Les bourses aujourd’hui en direct | L’économie allemande stagne et les marchés boursiers européens accélèrent à la baisse

L’économie allemande stagne et les bourses européennes accélèrent à la baisse, à l’exception de Londres (+0,24%). Le Dax perd 0,34%, le Cac40 0,46% et le Ftse Mib 0,29% à 29 512 points. La bonne progression n’a pas suffi à Azimut (+3,88%), Banca Generali (+2,23%) et Mediobanca (+1,05%). Stm (-3,39%) et Amplifon (-1,23%) ont pesé. L’écart Btp/Bund a légèrement augmenté pour atteindre 159,5 points de base. Alors que l’euro a baissé de 0,09% à 1,09632 $ après que le l’économie allemande a stagné au deuxième trimestre 2023avec un produit intérieur brut (PIB) inchangé sur une base trimestrielle en termes corrigés des variations saisonnières. Les économistes avaient prévu une légère augmentation de 0,1 %. La France a connu une croissance plus importante que prévu (+0,5 % en glissement trimestriel et +0,9 % en glissement annuel), Le PIB espagnol, en lecture préliminaire pour les trois premiers mois de l’année, a augmenté de 0,4% en glissement trimestriel.après une augmentation de 0,6 % au cours des trois mois précédents. Ce chiffre est légèrement inférieur à l’estimation consensuelle de +0,5% en glissement trimestriel. En glissement annuel, l’économie espagnole a progressé de 1,8 %, contre une croissance précédente de 4,2 % en glissement annuel, ce qui est inférieur au consensus des économistes de 2 %.

Le chiffre de l’inflation en Allemagne est attendu à 14 heures, qui pourrait ralentir à nouveau après la hausse du mois précédent à 6,2 % contre 6,4 % sur la mesure nationale et à 6,5 % contre 6,8 % sur la mesure harmonisée, selon les stratèges du département de recherche et d’études d’Intesa Sanpaolo. En revanche, la dynamique des prix nets de l’alimentation et de l’énergie devrait tomber à 5,5 % en glissement annuel, contre 5,7 % précédemment. Parallèlement, en France, l’inflation en glissement annuel est tombée à 4,3 % contre 4,5 % pour l’indice national et à 5 % contre 5,3 % au niveau harmonisé. Sur une base mensuelle, les prix sont restés stables pour les deux indices. En Espagne, l’inflation a de nouveau augmenté, passant de 1,6 % en juillet à 2,1 % en glissement annuel.

09:05 Le Ftse Mib recule avec Pirelli, Prysmian et Stm. Le spread reste inférieur à 160

Pas de surprise, pas de feu d’artifice de la part de la Fed, de la BCE et de la BoJ, et les marchés du Vieux Continent annulent. Le Dax abandonne 0,04%, le Cac40 0,21%, le Ftse100 se limite à +0,07% et le Ftse Mib se rétracte de 0,22% à 29 532 points avec un spread Btp/Bund qui reste sous le seuil psychologique des 160, peu bougé à 158,2 points de base. “Les traders se concentrent désormais sur les prochains mouvements. Le président de la Fed, Jerome Powell, et la numéro un de la BCE, Christine Lagarde, n’ont pas mâché leurs mots, confirmant que la politique monétaire sera “dépendante des données”il est donc important de comprendre ce que les données macroéconomiques nous disent’, déclare Fabrizio Barini d’Integrae Sim. Selon Martina Daga, Junior Macro Economist chez AcomeA Sgr, le chiffre de l’inflation de juin a surpris les attentes à la baisse, et la dynamique ralentit non seulement au niveau de l’inflation globale, mais aussi lorsqu’on regarde les composantes moins volatiles de l’inflation de base et de l’inflation de base supérieure.

Ce sont toujours les données macroéconomiques qui comptent

Les dernières données sur la croissance de l’activité ont montré que l’économie est plus résistante que prévu, la croissance a été revue à la hausse dans le communiqué de presse de la Fed, passant de “modeste” à “modérée”, et que “le marché du travail perd effectivement de sa force de croissance, mais reste très fort avec une inadéquation substantielle entre la demande de travailleurs et l’offre : en mai (dernières données disponibles), il y avait 1,6 nouvelle offre d’emploi pour chaque chômeur aux États-Unis”. Et en Europe ? Ce sont toujours les données qui comptent les statistiques d’aujourd’hui font l’objet d’une grande attention en Allemagneà 14h00 l’indice des prix à la consommation pour le mois de juillet, attendu à +6,2% en glissement annuel, comparé à +6,4% en juin,’ a ajouté Barini.

A Milan, les bons comptes postaux d’Eni et Nexi, les mauvais industriels

Pour freiner la cote milanaise, qui reste néanmoins proche des maximums depuis 2008 au-dessus de 29.000 points, on trouve quelques industriels comme Prysmian (-1,28% à 36,38 euros), Pirelli (-1,71% à 4,75 euros), Stm (-1,93% à 49,50 euros) et Amplifon (-2,56% à 30,77 euros). Les comptes supérieurs aux attentes d’Eni ont été récompensés, avec une hausse de 1,12% à 13,88 euros. Intesa Sanpaolo, Cnh Industrial, Recordati, A2A, Leonardo, Webuild, Erg ont également testé des résultats. Par ailleurs, Nexi a augmenté de 0,7 % à 7,778 euros après que les banques, les sociétés de paiement et les commerçants aient conclu un accord sur les prix. accord qui vise à réduire les frais sur les paiements électroniques jusqu’à 30 euros.comme le souhaite le gouvernement. Selon un communiqué de presse de Confesercenti, les commissions sur les transactions jusqu’à 10 euros seront presque réduites à zéro, et des réductions substantielles sont également attendues pour les transactions jusqu’à 30 euros.

08:20 L’Europe devrait baisser après la BCE, l’accent est mis sur l’inflation en Allemagne

Les bourses européennes sont attendues en baisse en début de séance (-0,27% pour l’Eurostoxx50 future) après le sprint de la veille. Et après la BCE a décidé, comme prévu, de relever ses taux de 25 points de baseportant le taux des opérations principales de refinancement à 4,25 % (le plus élevé depuis octobre 2008) et le taux des dépôts auprès de la banque centrale à 3,75 % (le plus élevé depuis plus de 22 ans). Les contrats à terme de Wall Street ont augmenté (+0,27% sur le Dow Jones et +0,31% sur le S&P500).

La BCE, en avance sur la hausse des taux

Tout en s’engageant à adopter une approche dépendante des données, la BCE a déclaré que les taux resteraient à des niveaux suffisamment restrictifs aussi longtemps qu’il le faudrait pour ramener l’inflation à son objectif de 2 %. “Nous sommes convaincus que le délai indiqué par la BCE peut être beaucoup plus long que 2024. Nous pensons qu’il peut être également important ce que Lagarde n’a pas dit, à savoir que la BCE ne pense pas à une pause.comme elle l’a fait lors de la dernière réunion, et qu’elle n’a pas non plus souscrit à l’opinion de certains gouverneurs selon laquelle le risque d’en faire trop peu est plus élevé que le risque d’en faire trop”, souligne Antonio Tognoli de Cfo Sim, selon qui le resserrement monétaire commence à produire les effets escomptés étant donné que les conditions de financement se sont resserrées et qu’elles freinent de plus en plus la demande.

La BCE devrait accélérer la réduction de son portefeuille d’obligations de 5 000 milliards d’euros.

“Afin de poursuivre le resserrement de la politique monétaire, la BCE devrait également accélérer la réduction de son énorme portefeuille obligataire de 5 000 milliards d’euros. La banque centrale achète ces obligations depuis 2015 pour réduire davantage les taux d’intérêt et lutter contre le risque de déflation”, poursuit M. Tognoli. Comme indiqué, réduit son stock depuis mars, à hauteur de 15 milliards d’euros par mois. Dès le mois de juillet, il a annoncé que le montant devrait être de 25 milliards d’euros. “Comme à ce rythme il faudra 15 ans pour atteindre l’objectif, nous pensons qu’une accélération est possible, ce qui conduira, comme nous l’avons dit, à un nouveau resserrement”, ajoute l’expert du Cfo Sim, convaincu que le resserrement monétaire dans la zone euro ne s’est pas terminé avec juillet “mais qu’il se poursuivra très probablement en septembre”. Il n’y a pas de “chiffre magique” pour un taux terminal, bien qu’il n’y ait pas de “chiffre magique” pour un taux terminal. plusieurs économistes convergent vers un taux de dépôt de la banque centrale de 4 pour centIl manque donc encore 25 points de base”, conclut M. Tognoli.

L’explosion des données macroéconomiques, la France croît plus que prévu. Focus sur l’inflation en Allemagne

Mieux vaut surveiller les données macroéconomiques de la zone euro. Déjà publiées avant l’ouverture Le PIB de la France au 2e trimestre a augmenté “significativement” en 2023par rapport au trimestre précédent : +0,5% en volume en glissement trimestriel, après +0,1% au trimestre précédent (révisé à la baisse de 0,1 point). Ce résultat est supérieur aux attentes des économistes. Le commerce extérieur a contribué positivement à la croissance du PIB (+0,7 point après +0,5 point). Les exportations ont rebondi ce trimestre (+2,6% après -0,8%), les importations dans une moindre mesure (+0,4% après -2,0%). Le PIB espagnol du 2ème trimestre (précédent : +0,6% en glissement trimestriel ; consensus : +0,5% en glissement trimestriel) et l’inflation harmonisée préliminaire de juillet (précédent : +1,6% en glissement annuel) sont attendus à 9h.

À 10h, les prix à la production de juin en Italie (précédent : -2,3% en glissement mensuel, -4,3% en glissement annuel) et le chiffre d’affaires industriel de mai (précédent : -1,8% en glissement mensuel, -1,8% en glissement annuel) seront publiés. Ensuite, à 11 heures. l’indice de confiance des services de la zone euro pour le mois de juillet (précédent : 5,7 points ; prévision : 5,7 points), l’indice de confiance de l’industrie en juillet (précédent : -7,2 points ; prévision : -8 points), l’indice de confiance économique également en juillet (précédent : 95,3 points ; consensus : 95 points) et l’indice final de confiance des consommateurs en juillet (préliminaire : -15,1 points ; consensus : -15,1 points).

Important dans la clé de la BCE à 14h Inflation préliminaire de juillet en Allemagne (précédent : +0,3% en glissement mensuel, +6,4% en glissement annuel ; consensus : +0,3% en glissement mensuel, +6,2% en glissement annuel). D’autre part, à 14h30, les États-Unis publieront le déflateur de juin (précédent : +3,8% en glissement annuel ; consensus : +3,1% en glissement annuel), les dépenses de consommation de juin (précédent : +0,1% en glissement mensuel ; consensus : +0,4% en glissement mensuel) et le revenu personnel de juin (précédent : +0,4% en glissement mensuel ; consensus : +0,4% en glissement mensuel). L’indice définitif de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan pour le mois de juillet (préliminaire : 72,6 points ; prévisions : 72,6 points) sera publié à 16 heures.

L’or augmente

En attente, l’euro est presque stable face au dollar à 1,097 (+0,05%). Alors que parmi les matières premières les prix du pétrole reculent (Wti -0,26% à 79,88 dollars le baril et Brent -0,32% à 83,52 dollars le baril). L’or s’en sort mieux, en hausse de 0,23% à 1 950 dollars l’once.

A Milan, surveillez Eni, Intesa Sanpaolo, Nexi, Leonardo, Cnh et A2A.

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A la bourse de Milan, les titres des entreprises qui ont publié leurs comptes ou qui ne les ont pas encore publiés se maintiennent. Eni a clôturé le deuxième trimestre 2023 avec des bénéfices en baisse, mais supérieurs aux estimations du consensus. Le groupe a déclaré un bénéfice d’exploitation ajusté de 4,2 milliards d’euros (contre 7 milliards d’euros au même trimestre de 2022) et un bénéfice net ajusté de 1,94 milliard d’euros, divisé par deux en glissement annuel (baisse de 49%) en raison d’un scénario plus faible. Le consensus estimait respectivement 2,66 milliards d’euros et 1,64 milliard d’euros. Intesa Sanpaolo, Cnh Industrial, Recordati, A2A, Leonardo, Webuild, et Erg ont également testé les comptes. Par ailleurs, Nexi est à surveiller après que les banques, les sociétés de paiement et les commerçants sont parvenus à un accord. qui vise à réduire les frais sur les paiements électroniques jusqu’à 30 euros.comme le souhaitait le gouvernement. Selon un communiqué de Confesercenti, les commissions sur les transactions jusqu’à 10 euros seront presque réduites à zéro, et des réductions substantielles sont également attendues pour les transactions jusqu’à 30 euros. ()