Les bourses aujourd’hui en direct | Les indices européens consolident leur hausse, mais la volatilité va augmenter avant le Fomc

Les bourses européennes consolident leur hausse. Le Dax a progressé de 0,47%, le Cac40 de 0,57%, le Ftse100 de 0,23% et le Ftse Mib de 0,92% à 26.875 points grâce aux banques avec Mps (+3,62%), Unicredit (+5,73%) et Banco Bpm (+2,44%) en tête, suivies de Recordati (+2,15%) et de quelques utilities comme Snam (+1,47%) et Terna (+0,93%). L’écart Btp/Bund est resté stable à 191 points de base, inversant une partie des pertes de mardimalgré l’incertitude macroéconomique persistante avant la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. “Le Stoxx50 a rebondi au-dessus du niveau de 4 300 points et se négocie actuellement au-dessus de 4 320 points, porté par la plupart des secteurs, les valeurs énergétiques étant les plus performantes jusqu’à présent,” souligne Pierre Veyret, analyste technique chez ActivTrades, avertissant toutefois que cette reprise pourrait être de courte durée car il ne s’agit que d’un repli technique, soutenu par des positions de couverture courtes avant les principales données macroéconomiques de la semaine.

La volatilité augmentera à l’approche de la décision de la Fomc

“Alors que les investisseurs attendront le rapport sur l’emploi américain de vendredi et la décision de la BCE sur la politique monétaire de jeudi, l’attention se portera aujourd’hui sur la Fed : bien que une hausse des taux de 25 points de base est désormais largement attendueles investisseurs qui parient sur une pause hawkish ou même un virage dovish lors de la réunion de juin analyseront avec prudence. le discours de Jerome Powellà la recherche de nouveaux indices sur la direction que prendra la Fed à l’avenir et à quel rythme. Une position plus dovish que prévu initialement devrait stimuler l’appétit pour les actifs plus risqués, tandis qu’une position hawkish pourrait nuire considérablement au sentiment des investisseurs à l’égard des actions et faire baisser davantage les indices de référence. Nous nous attendons à ce que la volatilité du marché augmente considérablement à l’approche de la décision du FOMC”, conclut M. Veyret.

Baisse du chômage en Italie en mars

L’euro reste en hausse face au dollar à 1,1034 (+0,38%) après la baisse du taux de chômage en Italie à 7,8% (-0,1 point) et du taux de chômage des jeunes à 22,3% (-0,1 point) en mars 2023. Maintenant, concentrez-vous sur le taux de chômage de la zone euro également en mars à 11h00 (précédent : +6,6% d’un mois sur l’autre ; consensus : +6,6 d’un mois sur l’autre).

09:05 Le Ftse Mib reprend 26.800, rallye de Unicredit et Mediobanca

Les bourses européennes rebondissent en début de séance. Le Dax gagne 0,38%, le Cac40 0,53%, le Ftse100 0,55% et le Ftse Mib 0,86% à 09:05 à 26 858 points avec l’écart Btp/Bund peu bougé à 191 points de base. Hier, 2 mai, toutes les principales bourses ont clôturé dans le rouge. Mais est-ce vraiment vendre en mai ? “Depuis 1928 à ce jour, en effet, le mois de mai a le plus souvent clôturé dans le rouge mais cela ne signifie pas qu’il sous-performe l’indice, cependant au cours des 10 dernières années, il a toujours été en hausse à l’exception de 2019”, souligne Fabrizio Barini d’Integrae Sim. “Plus qu’une statistique, donc, la vente en mai est une superstition qui doit être prise en compte“.

Investir ou rester liquide ? Les données macroéconomiques incitent à la prudence

Le dilemme auquel sont confrontés les investisseurs est toujours le même : investir ou rester liquide ? Les données macroéconomiques incitent à la prudence, le PIB américain ayant été bien en deçà des attentes au premier trimestre. Le mois d’avril s’est terminé en territoire positif avec des gains pour le Nasdaq, en hausse de 2%. En Europe, le Stoxx 600 +1,7%, dans le rouge seulement Milan -0,3%. Sur la source obligataire, “après un début euphorique en 2023 pour les obligations, en zone euro les rendements d’avril sont repartis à la hausse : le Btp a dépassé le seuil de 4,2%, le Bund 2% et les Treasuries 3%”, souligne Barini. “Aujourd’hui, la Fed annoncera sa décision sur les taux, mais surtout Powell devra guider les attentes futures. Attendez-vous à une forte volatilitéHier, 2 mai, nous en avons eu un avant-goût : +20% pour le Vix sur le S&P 500″, conclut Barini.

A Milan, Unicredit et Mediobanca reprennent du poil de la bête

A la bourse de Milan, Unicredit, qui a clôturé son meilleur premier trimestre avec un bénéfice net de 2,1 milliards d’euros, supérieur aux attentes, et Mediobanca, qui est en hausse, sont en hausse. a relevé son estimation de bénéfice net pour 2023 à plus de 6,5 milliards d’euros, marque un +5,14% à 18,53 euros. Mediobanca (+2,11% à 9,59 euros) s’est également illustré avec un bénéfice net de 1,5 milliard d’euros.

Francesco Gaetano Caltagirone qui a augmenté sa participation dans l’institution à 9,9% contre 5,499% précédemment. Saipem (+0,74% à euro 1,294) a regagné du terrain en achevant son opération de rachat d’actions. la vente à Kca Deutag de 44 plates-formes de forage onshore en Amérique latine pour 40 millions USD. En revanche, Stellantis (-1,18% à 14,56 euros), qui a enregistré au premier trimestre un chiffre d’affaires de 47,2 milliards d’euros et un chiffre d’affaires de 1,5 milliard d’euros, a été le premier groupe mondial à se lancer dans l’aventure. a confirmé ses prévisions pour 2023. Mieux Campari (+0,58% à 12,06€) qui prévoit un chiffre d’affaires de 1,5 milliard d’euros. bonne résistance de la demande aux Etats-Unis et a surmonté les problèmes de la chaîne d’approvisionnement rencontrés l’année dernière ePirelli (+0,45% à EUR 4,67) dont le pacte d’actionnaires régissant la société a expiré le 28 avril et dont le renouvellement sera effectif à la date de publication de l’avis de convocation de l’assemblée générale des actionnaires prévue le 29 juin. Enfin, il convient de noter que la fin de la période de souscription à l’offre publique d’achat lancée par Dufry sur Autogrill (+0,38% à €6,63) a été prolongée de trois jours jusqu’au 18 mai.

08:10 L’Europe est attendue positivement avec la Fed qui devrait relever ses taux pour la dernière fois.

Les bourses européennes ont rebondi en début de séance (+0,61% pour l’Eurostoxx50 future) à l’occasion du Fed day. Demain, 4 mai, ce sera au tour de la BCE. Les deux institutions devraient relever leurs taux de 25 points de base.. Les futures de Wall Street sont positifs (+0,21% sur le Dow Jones et +0,19% sur le S&P500).

Les données macroéconomiques américaines en rafale

Les données américaines à venir sont nombreuses et toutes importantes pour les marchés, rapporte Antonio Tognoli de Cfo Sim. Cela commence à 14:15 avec L’emploi Adp d’avril (estimation 143k vs. 145k en mars), à 15:45 le Pmi services d’avril (estimation 53.5 points vs. 52.6 en mars) et le Pmi composite d’avril (estimation 53.5 points vs. 52.3 en mars), à 16:00 l’Ism non manufacturier d’avril (estimation 51.8 points vs. 51.2 en mars). Hier, 2 mai, L’inflation italienne d’avril en glissement annuel a été légèrement plus élevée que prévu. (8,3 % contre 8,2 % attendu et 7,6 % en mars), tandis que l’inflation européenne de 7 % était conforme, mais toujours en hausse par rapport à 6,9 % en mars.

La Fed relèvera ses taux pour la dernière fois

“Les données macroéconomiques américaines et européennes attendues dans les prochains mois semblent s’orienter rapidement vers une récession, l’inflation de base, bien qu’en baisse par rapport à son pic, restant néanmoins assez élevée”, souligne M. Tognoli. “Cela signifie que les deux banques centrales devraient relever leurs taux d’au moins 25 points de base. Par la suite, ce qui est actuellement semble le plus probable, c’est que la Fed cessera d’augmenter ses taux d’intérêt. dans l’attente des effets des augmentations passées et de la crise des banques régionales sur l’économie réelle, tandis que la BCE continue avec au moins 25 points de base supplémentaires également lors de la réunion suivante, le 15 juin”.

Les baisses de taux sont attendues pour 2024

Cela dit, si les hausses de taux s’arrêtent, on peut se demander quand elles commenceront à diminuer. “Comme nous l’avons souligné à plusieurs reprises, l’inflation sous-jacente élevée, collante et persistante que nous estimons ne devrait pas permettre aux deux banques centrales d’entamer un processus de réduction des taux d’ici la fin de l’année”, prédit l’expert de Cfo Sim, “cependant…”. au moins tant que les données sur le chômage resteront à des niveaux peu glorieux et aux États-Unis, ils n’atteignent pas 4,5 %. Il faut probablement s’attendre à une baisse des taux en 2024″.

Plus de ventes sur le pétrole

Nous attendons la Fed et les données macroéconomiques, l’euro s’apprécie face au dollar a 1,1018 (+0,24%). Le rendement du Trésor américain à 10 ans a baissé à 3,43%, tandis que celui du BTP à 10 ans a augmenté à 4,168%. Du côté des matières premières, les ventes se poursuivent sur le pétrole : Wti -0,18% à 71,53 dollars le baril et Brent -0,13% à 75,22 dollars le baril.

A Milan, focus sur Unicredit, Saipem, Stellantis et Pirelli

À la bourse de Milan, l’accent est mis sur Unicredit, qui a clôturé le meilleur premier trimestre de son histoire avec un bénéfice net de 2,1 milliards d’euros, supérieur aux attentes. a relevé son estimation de bénéfice net pour 2023 à plus de 6,5 milliards d’euros.à Saipem qui a achevé la construction d’une usine de traitement de l’eau. la vente de 44 appareils de forage terrestres à Kca Deutag en Amérique latine pour 40 millions de dollars US, à Stellantis, qui a déclaré un chiffre d’affaires de 47,2 milliards d’euros au premier trimestre et a Confirmation de l’objectif 2023Campari prévoit une La demande aux Etats-Unis se maintient et a surmonté les problèmes de la chaîne d’approvisionnement rencontrés l’année dernière et chez Pirelli dont le pacte d’actionnaires régissant la société a expiré le 28 avril et son renouvellement sera effectif à la date de publication de l’avis de convocation de l’assemblée générale prévue le 29 juin. Enfin, il convient de noter que la fin de la période de souscription à l’offre publique d’achat lancée par Dufry sur Autogrill a été prolongée de trois jours jusqu’au 18 mai. ()