Mps regroupe les actions et se prépare à l’augmentation de capital de 2,5 milliards qui pourrait débuter le 10 octobre.

Economie & Finance

L’augmentation de capital de Mps sera le premier jeu financier délicat à se dérouler après les élections générales italiennes. La banque siennoise se prépare à l’opération de 2,5 milliards d’euros et a procédé, lundi 26 septembre, à un regroupement d’actions dans un rapport de cent pour un : les actionnaires ont reçu une nouvelle action pour chaque centaine détenue. Un mouvement qui a ramené le prix à 0,31 euro, contre plus de 30 euros lors de la session précédente.

La feuille de route

Le regroupement (décidé par la dernière assemblée générale extraordinaire des actionnaires) est l’une des dernières étapes techniques avant le lancement de l’offre. Le PDG, Luigi Lovaglio, a imposé un calendrier serré à la banque. Selon les rapports, l’objectif serait de lancer l’augmentation le lundi 10 octobre, après avoir reçu le feu vert de la Consob pour le prospectus au terme d’une enquête éclair. Le calendrier est crucial : l’opération doit être réalisée avant le 30 novembre, d’où l’urgence”, avait expliqué M. Lovaglio lors de la dernière assemblée des actionnaires, faisant référence à la nécessité de financer les 3 500 licenciements prévus dans le plan d’ici novembre.

Réaction des investisseurs

Dans ces semaines, le PDG rencontre de nombreux investisseurs pour tenter de blinder une part conséquente de l’offre sur le marché, c’est-à-dire celle qui ne peut être souscrite par le Trésor (premier actionnaire de Mps à 64%). Si les négociations avec Anima et Axa sont déjà à un stade avancé, d’autres parties pourraient également être impliquées dans l’opération. Les contacts concerneraient principalement certaines des parties qui ont investi dans Credito Valtellinese ces dernières années, de l’entrepreneur français Denis Dumont au fonds anglais Toscafund, de BlackRock à Hosking Partners. Pour l’instant, cependant, aucun engagement formel de souscription n’a encore été défini.

Les choix du consortium

Les adhésions des investisseurs seront une variable essentielle pour le consortium qui, dans les dix prochains jours, sera appelé à donner ou non une garantie sur l’augmentation. Le pool de banques (qui a accordé une pré-garantie à Monte en juin) s’est progressivement élargi au cours de l’été et comprend aujourd’hui, outre Mediobanca, BofA, Credit Suisse et Citi, Sch, Barclays, SocGen et Stifel. Si jusqu’à présent le climat du marché est favorable, la condition posée par un couple de banques étrangères serait de pouvoir compter sur la couverture d’environ la moitié de l’offre aux particuliers avant le lancement de l’opération, pour une contre-valeur de 400/450 millions. C’est un objectif ambitieux, mais, explique une source, réalisable à moins d’un bouleversement du marché. ()