La perte semestrielle de Trévi est réduite à 19,8 millions. A la mi-novembre, la signature du nouvel accord avec les banques de financement

Economie & Finance

La relance du Groupe Trevi se poursuit. Au cours du premier semestre 2022, la société a obtenu des commandes acquises pour un montant d’environ 391,3 millions d’euros, en hausse de 22%, soit environ 71,8 millions d’euros, par rapport à la même période de l’année précédente (les commandes acquises au 30 juin 2021 s’élevaient à environ 319,5 millions d’euros). Les commandes de la seule division Trevi se sont élevées à 310,2 millions, dont 86 millions pour la division Soilmec.

Malgré les pertes de change, le rouge semestriel a été réduit à 19,8 millions d’euros.

Le revenu total a atteint 236,1 millions d’euros, en hausse de 9 % par rapport à l’année précédente, l’ebitda et l’ebit récurrents se sont améliorés à 23,1 millions d’euros et 21 millions d’euros, en hausse de 15 % et 13 %, respectivement, tandis que l’ebit était sensiblement à l’équilibre, s’améliorant toutefois de 4,4 millions d’euros par rapport au S1 2021 (- 4,5 millions d’euros). Bien qu’affectée par des pertes de change de 4,7 M€, la perte nette attribuable au groupe a été considérablement réduite, passant de 29,2 M€ au S1 2021 à 19,8 M€. Enfin, la position financière nette au 30 juin est de -274,6 millions, en hausse de 22,8 millions par rapport aux 251,8 millions enregistrés au 31 décembre 2021.

Pas d’impact du conflit Russie-Ukraine

En ce qui concerne la guerre en cours en Ukraine, Trevi a indiqué qu’elle n’avait pas d’opérations de fabrication en Russie ou en Ukraine, et qu’elle n’avait pas non plus externalisé le développement ou l’utilisation de logiciels et de centres de données dans des zones touchées par le conflit. Il n’a donc pas été nécessaire de déplacer le personnel hors des zones de conflit et, pour le moment, les autres pays touchés dans une certaine mesure par le conflit ne devraient pas poser de problèmes pour les activités du groupe. Cependant, “les pressions inflationnistes et les difficultés d’approvisionnement génèrent une augmentation généralisée des prix des matières premières”, a noté la société, assurant qu’elle dispose d’outils de contrôle de gestion et qu’elle augmente la fréquence et la profondeur des contrôles et des analyses de risques pour suivre l’évolution du marché, dans un environnement où il est difficile de faire des prévisions à moyen terme.

Objectifs 2022 confirmés

Dans le même temps, Trevi n’a pas prévu de difficultés de financement car il n’y a pas d’exposition à la Russie et à l’Ukraine. En outre, le coût du financement du groupe est à taux fixe, car il est cristallisé conformément à l’accord de restructuration. “A l’heure actuelle, il n’est pas considéré que les risques susmentionnés représentent un risque résiduel pertinent pour la continuité de l’activité de la société”, a précisé Trévi, qui prévoit pour l’exercice 2022 un chiffre d’affaires entre 530 et 555 millions, un ebitda récurrent entre 52 et 58 millions et un carnet de commandes entre 550 et 600 millions.

Le conseil d’administration approuve le plan d’affaires 2022-2026 actualisé et l’augmentation de capital

Le conseil d’administration de Trévi, outre l’approbation des comptes semestriels, a donné le OK au plan d’affaires 2022-2026, mis à jour pour intégrer les données comptables au 31 décembre 2021. Les principaux objectifs du nouveau plan consolidé prévoient une croissance du chiffre d’affaires sur la période du plan avec un taux de croissance annuel moyen (cagr) d’environ 5 %, une marge, représentée par l’ebitda récurrent, qui passera progressivement d’environ 10 % prévu en 2022 à environ 13 % à la fin de la période du plan, et une génération de cash qui, avec le renforcement prévu du capital, apportera
en 2026, le ratio de la position financière nette sur l’ebitda récurrent à un niveau inférieur à 2x.

Tous les points de la manœuvre financière, signature à la mi-novembre

Dans le même temps, le conseil a approuvé la manœuvre financière proposée pour la restructuration de la dette et le renforcement du capital. Plus précisément, la manœuvre prévoit une augmentation de capital en numéraire offerte en option aux actionnaires pour un montant maximal de 25 millions d’euros, entièrement garantie au prorata par les actionnaires Cdp Equity Investimenti et Polaris Capital Management, et une augmentation de capital réservée aux banques prêteuses, par la conversion de prêts en actions, pour une contre-valeur minimale d’au moins 20 millions d’euros. En outre, la subordination et la subordination jusqu’au 30 juin 2027 d’une partie de la dette bancaire jusqu’à un maximum de 40 millions d’euros, l’extension de la date d’échéance finale de la dette à moyen/long terme jusqu’au 31 décembre 2026, avec l’introduction d’un plan d’amortissement à partir de 2023, l’octroi/confirmation de lignes de crédit de signature pour soutenir le plan d’affaires, et l’extension jusqu’en 2026 de la date d’échéance d’un emprunt obligataire d’une valeur de 50 millions d’euros.

En ce qui concerne le calendrier de mise en œuvre de l’opération, “il semble maintenant raisonnable de penser que les procédures de délibération des banques de financement permettront de signer le nouvel accord d’ici la mi-novembre”, a précisé le groupe. Sur la Piazza Affari, après les comptes semestriels, l’action Trevi a fléchi de 2,16% à 0,499 euros. Au cours des trois derniers mois, elle en a laissé près de 10% sur le terrain et en un an 54,8%. ()