Journée compliquée, mardi 25 octobre 2022, pour lesdernier jour de négociation des droits liés à l’augmentation de capital de Mpsqui a commencé par une forte baisse et a clôturé avec un Baisse de 87,5% à EUR 0,025.
Le cours de l’action a tenté une extension à 1,99 euro en début d’après-midi, pour revenir et clôture à EUR 1,98 (+1,7%) restant pour l’instant en dessous de la valeur prévue par l’augmentation de capital de 2,5 milliards à 2 euros par action. Une opération complexe dont les risques ont été soulignés par la Consob et la BCE, mais qui voit aujourd’hui le soutien de nombreuses fondations bancaires, comme l’avait anticipé la Commission européenne. Milanofinanza.it et MF-Milano Finanza.
Les fondations reviennent pour protéger les députés
Selon les rapports de MF-Milano FinanzaParticipation de la Fondation attendue Compagnia di San Paolo, Cariplo, Fondazione CRT pour un montant total qui pourrait atteindre 30 à 40 millions d’euros. Ce sont les chiffres discutés au sein des plus grandes fondations d’origine bancaire pour la participation à l’augmentation de capital de 2,5 milliards de Montepaschi. Les trois institutions, respectivement dirigées par Francesco Profumo, Giovanni Fosti et Giovanni Quaglia ont été contactés par le Trésor, premier actionnaire de Siena avec 64,2%, pour participer à une opération de système sur les 900 millions d’euros réservés au marché.
Mardi après-midi, il est apparu que le conseil d’administration de La Fondazione Cariplo a approuvé une contribution de 10 millions d’euros pour l’augmentation de capital de Mps. Cela a été expliqué par des sources de l’agence MF-Dow Jonesconfirmant les rumeurs de MF-Milano Finanza. Les fondations du Piémont envisagent également de participer à cette augmentation, tout comme certaines fondations de Vénétie. Il ne s’agit pas d’une opération spéculative mais d’une intervention systémique préconisée par le Mef pour soutenir la banque aux prises avec une augmentation de capital de 2,5 milliards dans un contexte de marché complexe.
Le Mef, qui détient 64% des actions, a confirmé l’adhésion à hauteur de 1,9 milliards, sur les 900 millions restants à ce jour il y a des promesses de souscription pour environ 500 millionsle reste devrait être couvert par le consortium de garantie. Ce sont BofA Securities Europe, Citigroup Global Markets, Credit Suisse Bank, Mediobanca. en tant que coordinateurs mondiaux conjoints et Banco Santander, Barclays Bank Ireland, Société Générale et Stifel Europe Bank. en tant que teneurs de livres conjoints.
Comment évoluent les obligations subordonnées
Toujours le mardi, sur le front des obligations subordonnéesL’encours de 1,750 milliard d’euros sur le marché, le plus liquide, à échéance 2028, qui avait culminé le 10 octobre à 400,311% sur le call (échéance 2023) rapporte aujourd’hui 163,54%, tandis que le prix remonte légèrement à 73,854. Ce sont les obligations appelées à la partage des charges dans le cas où la banque n’est pas ou pas suffisamment recapitalisée. Si, toutefois, comme prévu par la Directeur général Luigi LovaglioSi l’augmentation est réussie, l’obligation est remboursée au pair (100).
Mps, sorties pèsent près d’un milliard sur le budget 2022
Au centre de l’attention maintenant, également le dossier des sorties. Mps serait prêt à accepter les demandes de départs volontaires dépassant les objectifs du plan industriel, considérant que, contre 3500 départs prévus, 4 125 demandes sont arrivées. Les provisions pour les départs volontaires, qui pèseront sur les comptes 2022 de la banque siennoise, “devraient donc passer des 800 millions prévus dans le plan à un peu moins d’un milliard, contre des économies de coûts sur le personnel désormais vues à environ 300 millions par an (contre 270 millions auparavant)”, écrivent les analystes d’Equita Sim.
Modalités et calendrier de l’augmentation
La transaction aura lieu sous forme divisible. Un maximum de 1 249 665 648 actions ordinaires seront émises pour être offertes en option aux actionnaires existants de Mps à un prix de 2 euros par action. 2 euros à raison de 374 actions nouvelles pour 3 actions Mps détenues. Le prix de souscription comprend une décote de 7,79 % par rapport au prix théorique ex-droit (appelé Terp) des actions de Monte, calculé sur la base du cours de clôture officiel de la bourse le 11 octobre 2022. Le calendrier prévoit que les droits d’option pour la souscription d’actions nouvelles pourront être exercés du 17 octobre 2022 au 31 octobre 2022. Les droits seront également négociables sur Euronext Milan du 17 octobre 2022 au 25 octobre 2022.
Les droits non exercés à la fin de la période d’option seront offerts sur Euronext Milan. lors de la vente aux enchères des droits non exercés les 1er et 2 novembre 2022. Les droits d’option achetés lors de la vente aux enchères “in-opt-out”. doit être exercé avant le 3 novembre.
Mps, tant d’augmentations de capital en fumée au cours des 14 dernières années.
Mps, qui a commencé son histoire à Piazza Affari en 1999 à un prix d’environ 3,85 euros, valait jusqu’à vendredi 23 septembre 0,3 euro pour 300 millions de capitalisation après une série d’augmentations qui ont effacé la valeur dans les mains des investisseurs. En effet, au cours des 15 dernières années, la banque siennoise a renforcé ses actifs de 5 milliards d’euros en 2008 pour payer Antonveneta. En 2009, elle a ensuite emprunté 1,9 milliard à l’État par le biais d’obligations Tremonti. En 2011, elle émet 2,15 milliards d’euros supplémentaires sous forme d’augmentations de capital. En 2013, elle emprunte à nouveau auprès de l’État, qui souscrit 4 milliards d’obligations Monti, dont deux pour rembourser les précédentes obligations Tremonti. En 2014 est intervenue la troisième augmentation de capital pour 5 milliards d’euros, afin d’éteindre les obligations Monti ; en 2015, la quatrième augmentation, de 3 milliards d’euros ; en 2017 – après avoir échoué une augmentation de capital sur le marché pour 5 milliards d’euros supplémentaires – est intervenu le sauvetage de l’État : la recapitalisation de précaution pour 8,3 milliards d’euros a été déclenchée, dont 5,4 milliards d’euros ont été payés par l’État et les 2,9 milliards d’euros restants sous forme de conversion de prêts subordonnés aux mains d’investisseurs privés. L’augmentation de 2,5 milliards en 2022 portera le total à 25 milliards sur 14 ans. ()
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