Pour les analystes, Anima a gaspillé une opportunité importante dans le cas de l’augmentation de capital de 2,5 milliards d’euros lancée in extremis par les députés. Comme on le sait, dans la soirée du jeudi 13 octobre, le conseil d’administration du groupe de gestion d’actifs dirigé par le PDG Alessandro Melzi d’Eril a décidé de participer au renforcement du capital de la Banca Monte dei Paschi di Siena pour un montant maximum de 25 millions d’euros. Cette décision, explique une note, s’inscrit dans le cadre du partenariat stratégique pluriannuel qui lie Anima et Monte dei Paschi di Siena depuis 2010 pour le développement de l’activité de gestion d’actifs de l’institution, qui reste inchangée.
Commentaires des analystes
Equita Sim confirme sa recommandation d’achat et son objectif de cours de 4,7 € sur Anima (+0,8% à 3,026 €). “La participation d’Anima à l’augmentation de capital, bien que pour un montant limité, environ 2,5% de la capitalisation boursière, sans un renforcement immédiat du partenariat est une nouvelle décevante à la marge, alors que le succès de la recapitalisation de Banca Mps et la mise en œuvre ultérieure du plan de relance sont des nouvelles positives. A notre avis, le
Le cours de l’action, à 7,5 fois le ratio cours/bénéfice ajusté attendu en 2022, n’a pas écarté un renforcement du partenariat avec Banca Mps, mais à court terme, il s’agit d’une occasion manquée”, souligne Equita Sim. Sur la même longueur d’onde se trouve Banca Akros, qui laisse sa note d’achat inchangée avec un prix cible de 4,6 €. “La part d’Anima dans l’augmentation de capital est beaucoup plus faible que ce qui avait été annoncé et le partenariat de distribution avec la banque reste inchangé. Cela pourrait être une nouvelle négative, étant donné que le marché pensait que la possibilité pour Anima d’améliorer l’accord de distribution avec la banque était concrète.” Bestinver (achat inchangé), en revanche, estime que “Anima a cherché à renforcer le partenariat en termes de durée et d’engagement de financement net, mais Banca Mps a refusé de le revoir à la lumière d’une éventuelle opération de fusion-acquisition qui pourrait avoir lieu à l’avenir. La contribution éventuelle de 25 millions d’euros a un impact financier mineur sur Anima et peut être considérée comme un tribut à payer pour maintenir en vie l’accord de distribution actuel”. ()
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