La demande croissante d’avions gros-porteurs, c’est bon pour Leonardo. Se concentrer sur les comptes 2022

Economie & Finance

La demande d’avions gros-porteurs est en hausse. Le Wall Street Journal souligne que les loueurs d’avions remettent en service leurs plus gros appareils, les compagnies aériennes s’efforçant de répondre à la demande de voyages. En particulier, Boeing et Airbus essaieraient d’obtenir nouvelles commandes d’avions plus grandstandis que des compagnies aériennes telles que British Airways, Lufthansa et Qantas Airways reviendront pour faire voler leurs jumbo jets à deux étages Airbus A380. Toutefois, le Wall Street Journal prévient que les constructeurs d’avions sont prudents quant à l’augmentation de la production en raison de tendances à long terme : avant la pandémie, les compagnies aériennes avaient montré une préférence croissante pour les avions long-courriers à fuselage étroit, qui sont plus faciles à remplir et plus économes en carburant.

Une commande massive en provenance d’Air India

Par ailleurs, Boeing et Airbus seraient en concurrence pour une commande massive d’Air India, estimée à environ 500 appareils ; le marché devrait inclure l’Airbus A350 et les Boeing 787 et 777X. Les analystes de Banca Akros soulignent que Leonardo est fortement impliqué dans le gros-porteur Boeing 787. (corps large). Le géant américain a relancé la production du 787 en août 2022, vise à la porter à 5 unités par mois à la fin de cette année (le rythme pré-Covid 19 était de 14 unités par mois) et entend atteindre 10 appareils par mois en 2025/2026. Toute nouvelle positive sur le front des commandes de 787 serait une bonne nouvelle pour Leonardo, sur lequel nous avons une note d’achat et un objectif de cours à 15 euros”, a déclaré Banca Akros. L’action a chuté de 1,20 % à 9,382 euros en bourse.

Mediobanca Securities estime que le bénéfice de Leonardo pour 2022 sera de 670 millions d’euros (+15%).

Mediobanca Securities continue également de parier sur le titre (note de surperformance et prix cible de 12 €) compte tenu de l’augmentation de la valeur de l’entreprise. réunion du conseil d’administration sur les comptes 2022 le 9 mars. “Nos prévisions pour l’exercice 2022 sont sensiblement conformes aux valeurs moyennes des orientations de la direction. Alors que pour les exercices 2023/2024, nous adoptons des hypothèses légèrement plus conservatrices sur l’évolution des marges de l’entreprise en raison de la pression inflationniste à court terme, avant que les contrats de défense puissent être redéfinis. Mais nous relevons nos prévisions de recettes et de commandes à 16,5 milliards et 16,7 milliards, respectivement. Cela est dû aux nombreuses possibilités d’exportation en Égypte, au Nigeria et en Algérie, ainsi qu’à de nouvelles commandes potentielles en Italie et au Royaume-Uni. En retour, cela nous amène à estimer une croissance des revenus et des flux de trésorerie plus forte que celle prévue précédemment pour 2025. Nous maintenons donc notre objectif de prix inchangé à 12 EUR. Sur la base de nos nouvelles estimations, L’action Leonardo continue de se négocier avec une décote significative de 60 % par rapport à ses concurrents.une décote qui, à notre avis, reste difficile à justifier”, a noté Mediobanca Securities qui, dans le détail, s’attend à ce qu’une prise de commandes de 16,4 milliards d’euros (prévision supérieure à 16 milliards d’euros) pour l’exercice 2022en hausse de 15% par rapport à l’année précédente, carnet de commandes de 37,3 milliards, revenus en hausse de 4% à 14,6 milliards (14,8 le consensus Bloomberg, 14,4-15 milliards les prévisions), ebit de 1,20 milliard, en hausse de 7% par rapport à l’année précédente (prévisions 1,17-1,22), avec une marge de 8,2 % (contre 7,9 % pour l’exercice 2021) et un bénéfice net de 670 millions (consensus Bloomberg 709), en hausse de 15 % sur un an. Alors que le flux de trésorerie libre opérationnel devrait s’élever à 511 millions d’EUR (529 selon le consensus Bloomberg et 500 selon les prévisions), avec un taux d’actualisation de 1,5 %. une dette nette d’environ 3 milliards d’euros à la fin de 2002 (3,1 le consensus Bloomberg, guidance 3) par rapport à 3,1 milliards l’année précédente. (reproduit confidentiellement)