme de solutions et d’outils de dérisquagequi répond pleinement au rôle stratégique assigné à Luzzatti”. ()
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