Il est encore trop tôt pour dire si le pire des marchés est derrière nous, le fait est qu’en juillet, grâce également à la mini-reprise des marchés boursiers au cours du mois, l’épargne gérée a enregistré un fort rebond des dépôts, qui avec 5,4 milliards d’euros sont redevenus positifs après le rouge de juin (-1,16 milliard). Ce chiffre annule effectivement les sorties du deuxième trimestre (-4,17 milliards d’euros) et porte le total des actifs à 2 334 milliards d’euros. Depuis le début de l’année, les flux se sont élevés à 12,15 milliards.
Les obligations ont le vent en poupe
Le résultat du mois, comme le montre la carte mensuelle d’Assogestioni, l’association italienne de gestion d’actifs présidée par Carlo Trabattoni ( Generali), est soutenu par les fonds ouverts qui deviennent positifs avec des flux de plus de 2,6 milliards après les 2 milliards rouges de juin (depuis le début de l’année +14,5 milliards). La section transversale de la macro-catégorie met également en évidence le premier chiffre positif depuis le début de l’année pour les produits obligataires, à savoir +1,44 milliard d’euros en juillet, signe que les investisseurs considèrent probablement le mouvement haussier sur les taux comme acquis par le marché. Se confirme également le fort intérêt des souscripteurs italiens pour les fonds actions qui, malgré toutes les difficultés rencontrées sur les places boursières cette année, ont collecté plus de 1,7 milliard d’euros, en ligne avec les mois précédents (17,3 milliards d’euros depuis janvier), tandis que les fonds équilibrés et flexibles ont enregistré des sorties de 143 millions d’euros et 484 millions d’euros respectivement (pour un total de +6,7 milliards d’euros et -899 millions d’euros depuis le début de 2022).
Enregistrer les fonds à capital fixe
Juillet marque également le meilleur mois depuis le début de l’année pour les fonds fermés, qui ont enregistré une collecte nette de 1,1 milliard (3,9 milliards sur les sept mois), portant le total des souscriptions de la gestion collective (c’est-à-dire les fonds fermés plus les fonds ouverts) à 3,7 milliards après -1,4 milliard en juin (+18,5 milliards depuis janvier), pour un actif de 1 212 milliards, équivalent à 52% de l’actif total du secteur.
Actifs sous gestion
Les 48% restants, soit 1 122 milliards d’euros, sont alloués à la gestion de portefeuille, dont la collecte nette en juillet s’est élevée à +1,6 milliard d’euros, contre 239 millions d’euros en juin (mais toujours 6,4 milliards d’euros dans le rouge depuis janvier), répartis entre 1,3 milliard d’euros pour la gestion institutionnelle et 343 millions d’euros pour la gestion de détail.
Le classement par entreprise
La première place du mois est occupée par le groupe Intesa Sanpaolo avec des flux de 2,3 milliards, dont 1,8 milliard pour Eurizon et 486 millions pour Fideuram. Generali suit avec 748 millions, Poste avec 656 millions, le groupe Cassa Centrale Banca avec 496 millions et Mediolanum avec 426 millions. Anima a également fait bonne figure avec 198 millions d’euros et Arca avec 214 millions d’euros. Axa Im (-304 M€9), Amundi (-211 M€), Ubs Am (-174 M€), Bnp Paribas (-140 M€), Mediobanca (-85 M€) et Deutsche Bank (-54 M€) sont dans le rouge. Parmi les sociétés de gestion étrangères qui ne disposent pas de leur propre réseau de distribution en Italie, Jp Morgan Am a enregistré des flux de 30 millions, confirmant sa deuxième place pour les actifs (47 milliards) dans ce groupe de sgr après Blackrock avec 92,4 milliards (mais ce chiffre inclut également les ETF et la société ne le met pas à jour mensuellement). M&G a également enregistré des entrées positives avec 75 millions. En revanche, Morgan Stanley a terminé le mois avec un chiffre négatif (-22 millions), tout comme Schroders (-92 millions) et Franklin Templeton (-63 millions). Azimunt n’a pas publié de chiffres depuis juillet, date à laquelle elle a annoncé de manière surprenante son retrait d’Assogestioni. ()
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