Les craintes renouvelées de voir la Fed continuer à relever agressivement les taux d’intérêt et la croissance chinoise menacée ont exercé une pression sur certains marchés boursiers asiatiques. L’indice boursier Nikkei du Japon était en baisse de 0,51 % à 28 053 points, plombé par la possibilité d’un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Fed à la suite de solides données sur le marché du travail. Les actions des fabricants d’instruments de précision ont chuté. Olympus a chuté de 1,3%, Hoya de 2,1% et Terumo de 0,3%. Parmi les valeurs automobiles, Honda a chuté de 0,4 % et Nissan est resté stable malgré l’annonce d’une augmentation de la production automobile mondiale en juillet en glissement annuel. Le fabricant de moteurs électriques, Nidec, a fléchi de 0,2 % malgré l’annonce d’un accord visant à créer une coentreprise de stockage d’énergie avec la société norvégienne Freyr Battery.
En revanche, le Kospi, l’indice de référence de la Corée du Sud, a progressé de 0,54 %, malgré des baisses dans les secteurs de la construction navale et de l’énergie. Le sentiment des investisseurs a été atténué par la baisse de Wall Street lors de la séance du 30 août en raison des craintes renouvelées que la Fed continue de relever les taux d’intérêt de manière agressive. Les fortes données sur le marché du travail américain ont alimenté ces craintes. La société d’énergie nucléaire et renouvelable Doosan Enerbility a chuté de 7,4 %. Les raffineurs S-Oil et SK Innovation ont chuté de 4,3 % et 4,1 %, respectivement. Le constructeur de navires, Hyundai Mipo Dockyard, a chuté de 5 %, tandis que sa société mère, Hyundai Heavy Industries, a reculé de 2,1 %. Le poids lourd de l’indice, Samsung Electronics, a fléchi de 0,7 %.
L’activité manufacturière de la Chine s’est contractée pour le deuxième mois consécutif en août
Outre les craintes d’un resserrement plus agressif de la politique monétaire de la Fed, le marché est également confronté à un nouveau risque de baisse de la croissance chinoise. Les relations entre la Chine et Taïwan font également l’objet d’un examen attentif, après l’annonce, mardi, que des soldats taïwanais ont tiré des coups de feu pour repousser des drones civils qui proviendraient de la Chine continentale. L’indice de référence, le Shanghai Composite, est en baisse de 0,95 % et le Shenzhen Composite de 1,96 %.
L’activité manufacturière de la Chine s’est contractée pour le deuxième mois consécutif en août, selon les données PMI, alors que la fermeture de Covid-19 et la crise énergétique continuent de peser sur l’activité économique. L’indice officiel des directeurs d’achat du secteur manufacturier (Pmi) s’est établi à 49,4 en août, contre 49 en juillet (une lecture inférieure à 50 indique une contraction du secteur). Toutefois, la lecture a été meilleure que les attentes des économistes, à savoir 49,2, ce qui indique une légère amélioration des conditions par rapport au mois précédent.
Nouveaux risques pour le PIB de la Chine
Les chiffres du mois d’août indiquent que la reprise observée au début de l’année s’est largement essoufflée, ce qui laisse présager de nouvelles difficultés pour l’économie chinoise. La crise énergétique causée par la sécheresse, qui a fait chuter l’activité dans la province du Sichuan et éteint les lumières à Shanghai, a été la dernière source de perturbations pour le secteur manufacturier du pays en août. De nouvelles fermetures dans des centres industriels tels que Yiwa ont également exercé une pression sur l’activité, les usines ayant été fermées conformément aux règles anti-Covid.
La faiblesse s’étend aux PMI non manufacturiers
La faiblesse du secteur manufacturier semble maintenant s’être étendue à d’autres aspects de l’économie, avec un indice Pmi non manufacturier de 52,6 en août, inférieur à celui de juillet (53,8). Cette situation, conjuguée à la contraction du secteur manufacturier, a entraîné une baisse de l’indice composite chinois Pmi pour le mois d’août, qui est passé de 52,5 en juillet à 51,7. La lecture était également inférieure aux estimations des économistes qui étaient de 52,3.
Le refus de Pékin de modifier sa politique stricte de tolérance zéro est au cœur des problèmes économiques de la Chine cette année, avec des fermetures paralysantes à Shanghai et dans d’autres grands centres manufacturiers qui ont mis un terme à l’activité manufacturière. L’économie chinoise a à peine réussi à croître au deuxième trimestre de cette année. En raison du fort ralentissement de l’activité, Pékin a introduit de nouvelles mesures de relance pour soutenir la croissance. Mais une nouvelle série de fermetures de Covid en août pourrait contrebalancer ce phénomène.
“La croissance du PIB chinois cette année pourrait ralentir plus que prévu en raison de l’affaiblissement de la demande intérieure et extérieure”, a averti Raymond Yeung, économiste en chef chez ANZ Research, réduisant sa prévision du PIB chinois pour 2022 à +3% contre +4%. “L’activité intérieure risque de souffrir car le gouvernement est enclin à durcir son approche zéro-covid avant le prochain 20e congrès du Parti communiste”, poursuit l’économiste. En outre, “le cycle d’exportation de la Chine s’inverse en raison du ralentissement de l’activité portuaire et du ralentissement des activités de la chaîne d’approvisionnement mondiale”, a-t-il conclu.
L’activité de construction australienne déçoit
Dans le même temps, l’activité de construction australienne a chuté de 3,8 % au deuxième trimestre par rapport au premier, ce qui est nettement inférieur aux prévisions d’une modeste augmentation d’environ 0,3 %. L’économiste de Goldman Sachs, Andrew Boak, a expliqué que le déclin était généralisé entre la construction résidentielle et non résidentielle. Il s’agit d’un résultat quelque peu surprenant, étant donné que le premier trimestre de la construction a été morose en raison des inondations. En y regardant de plus près, les données présentent un risque de baisse du PIB au deuxième trimestre. Boak prévoit actuellement une croissance du PIB australien de 1,7 % pour le trimestre, mais il est possible que cette estimation soit revue à la baisse dans les prochains jours.
Les marchés à terme de Wall Street anticipent un rebond
Les devises asiatiques consolident leurs positions, mais pour Sophia Ng, analyste devises chez MUFG Bank, les risques semblent être orientés à la baisse pour les devises de l’Asie hors Japon, les marchés actions étant susceptibles d’être sous pression en raison des effets négatifs de la chute des actions américaines lors de la séance du 30 août (l’indice S&P500 a clôturé en baisse de 1%, pour la première fois depuis juillet sous le seuil des 4 000 points). Les futures de Wall Street ont anticipé un rebond (+0,51% le Dow Jones et +0,66% le S&P500). Les contrats à terme Eurostoxx50 ont également augmenté de 0,62%.
Le pétrole en hausse, l’or stable
En outre, le président de la Fed de New York, John Williams, a écarté la possibilité d’une baisse des taux l’année prochaine et a souligné qu’une politique monétaire restrictive était nécessaire jusqu’à l’année prochaine, a ajouté M. Ng. Le dollar/yen a baissé de 0,22% à 138,44, tandis que le dollar sud-coréen/won a changé de mains à 1,340 (-0,77%). Le taux de change euro/dollar est passé à 1,0039 (+0,30%). Parmi les matières premières, les prix du pétrole ont augmenté (Wti +1,16% à 92,70 dollars le baril et Brent +1,17% à 98,98 dollars le baril) et le prix de l’or est resté stable à 1736 dollars l’once. ()
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